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牡丹江市(绥芬河市、穆棱市、东宁市、林口县、西安区、海林市、阳明区、爱民区、东安区、宁安市)

常德市(津市市、石门县、鼎城区、澧县、汉寿县、武陵区、安乡县、临澧县、桃源县)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

无锡市(新吴区、惠山区、锡山区、滨湖区、梁溪区、宜兴市、江阴市)  芜湖市(鸠江区、湾沚区、南陵县、繁昌区、弋江区、无为市、镜湖区)

天津市(西青区、武清区、和平区、河东区、滨海新区、静海区、南开区、北辰区、津南区、宁河区、蓟州区、宝坻区、红桥区、东丽区、河西区、河北区)

酒泉市(玉门市、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区)

北京市(大兴区、延庆区、海淀区、怀柔区、密云区、门头沟区、东城区、石景山区、西城区、朝阳区、昌平区、房山区、顺义区、通州区、平谷区、丰台区)南宁市(兴宁区、武鸣区、良庆区、马山县、青秀区、隆安县、宾阳县、横州市、邕宁区、西乡塘区、上林县、江南区)

广安市(华蓥市、前锋区、广安区、岳池县、邻水县、武胜县)  吴忠市(青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区、利通区)

新疆维吾尔自治区

漳州市(龙海区、南靖县、东山县、诏安县、云霄县、平和县、长泰区、芗城区、华安县、漳浦县、龙文区)

新余市(渝水区、分宜县)

三门峡市(义马市、灵宝市、陕州区、渑池县、卢氏县、湖滨区)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、璧山区、大足区、云阳县、南川区、垫江县、渝中区、北碚区、沙坪坝区、武隆区、九龙坡区、南岸区、涪陵区、忠县、綦江区、江北区、渝北区、梁平区、万州区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、巫山县、奉节县、合川区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、丰都县、江津区、铜梁区、石柱土家族自治县、巫溪县、开州区、潼南区、大渡口区、永川区、黔江区、荣昌区)

菏泽市(东明县、定陶区、单县、成武县、鄄城县、郓城县、曹县、牡丹区、巨野县)

马鞍山市(和县、雨山区、博望区、当涂县、花山区、含山县)

齐齐哈尔市(克山县、碾子山区、讷河市、甘南县、泰来县、昂昂溪区、龙江县、建华区、梅里斯达斡尔族区、依安县、克东县、拜泉县、富裕县、富拉尔基区、铁锋区、龙沙区)

张家口市(涿鹿县、崇礼区、赤城县、怀安县、宣化区、康保县、怀来县、下花园区、阳原县、蔚县、张北县、万全区、沽源县、桥东区、桥西区、尚义县)

河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、宜州区、凤山县、罗城仫佬族自治县、金城江区、天峨县、大化瑶族自治县)

荆州市(石首市、公安县、松滋市、洪湖市、沙市区、江陵县、监利市、荆州区)

武汉市(黄陂区、武昌区、江夏区、江汉区、江岸区、硚口区、汉南区、东西湖区、蔡甸区、汉阳区、洪山区、新洲区、青山区)

延安市(富县、黄龙县、黄陵县、志丹县、延长县、宝塔区、延川县、子长市、洛川县、甘泉县、吴起县、安塞区、宜川县)

阜阳市(太和县、界首市、阜南县、临泉县、颍东区、颍泉区、颍州区、颍上县)

陇南市(宕昌县、武都区、两当县、礼县、康县、徽县、成县、文县、西和县)

遵义市(习水县、桐梓县、湄潭县、赤水市、红花岗区、播州区、正安县、仁怀市、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、余庆县、凤冈县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

郴州市(资兴市、苏仙区、宜章县、北湖区、桂东县、安仁县、嘉禾县、汝城县、临武县、永兴县、桂阳县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县、江川区、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县)

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南通市(启东市、如皋市、崇川区、通州区、如东县、海门区、海安市)

百色市(平果市、田东县、乐业县、西林县、凌云县、田林县、靖西市、右江区、田阳区、那坡县、隆林各族自治县、德保县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、正镶白旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、多伦县、镶黄旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市)

大连市(西岗区、中山区、金州区、瓦房店市、甘井子区、长海县、庄河市、普兰店区、旅顺口区、沙河口区)  营口市(大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、西市区、盖州市)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

温州市(鹿城区、瓯海区、平阳县、龙湾区、乐清市、苍南县、文成县、瑞安市、洞头区、泰顺县、龙港市、永嘉县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)辽阳市(太子河区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、白塔区、宏伟区、文圣区)

凉山彝族自治州(昭觉县、布拖县、德昌县、金阳县、美姑县、木里藏族自治县、甘洛县、盐源县、西昌市、喜德县、会东县、宁南县、普格县、越西县、雷波县、会理市、冕宁县)  通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区)

双鸭山市(集贤县、宝清县、尖山区、四方台区、友谊县、岭东区、饶河县、宝山区)

济南市(市中区、长清区、济阳区、莱芜区、天桥区、历下区、章丘区、历城区、平阴县、商河县、槐荫区、钢城区)

贵阳市(南明区、白云区、云岩区、修文县、乌当区、花溪区、开阳县、清镇市、观山湖区、息烽县)阿克苏地区(库车市、柯坪县、阿克苏市、拜城县、新和县、乌什县、温宿县、阿瓦提县、沙雅县)

庆阳市(合水县、环县、宁县、正宁县、西峰区、镇原县、庆城县、华池县)

白城市(大安市、通榆县、洮南市、洮北区、镇赉县)

厦门市(思明区、翔安区、海沧区、集美区、同安区、湖里区)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、安源区、芦溪县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、范县、台前县、清丰县、华龙区)

葫芦岛市(绥中县、连山区、兴城市、南票区、建昌县、龙港区)

六安市(叶集区、霍邱县、金寨县、霍山县、舒城县、裕安区、金安区)

昭通市(威信县、绥江县、镇雄县、水富市、彝良县、盐津县、昭阳区、永善县、巧家县、鲁甸县、大关县)

攀枝花市(米易县、东区、盐边县、西区、仁和区)

济宁市(汶上县、兖州区、曲阜市、邹城市、任城区、金乡县、嘉祥县、微山县、梁山县、泗水县、鱼台县)

吕梁市(孝义市、交城县、石楼县、交口县、中阳县、方山县、柳林县、岚县、离石区、兴县、临县、汾阳市、文水县)

定西市(岷县、通渭县、陇西县、渭源县、临洮县、漳县、安定区)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、平南县、覃塘区)

三明市(沙县区、三元区、泰宁县、将乐县、清流县、永安市、大田县、明溪县、建宁县、宁化县、尤溪县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、兴仁市、贞丰县、普安县、安龙县、兴义市、晴隆县)

襄阳市(南漳县、襄州区、宜城市、保康县、谷城县、襄城区、樊城区、枣阳市、老河口市)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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