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金华市(金东区、武义县、浦江县、磐安县、东阳市、永康市、兰溪市、婺城区、义乌市)

哈尔滨市(延寿县、宾县、双城区、平房区、木兰县、尚志市、香坊区、松北区、道外区、阿城区、呼兰区、通河县、南岗区、道里区、方正县、五常市、巴彦县、依兰县)

通化市(梅河口市、辉南县、柳河县、东昌区、通化县、二道江区、集安市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、乌兰县、茫崖市、都兰县、格尔木市)  焦作市(博爱县、温县、沁阳市、中站区、山阳区、马村区、孟州市、解放区、武陟县、修武县)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

泰州市(高港区、靖江市、兴化市、海陵区、泰兴市、姜堰区)

孝感市(孝昌县、云梦县、孝南区、安陆市、大悟县、汉川市、应城市)乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、头屯河区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、沙依巴克区)

新乡市(辉县市、红旗区、封丘县、延津县、新乡县、凤泉区、卫滨区、牧野区、原阳县、长垣市、获嘉县、卫辉市)  南昌市(安义县、青山湖区、南昌县、青云谱区、进贤县、红谷滩区、新建区、西湖区、东湖区)

抚州市(乐安县、广昌县、临川区、黎川县、崇仁县、南城县、宜黄县、南丰县、资溪县、金溪县、东乡区)

西宁市(湟源县、城北区、城中区、大通回族土族自治县、城西区、城东区、湟中区)

攀枝花市(米易县、仁和区、东区、西区、盐边县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

临沂市(郯城县、罗庄区、费县、河东区、平邑县、兰陵县、临沭县、沂南县、沂水县、莒南县、兰山区、蒙阴县)

开封市(顺河回族区、通许县、龙亭区、尉氏县、鼓楼区、祥符区、杞县、禹王台区、兰考县)

百色市(靖西市、田阳区、隆林各族自治县、那坡县、德保县、凌云县、田东县、田林县、平果市、西林县、右江区、乐业县)

大连市(瓦房店市、甘井子区、长海县、中山区、沙河口区、庄河市、西岗区、普兰店区、旅顺口区、金州区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

宁波市(宁海县、鄞州区、奉化区、海曙区、象山县、北仑区、余姚市、慈溪市、镇海区、江北区)

六安市(霍山县、金安区、金寨县、叶集区、舒城县、裕安区、霍邱县)

宿州市(砀山县、萧县、泗县、灵璧县、埇桥区)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

淮安市(涟水县、清江浦区、洪泽区、盱眙县、金湖县、淮安区、淮阴区)

盐城市(亭湖区、阜宁县、射阳县、东台市、响水县、大丰区、建湖县、滨海县、盐都区)

黑河市(爱辉区、嫩江市、逊克县、孙吴县、北安市、五大连池市)

梧州市(万秀区、长洲区、蒙山县、龙圩区、藤县、岑溪市、苍梧县)

五指山市(昌江黎族自治县、屯昌县、万宁市、澄迈县、定安县、白沙黎族自治县、临高县、琼海市、文昌市、乐东黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

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铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

嘉峪关市

湛江市(麻章区、赤坎区、雷州市、徐闻县、霞山区、廉江市、遂溪县、坡头区、吴川市)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、永平县、剑川县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、宾川县、祥云县、云龙县、弥渡县、大理市、洱源县、南涧彝族自治县)  保山市(隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县)

芜湖市(湾沚区、南陵县、无为市、繁昌区、镜湖区、鸠江区、弋江区)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)来宾市(忻城县、象州县、合山市、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

黄山市(歙县、祁门县、徽州区、黟县、屯溪区、休宁县、黄山区)  庆阳市(宁县、庆城县、合水县、西峰区、镇原县、环县、华池县、正宁县)

广安市(武胜县、前锋区、华蓥市、广安区、岳池县、邻水县)

河源市(龙川县、紫金县、东源县、源城区、连平县、和平县)

信阳市(固始县、光山县、浉河区、商城县、息县、新县、平桥区、罗山县、淮滨县、潢川县)玉溪市(澄江市、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区)

洛阳市(洛龙区、孟津区、洛宁县、瀍河回族区、涧西区、新安县、嵩县、西工区、偃师区、栾川县、宜阳县、汝阳县、老城区、伊川县)

驻马店市(驿城区、正阳县、西平县、平舆县、上蔡县、新蔡县、遂平县、泌阳县、汝南县、确山县)

达州市(万源市、渠县、开江县、宣汉县、通川区、大竹县、达川区)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县)

大庆市(红岗区、肇源县、大同区、萨尔图区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、肇州县、林甸县)

常德市(津市市、临澧县、武陵区、鼎城区、石门县、汉寿县、安乡县、桃源县、澧县)

吕梁市(孝义市、柳林县、文水县、方山县、交口县、离石区、交城县、兴县、石楼县、岚县、临县、汾阳市、中阳县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

张家界市(慈利县、永定区、桑植县、武陵源区)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

阿里地区(普兰县、噶尔县、札达县、日土县、改则县、措勤县、革吉县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

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莆田市(秀屿区、荔城区、仙游县、涵江区、城厢区)

绵阳市(涪城区、盐亭县、平武县、游仙区、梓潼县、三台县、江油市、北川羌族自治县、安州区)

