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湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市)

大连市(甘井子区、长海县、西岗区、中山区、旅顺口区、普兰店区、沙河口区、庄河市、瓦房店市、金州区)

丽水市(青田县、龙泉市、松阳县、缙云县、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、云和县、莲都区)

德州市(陵城区、临邑县、夏津县、乐陵市、庆云县、平原县、武城县、宁津县、齐河县、德城区、禹城市)  揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)

鸡西市(恒山区、麻山区、城子河区、虎林市、鸡冠区、鸡东县、滴道区、梨树区、密山市)

朔州市(右玉县、怀仁市、山阴县、朔城区、平鲁区、应县)

内蒙古自治区

泸州市(龙马潭区、叙永县、江阳区、泸县、纳溪区、古蔺县、合江县)  齐齐哈尔市(讷河市、建华区、克东县、克山县、泰来县、铁锋区、依安县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、富裕县、碾子山区、昂昂溪区、拜泉县、富拉尔基区、龙江县、龙沙区)

无锡市(宜兴市、滨湖区、梁溪区、锡山区、江阴市、新吴区、惠山区)

三沙市(南沙区、西沙区)

大理白族自治州(剑川县、漾濞彝族自治县、祥云县、永平县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、宾川县、云龙县、洱源县)

哈尔滨市(呼兰区、松北区、五常市、通河县、南岗区、方正县、尚志市、巴彦县、宾县、阿城区、香坊区、道里区、依兰县、平房区、延寿县、双城区、木兰县、道外区)

锦州市(黑山县、太和区、义县、北镇市、凌河区、凌海市、古塔区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

保定市(涿州市、定州市、清苑区、定兴县、博野县、高阳县、雄县、莲池区、阜平县、望都县、曲阳县、安新县、安国市、竞秀区、唐县、满城区、高碑店市、徐水区、容城县、蠡县、易县、涞水县、涞源县、顺平县)

石家庄市(元氏县、桥西区、高邑县、栾城区、晋州市、裕华区、平山县、新华区、深泽县、井陉矿区、无极县、灵寿县、赞皇县、赵县、行唐县、正定县、新乐市、鹿泉区、辛集市、藁城区、井陉县、长安区)

镇江市(丹徒区、润州区、扬中市、句容市、京口区、丹阳市)

淮南市(寿县、田家庵区、谢家集区、潘集区、凤台县、八公山区、大通区)

商洛市(柞水县、丹凤县、山阳县、洛南县、商州区、商南县、镇安县)

三明市(建宁县、将乐县、大田县、尤溪县、明溪县、宁化县、永安市、沙县区、泰宁县、三元区、清流县)

山南市(隆子县、乃东区、浪卡子县、洛扎县、曲松县、琼结县、桑日县、加查县、扎囊县、措美县、错那市、贡嘎县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎右旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、根河市)

沈阳市(法库县、新民市、康平县、沈北新区、于洪区、苏家屯区、沈河区、辽中区、皇姑区、和平区、铁西区、大东区、浑南区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、湘东区、上栗县)

宜昌市(西陵区、秭归县、点军区、当阳市、夷陵区、枝江市、宜都市、远安县、五峰土家族自治县、兴山县、长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、德令哈市、天峻县、格尔木市)

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中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

滨州市(博兴县、惠民县、无棣县、阳信县、邹平市、滨城区、沾化区)

澳门特别行政区

中山市  景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

绥化市(庆安县、北林区、绥棱县、肇东市、青冈县、海伦市、安达市、明水县、望奎县、兰西县)

株洲市(芦淞区、渌口区、攸县、天元区、茶陵县、荷塘区、石峰区、炎陵县、醴陵市)

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黔南布依族苗族自治州(贵定县、罗甸县、荔波县、惠水县、福泉市、都匀市、长顺县、龙里县、三都水族自治县、瓮安县、独山县、平塘县)  湛江市(坡头区、遂溪县、廉江市、霞山区、雷州市、麻章区、吴川市、赤坎区、徐闻县)

十堰市(张湾区、房县、丹江口市、茅箭区、竹山县、竹溪县、郧阳区、郧西县)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县、和政县、永靖县、临夏市)

濮阳市(范县、华龙区、南乐县、清丰县、台前县、濮阳县)固原市(原州区、隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县)

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成都市(金牛区、都江堰市、武侯区、青白江区、温江区、彭州市、大邑县、成华区、邛崃市、新都区、锦江区、金堂县、崇州市、蒲江县、双流区、郫都区、龙泉驿区、青羊区、简阳市、新津区)

邵阳市(新宁县、新邵县、北塔区、大祥区、洞口县、邵东市、武冈市、城步苗族自治县、绥宁县、双清区、邵阳县、隆回县)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、靖宇县、浑江区)

庆阳市(庆城县、正宁县、合水县、西峰区、宁县、环县、镇原县、华池县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

肇庆市(鼎湖区、四会市、广宁县、封开县、怀集县、德庆县、高要区、端州区)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区)

吉林市(船营区、桦甸市、磐石市、丰满区、永吉县、蛟河市、舒兰市、昌邑区、龙潭区)

郑州市(登封市、惠济区、巩义市、二七区、中牟县、金水区、中原区、荥阳市、上街区、管城回族区、新郑市、新密市)

嘉峪关市

那曲市(嘉黎县、聂荣县、巴青县、索县、比如县、班戈县、安多县、申扎县、尼玛县、双湖县、色尼区)

昆明市(石林彝族自治县、宜良县、西山区、嵩明县、盘龙区、官渡区、东川区、富民县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、呈贡区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。