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汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市、新化县)

徐州市(云龙区、邳州市、铜山区、泉山区、睢宁县、贾汪区、新沂市、鼓楼区、沛县、丰县)

常德市(武陵区、津市市、澧县、汉寿县、桃源县、石门县、临澧县、安乡县、鼎城区)  果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、玛多县、甘德县、班玛县、达日县)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区)

山南市(扎囊县、措美县、浪卡子县、洛扎县、乃东区、隆子县、错那市、琼结县、贡嘎县、曲松县、加查县、桑日县)

扬州市(邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市)上饶市(信州区、鄱阳县、婺源县、弋阳县、横峰县、余干县、玉山县、广信区、广丰区、万年县、铅山县、德兴市)

宁夏回族自治区  太原市(晋源区、迎泽区、杏花岭区、娄烦县、尖草坪区、阳曲县、清徐县、小店区、万柏林区、古交市)

衢州市(开化县、柯城区、常山县、江山市、龙游县、衢江区)

朝阳市(双塔区、凌源市、朝阳县、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

乐山市(金口河区、夹江县、五通桥区、市中区、峨眉山市、马边彝族自治县、沙湾区、峨边彝族自治县、井研县、犍为县、沐川县)

金昌市(永昌县、金川区)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、杂多县、称多县、曲麻莱县)

黄山市(徽州区、休宁县、屯溪区、歙县、祁门县、黟县、黄山区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、广河县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县)

青岛市(城阳区、崂山区、市北区、莱西市、市南区、平度市、胶州市、李沧区、即墨区、黄岛区)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

汉中市(略阳县、佛坪县、洋县、南郑区、城固县、留坝县、镇巴县、宁强县、勉县、西乡县、汉台区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

洛阳市(宜阳县、栾川县、瀍河回族区、偃师区、涧西区、伊川县、洛龙区、嵩县、老城区、新安县、西工区、汝阳县、洛宁县、孟津区)

郑州市(巩义市、惠济区、新密市、上街区、中牟县、管城回族区、二七区、荥阳市、中原区、新郑市、金水区、登封市)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市)

朔州市(朔城区、右玉县、应县、怀仁市、平鲁区、山阴县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、花垣县、吉首市、保靖县、泸溪县、龙山县、凤凰县、古丈县)

开封市(祥符区、龙亭区、杞县、禹王台区、鼓楼区、通许县、顺河回族区、尉氏县、兰考县)

东营市(利津县、广饶县、河口区、垦利区、东营区)

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通化市(梅河口市、二道江区、通化县、辉南县、东昌区、集安市、柳河县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区、扶余市)

安阳市(林州市、汤阴县、安阳县、滑县、北关区、龙安区、文峰区、殷都区、内黄县)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、淇滨区、山城区)  三明市(泰宁县、宁化县、建宁县、尤溪县、永安市、三元区、清流县、将乐县、沙县区、大田县、明溪县)

日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市、铁西区)

伊春市(南岔县、大箐山县、铁力市、丰林县、金林区、汤旺县、乌翠区、伊美区、友好区、嘉荫县)伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍尔果斯市、伊宁县、伊宁市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、新源县、霍城县、尼勒克县、奎屯市)

安康市(宁陕县、石泉县、镇坪县、旬阳市、平利县、岚皋县、紫阳县、白河县、汉滨区、汉阴县)  安庆市(宿松县、望江县、太湖县、迎江区、宜秀区、桐城市、潜山市、大观区、怀宁县、岳西县)

龙岩市(武平县、上杭县、新罗区、连城县、长汀县、漳平市、永定区)

佛山市(南海区、禅城区、顺德区、三水区、高明区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)抚顺市(清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县、望花区、东洲区、抚顺县、新抚区)

鞍山市(铁西区、千山区、立山区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、铁东区)

铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、思南县、万山区)

潍坊市(潍城区、安丘市、昌邑市、奎文区、诸城市、昌乐县、坊子区、寿光市、临朐县、寒亭区、青州市、高密市)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克旗、乌审旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、康巴什区)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、义马市、灵宝市、陕州区、渑池县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、龙江县、泰来县、克山县、依安县、龙沙区、铁锋区、昂昂溪区、建华区、碾子山区、富裕县、讷河市、甘南县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、克东县)

南通市(崇川区、启东市、如皋市、海门区、海安市、通州区、如东县)

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大理白族自治州(弥渡县、永平县、剑川县、宾川县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、大理市、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县、祥云县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

营口市(大石桥市、盖州市、站前区、老边区、鲅鱼圈区、西市区)

曲靖市(麒麟区、宣威市、沾益区、陆良县、会泽县、富源县、师宗县、马龙区、罗平县)

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定西市(渭源县、岷县、陇西县、通渭县、漳县、安定区、临洮县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、利川市、恩施市、来凤县、巴东县、宣恩县、鹤峰县)

百色市(乐业县、田林县、凌云县、右江区、田东县、那坡县、平果市、田阳区、西林县、隆林各族自治县、靖西市、德保县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。