王者荣耀美女瑶遭草动漫|与其他平台相比的优势所在
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张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
佛山市(顺德区、高明区、南海区、三水区、禅城区)
苏州市(虎丘区、昆山市、张家港市、常熟市、姑苏区、太仓市、吴中区、吴江区、相城区)
韶关市(南雄市、浈江区、乐昌市、仁化县、曲江区、翁源县、武江区、乳源瑶族自治县、新丰县、始兴县)
秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、海港区、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、卢龙县)
阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、福海县、哈巴河县、青河县、吉木乃县)
黄石市(大冶市、下陆区、西塞山区、阳新县、黄石港区、铁山区)
洛阳市(偃师区、新安县、孟津区、嵩县、洛龙区、西工区、老城区、涧西区、瀍河回族区、伊川县、宜阳县、汝阳县、洛宁县、栾川县)
南通市(如皋市、海门区、海安市、崇川区、通州区、启东市、如东县)
兰州市(安宁区、西固区、榆中县、七里河区、皋兰县、红古区、永登县、城关区)
昌都市(类乌齐县、察雅县、左贡县、卡若区、丁青县、边坝县、江达县、八宿县、芒康县、洛隆县、贡觉县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
东营市(东营区、垦利区、广饶县、河口区、利津县)
黔东南苗族侗族自治州(从江县、台江县、剑河县、榕江县、锦屏县、岑巩县、施秉县、凯里市、三穗县、雷山县、黎平县、麻江县、丹寨县、天柱县、镇远县、黄平县)
遂宁市(蓬溪县、船山区、安居区、大英县、射洪市)
塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、塔城市、裕民县、额敏县、乌苏市)
重庆市(璧山区、忠县、大足区、巫溪县、石柱土家族自治县、沙坪坝区、长寿区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、万州区、丰都县、荣昌区、梁平区、北碚区、江北区、九龙坡区、南岸区、合川区、巫山县、涪陵区、云阳县、黔江区、江津区、綦江区、开州区、潼南区、永川区、城口县、铜梁区、渝中区、奉节县、南川区、渝北区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、大渡口区)
柳州市(三江侗族自治县、柳城县、融水苗族自治县、柳南区、鱼峰区、鹿寨县、城中区、融安县、柳江区、柳北区)
汉中市(略阳县、城固县、南郑区、留坝县、西乡县、汉台区、洋县、佛坪县、镇巴县、勉县、宁强县)
衡阳市(衡南县、耒阳市、常宁市、衡东县、石鼓区、珠晖区、衡山县、雁峰区、祁东县、衡阳县、蒸湘区、南岳区)
昭通市(鲁甸县、巧家县、绥江县、彝良县、镇雄县、水富市、威信县、大关县、昭阳区、永善县、盐津县)
东莞市
内江市(隆昌市、市中区、资中县、东兴区、威远县)
五指山市(琼海市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、定安县、屯昌县、东方市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、澄迈县)
福州市(平潭县、罗源县、闽侯县、连江县、永泰县、闽清县、晋安区、福清市、台江区、马尾区、长乐区、仓山区、鼓楼区)
晋中市(昔阳县、太谷区、榆次区、介休市、灵石县、祁县、寿阳县、榆社县、左权县、和顺县、平遥县)
周口市(淮阳区、川汇区、扶沟县、西华县、郸城县、沈丘县、商水县、鹿邑县、项城市、太康县)
七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)
沧州市(东光县、新华区、青县、任丘市、孟村回族自治县、海兴县、吴桥县、沧县、河间市、黄骅市、盐山县、南皮县、运河区、肃宁县、泊头市、献县)
蚌埠市(龙子湖区、淮上区、蚌山区、五河县、怀远县、固镇县、禹会区)
中山市
山南市(贡嘎县、乃东区、加查县、琼结县、桑日县、隆子县、洛扎县、措美县、错那市、曲松县、扎囊县、浪卡子县)
温州市(洞头区、平阳县、瑞安市、龙港市、乐清市、鹿城区、瓯海区、泰顺县、龙湾区、永嘉县、文成县、苍南县)
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凉山彝族自治州(布拖县、宁南县、普格县、德昌县、美姑县、冕宁县、盐源县、喜德县、越西县、会理市、雷波县、金阳县、西昌市、昭觉县、木里藏族自治县、甘洛县、会东县)
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中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
泰安市(东平县、宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市)
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许昌市(鄢陵县、长葛市、建安区、禹州市、魏都区、襄城县)
通辽市(库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市)
丹东市(凤城市、振安区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区)
贵阳市(南明区、云岩区、白云区、息烽县、乌当区、修文县、清镇市、观山湖区、开阳县、花溪区)
阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区、细河区、太平区、彰武县)
乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、市中区、犍为县、井研县、峨边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、沙湾区、夹江县)
抚顺市(顺城区、望花区、东洲区、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县)
鸡西市(麻山区、虎林市、梨树区、鸡冠区、城子河区、滴道区、恒山区、密山市、鸡东县)
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庆阳市(合水县、镇原县、正宁县、华池县、庆城县、宁县、西峰区、环县)
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黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)
