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济源市

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

扬州市(江都区、邗江区、宝应县、仪征市、广陵区、高邮市)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、电白区、高州市)  阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

大同市(浑源县、平城区、云州区、灵丘县、广灵县、云冈区、左云县、天镇县、阳高县、新荣区)

东营市(利津县、垦利区、东营区、河口区、广饶县)

邯郸市(魏县、肥乡区、磁县、武安市、永年区、成安县、广平县、涉县、大名县、复兴区、馆陶县、鸡泽县、邱县、邯山区、临漳县、曲周县、丛台区、峰峰矿区)

长春市(绿园区、德惠市、宽城区、农安县、九台区、双阳区、朝阳区、榆树市、公主岭市、南关区、二道区)  海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、长顺县、荔波县、都匀市、福泉市、罗甸县、三都水族自治县、平塘县、惠水县、贵定县、龙里县、独山县)

合肥市(巢湖市、肥东县、长丰县、肥西县、庐阳区、蜀山区、庐江县、瑶海区、包河区)

漳州市(平和县、诏安县、南靖县、龙海区、长泰区、华安县、芗城区、东山县、漳浦县、云霄县、龙文区)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县)

荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、钟祥市、东宝区)

达州市(开江县、宣汉县、达川区、渠县、万源市、通川区、大竹县)

广元市(青川县、朝天区、旺苍县、利州区、昭化区、剑阁县、苍溪县)

宁波市(镇海区、奉化区、余姚市、象山县、宁海县、鄞州区、江北区、海曙区、慈溪市、北仑区)

汉中市(城固县、洋县、略阳县、南郑区、宁强县、留坝县、西乡县、勉县、佛坪县、镇巴县、汉台区)

石家庄市(赞皇县、行唐县、灵寿县、晋州市、无极县、平山县、裕华区、桥西区、元氏县、栾城区、深泽县、鹿泉区、新华区、辛集市、高邑县、新乐市、正定县、藁城区、井陉县、长安区、井陉矿区、赵县)

安阳市(文峰区、林州市、北关区、内黄县、龙安区、滑县、安阳县、殷都区、汤阴县)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

和田地区(和田县、民丰县、策勒县、于田县、洛浦县、墨玉县、皮山县、和田市)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、临夏县、广河县、永靖县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

南平市(浦城县、建瓯市、光泽县、延平区、邵武市、松溪县、武夷山市、顺昌县、政和县、建阳区)

运城市(绛县、垣曲县、临猗县、河津市、新绛县、平陆县、夏县、盐湖区、稷山县、芮城县、永济市、万荣县、闻喜县)

毕节市(金沙县、大方县、黔西市、织金县、七星关区、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

临汾市(吉县、永和县、古县、浮山县、襄汾县、蒲县、隰县、汾西县、安泽县、翼城县、侯马市、曲沃县、霍州市、大宁县、乡宁县、洪洞县、尧都区)

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承德市(兴隆县、围场满族蒙古族自治县、承德县、隆化县、滦平县、双桥区、双滦区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、平泉市)

眉山市(彭山区、仁寿县、洪雅县、东坡区、青神县、丹棱县)

临沂市(费县、罗庄区、河东区、平邑县、沂南县、郯城县、莒南县、临沭县、沂水县、兰陵县、兰山区、蒙阴县)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、含山县、当涂县、花山区)  亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

赣州市(上犹县、章贡区、石城县、赣县区、宁都县、寻乌县、全南县、龙南市、安远县、会昌县、定南县、大余县、瑞金市、于都县、兴国县、信丰县、崇义县、南康区)

嘉峪关市

西藏自治区包头市(东河区、九原区、青山区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、昆都仑区)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)  仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

延安市(志丹县、黄陵县、宜川县、黄龙县、甘泉县、吴起县、延川县、子长市、富县、洛川县、安塞区、宝塔区、延长县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

北京市(昌平区、延庆区、大兴区、朝阳区、西城区、平谷区、顺义区、通州区、海淀区、房山区、丰台区、门头沟区、怀柔区、密云区、东城区、石景山区)沈阳市(康平县、苏家屯区、皇姑区、沈北新区、铁西区、浑南区、大东区、新民市、辽中区、于洪区、法库县、和平区、沈河区)

咸阳市(三原县、乾县、永寿县、淳化县、渭城区、长武县、泾阳县、杨陵区、兴平市、武功县、旬邑县、礼泉县、彬州市、秦都区)

乐山市(沙湾区、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县、犍为县、夹江县、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、市中区、五通桥区)

喀什地区(岳普湖县、疏附县、喀什市、英吉沙县、莎车县、疏勒县、巴楚县、麦盖提县、伽师县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)

锡林郭勒盟(正蓝旗、太仆寺旗、镶黄旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、二连浩特市、苏尼特左旗、多伦县、正镶白旗、阿巴嘎旗)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、兴海县、贵德县)

保定市(满城区、涞源县、定兴县、涞水县、博野县、顺平县、莲池区、涿州市、徐水区、蠡县、容城县、安国市、易县、安新县、高碑店市、清苑区、高阳县、唐县、雄县、竞秀区、曲阳县、望都县、阜平县、定州市)

黑河市(嫩江市、五大连池市、北安市、孙吴县、爱辉区、逊克县)

平顶山市(石龙区、汝州市、卫东区、鲁山县、新华区、宝丰县、湛河区、舞钢市、叶县、郏县)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、江源区、浑江区、临江市)

呼和浩特市(土默特左旗、新城区、赛罕区、和林格尔县、回民区、武川县、玉泉区、托克托县、清水河县)

吕梁市(离石区、柳林县、岚县、汾阳市、中阳县、文水县、孝义市、兴县、交口县、方山县、临县、石楼县、交城县)

长沙市(望城区、雨花区、宁乡市、长沙县、芙蓉区、天心区、岳麓区、浏阳市、开福区)

肇庆市(广宁县、德庆县、鼎湖区、怀集县、高要区、端州区、封开县、四会市)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、若尔盖县、九寨沟县、理县、茂县、马尔康市、松潘县、阿坝县、小金县、黑水县、红原县、壤塘县、汶川县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、都兰县、茫崖市、格尔木市、德令哈市)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成