石河子市(可克达拉市、五家渠市、阿拉尔市、胡杨河市、双河市、图木舒克市、北屯市、铁门关市、昆玉市、白杨市、新星市)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者张玫帅可聪北京报道

上海东方证券资产管理有限公司（下称“东证资管”）日前一纸公告，宣告了总经理张锋的离任。这位掌舵三年的高管因“个人原因”卸任，由董事长杨斌暂代总经理职务。

而据媒体报道，接棒者或为国信证券副总裁成飞。《华夏时报》记者4月10日从接近国信证券的人士处获悉，该消息“可能属实”，但官宣仍需“等公告”。4月14日，记者搜索国信证券官网时发现，成飞的任职信息仍在官网上，这或意味着，成飞尚未离职。

张锋的离职，不仅是一则人事变动，更折射出这家曾以“东方红”品牌叱咤资管行业的机构，在核心团队流失、产品业绩承压下的困局。

东证资管对《华夏时报》记者表示，张锋离职不会对公司的正常运作及经营管理产生影响。目前公司各项经营业务平稳有序推进，团队整体保持稳定。

明星机构“十年沉浮”

东证资管的前身是东方证券资产管理业务总部，2005年推出首只集合资管计划“东方红1号”，奠定了其主动权益投资的基因。

2013年，东证资管成为首家获公募牌照的券商资管公司，并在2017年凭借多只业绩领先的权益产品一战成名。

彼时，王国斌、陈光明、任莉组成的“铁三角”被视为行业标杆，林鹏、饶刚等明星基金经理更将“东方红”品牌推向巅峰。

然而，随着核心团队陆续出走——2016年王国斌离职、2018年陈光明创办睿远基金、2020年林鹏“奔私”、2021年任莉转投泉果基金，东证资管的光环逐渐褪去。

张锋于2021年8月接任总经理，在他任总经理的近三年间，公司公募管理规模从2021年底的2697.23亿元高点变化为2025年一季度末的1654.38亿元，规模缩水严重。

尽管较早获批公募化改造资格，但东证资管在养老FOF、REITs等创新领域布局不足，产品线拓展速度落后于招商资管、中信证券等同行。

不过，东证资管仍具资源优势。背靠东方证券，其在券商渠道、机构客户领域有深厚积累；若能激活投研活力，或可依托“东方红”品牌剩余价值实现复苏。

三年期产品“高位发车”

张锋的离任看似突然，却可能“早有伏笔”。

2021年其上任之初，正值公募基金市场火热，东证资管顺势发行19只三年持有期产品，单日募集超400亿元的“东方红启恒三年持有B”更成为现象级爆款。

但这一决策被业内视为“高位发车”。A股随后进入调整周期，重仓消费、金融等大盘蓝筹的东证资管产品净值大幅回撤。

Wind数据显示，截至2025年4月11日，东证资管2021年发行的三年持有期产品成立以来收益无一为正，12只产品跌幅超30%，其中“东方红睿泽三年持有C”净值腰斩，跌幅高达54.91%。而曾经的爆款“东方红启恒三年持有B”累计亏损33.13%。

针对三年期产品表现争议，有接近东证资管的知情人士对《华夏时报》记者表示，从产品设计逻辑上看，东证资管三年期封闭产品数量较多，但该类产品初衷为鼓励中长期投资，行业普遍存在类似设计，并非东证资管独有。而业绩压力方面，净值回撤也是受到市场波动影响，并且基金产品不可能“刚性兑付”，所有基金公司均无法承诺补偿投资损失。

如何破局

东证资管的困境并非个例。近年来，多家以主动权益见长的机构因风格固化陷入规模缩水。以中庚基金为例，明星基金经理丘栋荣离职后，5只核心基金份额缩水45%—60%，机构持有比例大幅下降，规模流失严重。

数据显示，2025年一季度国内ETF总规模已突破3.8万亿元大关，较2024年末激增744亿元，其中股票型ETF占比超七成。在ETF市场爆发的背景下，抓住ETF风口或均衡布局的机构或能逆势增长。

以华宝基金为例，沪深证券交易所数据显示，华宝基金旗下的股票型ETF资产管理规模在同业中排名领先。2025年一季度，华宝基金ETF管理规模环比增长34亿元，至852.64亿元，2024年末仅有817.77亿元，旗下人工智能、金融科技等主题ETF产品因市场热点吸金显著，形成“风口—规模—品牌”的正向循环。这种被动投资与热点捕捉的打法，恰与东证资管固守主动权益的路线形成鲜明对比。

有观点认为，产品线布局的前瞻性不足，加剧了东证资管的困境，比如前述提到的东证资管在养老FOF、REITs等创新赛道的布局明显滞后于招商资管、中信证券等同行。当行业向多元化资产配置演进时，东证资管的传统权益优势反而成为了转型包袱。

“疑似继任者”成飞的继任或将成为破局关键。成飞深耕固收领域，他曾任国泰君安资管固定收益部总经理，此后担任国信证券副总裁兼资管总部总经理。如果成飞顺利“接棒”，市场将关注其上任后的行动——是延续东证资管的权益传统，还是发力固收业务？此外，如何应对泉果基金、睿远基金等“东方红系”机构的竞争，对于继任者而言亦是挑战。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