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白山市(江源区、抚松县、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县)
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漳州市(漳浦县、诏安县、东山县、南靖县、华安县、龙文区、芗城区、龙海区、云霄县、平和县、长泰区)
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辽阳市(辽阳县、白塔区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、文圣区、太子河区)
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鞍山市(海城市、铁西区、台安县、岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁东区)
和田地区(和田县、于田县、和田市、墨玉县、皮山县、策勒县、洛浦县、民丰县)
广安市(广安区、华蓥市、邻水县、武胜县、岳池县、前锋区)
凯立新材4月20日公告，2025年第一季度实现营业收入6.26亿元，同比增长105.25%；归属于上市公司股东的净利润2189.96万元，同比增长90.48%；基本每股收益0.17元。
在重挫的交易日里，主动权益类产品若能保持清仓甚至空仓，基民或将十分“庆幸”，而灵活配置基金的合同规定则赋予此类产品更加收放自如的仓位控制，个别产品凭借着较小的规模在年内数次行情转换中择时得当，取得了不错的超额收益。
虽然长期投资在公募行业被奉为圭臬，但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。极少数基金经理坦承自己愿意通过择时平滑净值曲线，有公募人士坦承“择时是很困难的事情”，对基金经理的能力要求较高，而且会受制于产品类型的约束。且择时需要快进快出，对持仓个股亦有流动性要求。
“老基金”空仓躲过大跌
4月7日A股巨震，在2900余只个股跌停的背景下，多只主动权益类产品跌幅超过10%，仅有20余只基金业绩收正，而益民服务领先盘后披露的净值让基民“虚惊一场”，该基金当日净值变化为0，成功“躲过”大跌。
从净值曲线来看，年内，益民服务领先这只产品显然在仓位控制上做了斟酌——截至去年末，该基金股票仓位仅有0.89%，但从年初开始，随着行情升温，该基金亦同步拉升，涨幅一度高达近20%，这意味着基金经理在一季度内迅速将仓位抬升到高位。
但在3月末至4月7日大跌当日，基金的净值曲线拉成一条直线，基金经理无疑采取了空仓措施安然度过了重挫；但在随后反弹的行情中，该基金的净值再度与行情共振，在仓位数次极致切换过程中，该基金年内涨幅已高达19.22%。
值得一提的是，作为一只灵活配置型产品，益民服务领先在此前多个季度中变成了一只“固收”基金，在2023年6月后至去年末，该基金的净值为一条几无波澜的直线，且从季报数据来看，基金资产投向被银行存款和债券基金包揽。基金经理在多次季报中均有雷同表述：“基于宏观经济及国内各行业基本面判断，本基金目前仍以观望为主。”
但在去年年报中，该基金经理转变话锋明确表示将加仓：目前积极的政策表态以及更多元化的资本市场鼓励政策会给股票市场形成强有力的支撑。同时，债券方面目前10年期国债收益率在1.6%附近徘徊，尽管仍有进一步下行的趋势，但是从空间上来讲性价比在逐渐降低，幅度有限速度放缓，因此本基金在年末增加了权益资产的配置，并且在2025年将主要配置方向调整为权益资产。
灵活配置属性“加持”
得益于灵活配置型基金的属性，益民服务领先的仓位可高可低。华南某公募人士指出，这类产品对市场的短期波动更加敏感，这使得基金经理的仓位进攻和防守，往往发生在较短的时间内，尤其对于许多本身资产规模并不大的小型灵活配置型基金，在操作上来无影去无踪的特点更具优势。
此前，因净值波动平稳，益民服务领先在多个季度内并无生存压力，但在去年“924”行情之后，该基金平稳的优势无疑不再，因此截至去年末的规模考验如期而至，该基金单季度合计份额从8.89亿份锐减至1.37亿份。
虽然灵活配置型基金产品的股票仓位可空仓，也可接近满仓，但基于投资安全和产品风格，市场中的灵活配置型产品往往采取中性仓位策略，40%至60%之间的股票仓位较为常见。“但在基金业绩排名压力较大时，尤其是基金高收益吸引力决定基金资产规模大小，甚至影响产品的存续风险时，越来越多的灵活配置型基金基于通过调整仓位放大净值弹性。”前述公募人士表示。
择时之辩
从益民服务领先年内的表现不难发现，在震荡市中如若能够完成灵活的仓位转变，将给基金累积不错的超额收益，亦给基民提供更好的投资体验，但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。
如富国基金朱少醒曾表示，他属于自下而上的选股型选手，先个股选择，再做配置，基本上放弃择时。他认为，应该把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司上，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。此外，业内相当比例的基金经理在年报“小作文”都会强调“择时是一件很难的事情”，所以这些基金经理承认择时的困难，同时放弃择时，永远选择高仓位运作，努力地寻找好企业去捕捉阿尔法。
长期投资固然被无数投研大佬奉为圭臬，但从数据来看，选对入场时机也尤为重要。如德邦高端装备成立于今年3月14日，成立不久后这只产品即重仓了包括绿的谐波、浙江荣泰以及兆威机电等人形机器人个股，但囿于近期行情走低，该基金一个多月以来跌幅已经超过22%。然而，基金经理陆阳参与管理的另一只德邦鑫星价值自去年“924”行情以来涨幅逼近四成，其间更有翻倍的表现，“师出同门”的两只基金，因择时不同从而导致了净值的云泥之别。
前海开源基金经理杨德龙表示，对于基金经理而言，应主要通过两种方式应对市场波动：一是通过仓位控制管理回撤；二是在基金合同允许范围内进行调仓换股，规避冲高回落板块并捕捉新兴机会。“但这对基金经理的能力要求较高，而且会受制于产品类型的约束，例如主题基金的投资范围受合同严格限定，无法进行跨板块操作以避免风格漂移。”
国投瑞银基金经理綦缚鹏是为数不多的强调“择时”的基金经理，他曾表示：“我的投资目标是力求在市场涨的时候跟得上，市场跌的时候能控制住回撤，让组合净值能够不断创出新高。”他坦承，首先是做大的择时，自上而下考虑市场环境，决定组合的权益仓位，并在市场高位时压缩组合弹性，在市场低位时增加组合弹性。在权益仓位基本确定后，才会做行业配置，最后才选择个股权重。
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