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淮南市(八公山区、寿县、凤台县、谢家集区、大通区、田家庵区、潘集区)

宣城市(郎溪县、绩溪县、宣州区、泾县、广德市、宁国市、旌德县)

韶关市(新丰县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、武江区、仁化县、翁源县、曲江区)

南充市(嘉陵区、仪陇县、阆中市、营山县、高坪区、南部县、蓬安县、西充县、顺庆区)  新余市(渝水区、分宜县)

武汉市(新洲区、江汉区、硚口区、汉阳区、蔡甸区、青山区、江夏区、江岸区、汉南区、黄陂区、武昌区、东西湖区、洪山区)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、千山区、海城市、铁东区)

石河子市(铁门关市、胡杨河市、北屯市、双河市、可克达拉市、昆玉市、五家渠市、白杨市、新星市、图木舒克市、阿拉尔市)长治市(上党区、黎城县、沁县、壶关县、长子县、平顺县、武乡县、襄垣县、潞城区、沁源县、潞州区、屯留区)

马鞍山市(当涂县、雨山区、花山区、含山县、博望区、和县)  福州市(晋安区、鼓楼区、马尾区、平潭县、闽侯县、长乐区、闽清县、福清市、台江区、连江县、永泰县、仓山区、罗源县)

济宁市(微山县、汶上县、任城区、金乡县、鱼台县、邹城市、泗水县、兖州区、嘉祥县、梁山县、曲阜市)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县、通城县)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、久治县、达日县、班玛县、甘德县)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

沧州市(沧县、青县、肃宁县、任丘市、献县、新华区、运河区、海兴县、河间市、盐山县、黄骅市、南皮县、泊头市、孟村回族自治县、吴桥县、东光县)

眉山市(彭山区、东坡区、青神县、洪雅县、丹棱县、仁寿县)

濮阳市(华龙区、台前县、南乐县、濮阳县、清丰县、范县)

黄冈市(红安县、英山县、罗田县、团风县、蕲春县、麻城市、黄州区、浠水县、武穴市、黄梅县)

葫芦岛市(连山区、绥中县、建昌县、南票区、龙港区、兴城市)

雅安市(名山区、荥经县、雨城区、石棉县、芦山县、宝兴县、汉源县、天全县)

张家口市(涿鹿县、怀安县、下花园区、康保县、沽源县、万全区、宣化区、尚义县、桥东区、蔚县、赤城县、张北县、崇礼区、阳原县、桥西区、怀来县)

朝阳市(龙城区、朝阳县、北票市、双塔区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

海东市(互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

聊城市(冠县、东阿县、茌平区、东昌府区、阳谷县、莘县、高唐县、临清市)

甘孜藏族自治州(巴塘县、道孚县、得荣县、雅江县、康定市、丹巴县、白玉县、九龙县、色达县、炉霍县、乡城县、新龙县、德格县、泸定县、甘孜县、理塘县、石渠县、稻城县)

盐城市(射阳县、阜宁县、建湖县、东台市、响水县、滨海县、盐都区、大丰区、亭湖区)

宝鸡市(千阳县、麟游县、凤县、陇县、扶风县、岐山县、陈仓区、太白县、眉县、凤翔区、金台区、渭滨区)

邵阳市(北塔区、武冈市、隆回县、绥宁县、邵阳县、城步苗族自治县、邵东市、洞口县、新宁县、大祥区、新邵县、双清区)

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平凉市(华亭市、庄浪县、崆峒区、泾川县、崇信县、静宁县、灵台县)

临沂市(沂南县、罗庄区、费县、蒙阴县、平邑县、临沭县、郯城县、兰陵县、兰山区、河东区、沂水县、莒南县)

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、嫩江市、逊克县、孙吴县)

随州市(广水市、随县、曾都区)  云浮市(郁南县、罗定市、云城区、云安区、新兴县)

达州市(万源市、宣汉县、渠县、达川区、开江县、大竹县、通川区)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、仁和区、米易县)

成都市(简阳市、邛崃市、蒲江县、成华区、青羊区、锦江区、温江区、都江堰市、彭州市、大邑县、青白江区、金堂县、金牛区、龙泉驿区、新都区、双流区、新津区、武侯区、郫都区、崇州市)玉林市(博白县、玉州区、福绵区、陆川县、兴业县、容县、北流市)

百色市(田林县、田阳区、右江区、德保县、乐业县、凌云县、田东县、平果市、西林县、靖西市、那坡县、隆林各族自治县)  荆州市(石首市、公安县、江陵县、沙市区、监利市、洪湖市、松滋市、荆州区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、天柱县、榕江县、施秉县、三穗县、丹寨县、麻江县、从江县、台江县、剑河县、凯里市、雷山县、锦屏县、岑巩县、黄平县、黎平县)

秦皇岛市(北戴河区、山海关区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、海港区、卢龙县)

南京市(浦口区、六合区、雨花台区、鼓楼区、栖霞区、溧水区、高淳区、玄武区、建邺区、江宁区、秦淮区)玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、称多县、曲麻莱县、治多县、杂多县)

吉安市(井冈山市、永新县、永丰县、青原区、新干县、吉安县、万安县、遂川县、峡江县、泰和县、吉水县、吉州区、安福县)

台州市(天台县、玉环市、路桥区、仙居县、临海市、三门县、椒江区、温岭市、黄岩区)

漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区)

衡阳市(衡山县、石鼓区、耒阳市、祁东县、衡南县、蒸湘区、衡阳县、南岳区、珠晖区、雁峰区、衡东县、常宁市)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁市、霍尔果斯市、新源县、伊宁县、奎屯市、霍城县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、昭苏县)

大理白族自治州(永平县、弥渡县、云龙县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、剑川县、大理市、鹤庆县、洱源县、祥云县、漾濞彝族自治县、宾川县)

龙岩市(漳平市、武平县、连城县、新罗区、上杭县、长汀县、永定区)

五指山市(万宁市、屯昌县、定安县、文昌市、东方市、琼海市、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、澄迈县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市、秀洲区)

唐山市(玉田县、丰南区、开平区、迁西县、丰润区、古冶区、迁安市、路南区、遵化市、路北区、滦南县、曹妃甸区、乐亭县、滦州市)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

嘉峪关市

丹东市(振安区、振兴区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市)

营口市(西市区、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区)

专题：聚焦美股2025年第一季度财报

　　工业和汽车零部件需求改善之后，作为最大的模拟半导体制造商，德州仪器对当前财季的展望优于市场预期。

　　该公司周三在声明中表示，第二财季收入将在41.7亿-45.3亿美元。这轻松超过了华尔街41.2亿美元的平均预期，推动其股价盘后上涨6%。

　　作为科技行业首批发布的财报之一，其对整个芯片产业而言是个积极的信号。德州仪器在半导体行业产品线最广，客户群最大，因此其财报成为衡量信心的风向标，用于判断从工厂设备到家庭电子产品在内的各类产品的需求。

　　“除了个人电子产品的季节性下降之外，我们所有的市场均实现了环比增长，”首席执行官HavivIlan在声明中称。

　　自特朗普政府宣布新关税以来，投资者一直热切等候企业公布指引。预计新关税将影响大量电子产品。

　　对美国与其合作伙伴和竞争对手之间贸易战升级的担忧冲击德州仪器及其他同类公司的股票表现。截至周三收盘，该股今年以来下跌19%。

　　该公司表示，第二财季每股收益将为1.21-1.47美元，而市场预估为每股1.21美元。

　　第一财季收入增长11%，至40.7亿美元，每股收益1.28美元。市场平均预估为收入39.1亿美元，每股收益1.07美元。

　　转自：北京商报

　　2010年4月22日爱奇艺正式上线，2025年4月23日爱奇艺宣布聚焦“短、精、多、新”策略，入场微剧并提供更多时长更短、更具创意的精品内容，同时正式推出“跳看”功能和“桃豆”个人智能助手。15年间，长视频从群雄混战走到两强争霸，当下又遭遇新对手，平台靠盈利证明了曾被质疑的商业模式，但用户争夺战从未停止，且对手不限于同类平台。2025年对影视行业而言是关键的一年，长剧微剧赛道都要覆盖，智能工具得用起来才行，变现则永远是热门话题，对于网络视频平台而言，现在还不是终点。

　　“短”是唯一关键词

　　“虽然现在这个作品形态（微剧）在某些方面看着不高级，但事物都是变化的，将来会高级起来的。”4月23日，爱奇艺创始人兼CEO龚宇，再一次在演讲的第一部分就提到微剧。2024年9月他在爱奇艺iJOY秋季悦享会上官宣“短剧场”和“微剧场”时，也开门见山且强调了内容质量。

　　回到4月23日，龚宇提到的微剧是指竖屏、每集1—3分钟、40—120集的内容。“这个品类不是电视、电影技术诞生的作品形态，而是移动互联网、移动端，加上背后的人工智能技术，共同影响诞生的一种颠覆性的作品形态。不但爱奇艺要进入这个领域，我也希望更多制作公司和平台一起加入这个赛道。”他说。

　　“长短内容之争不是新鲜事，从长是长、短是短，到平台兼顾长短内容，是市场和用户推动的，不做可以，但会流失部分用户或者说丢失部分用户时间。”比达分析师李锦清向北京商报记者表示。

　　爱奇艺首席内容官王晓晖则直接说，“‘短’是内容领域2025年唯一一个关键词，即微短剧时长短、长剧集数短、电影占用时间短”。

　　这一策略基于一个数据，根据加州大学信息学教授GloriaMark的研究，用户在单一屏幕的平均注意力时长是47秒。在内容极大丰富的时代，用户的注意力变化越来越快，时间越来越短。

　　这无疑让用户注意力之争更加激烈，爱奇艺的策略是：减少集数和时长，增加项目数和总预算。在业内人士看来，“短剧大剧计划”就是爱奇艺内容变革的信号和特点。所谓短剧大剧计划，简单来说，就是将已有的长内容以短剧的形式再做一遍，《灵魂摆渡》《唐朝诡事录》等爆款IP均将推出短剧作品。

　　不过有一点需要注意，“做微剧是爱奇艺的增量业务，不是转型”，龚宇强调。

　　找商业化新路

　　“长视频平台和短视频平台，本质上是在对娱乐时间的争夺。在前期付费培育、移动终端及网络升级等基础上，用户已形成稳定的移动端长视频付费习惯。现在出现了短剧、听书等新业态的冲击。所以，能否给到资本市场信心，以及能否持续给到用户持续刺激，是爱奇艺最大的挑战。”瑞达恒研究院经理王清霖告诉北京商报记者。

　　不论是内容还是应用，最后都会沉淀在营收，变现通路做不好，优质内容的输出将不可持续。

　　2024年爱奇艺全年营收292.3亿元，非美国通用会计准则运营利润23.6亿元，2023—2024年，爱奇艺连续两年实现盈利。从分业务看，2024年爱奇艺会员服务营收177.6亿元，在线广告服务营收57.1亿元，全年内容发行营收28.5亿元，其他营收29亿元。

　　由于另一家长视频平台腾讯视频并未独立上市，目前无法直接对比两家长视频平台的营收和变现能力。

　　根据腾讯最新财报，截至2024年12月31日，腾讯视频付费会员数1.13亿。不过爱奇艺并未公布同样时间维度下的付费会员数。

　　“长视频网站的主要变现方式是会员，爱奇艺连续两年会员营收超过60%。”龚宇多次强调，他给当天上线的爱奇艺电商也留了大篇幅讲解时间。

　　在他看来，“爱奇艺电商是内容电商，不是货架电商，所以用户打开爱奇艺现在一时找不到入口，但是搜索爱奇艺电商时有一个直播页面和视频带货的页面会出现。现在是试运营状态。希望今年能奠定好基础，明年有更高更快的发展”。

　　一些新的尝试也在进行，比如养成大IP、布局线下乐园、大力开拓海外市场，“眼前还有很多困难和挑战，但未来是充满期盼的”，龚宇说。

　　科技抢风头

　　爱奇艺在科技方面的新尝试同样显眼。4月23日，2025爱奇艺世界·大会现场，爱奇艺“桃豆”个人智能助手、智能制作工具等都被搬到现场供参会者体验。

　　演讲嘉宾次序上也有小玄机。之前被安排第一发言的王晓晖当天第三个出场，位列龚宇和基础架构与智能分发事业群总裁刘文峰之后，“明年再发展，我就不上台了”，王晓晖开了个玩笑。

　　自曝紧张的刘文峰则花了很多时间介绍爱奇艺“跳看”功能和影视IP元宇宙生态“桃豆世界”上新的个人智能助手“桃豆”。

　　北京商报记者登录爱奇艺发现，目前最新版爱奇艺已支持跳看功能，在屏幕上往上滑动，会跳到下一个剧情精彩点。

　　“桃豆”可以为用户提供个性化的智能交互服务，涵盖搜片、荐片、客服问答、畅聊内容等。据北京商报记者体验，升级至最新版爱奇艺App即可在首页底部中央处看到“桃豆”入口，目前该功能显示“测试版”。据刘文峰介绍，2024年爱奇艺“桃豆世界”推出以来，已有近千名IP角色与用户进行了超亿轮次的对话交流。

　　北京商报记者魏蔚/文并摄

　　近日，全球首个人形机器人半程马拉松赛热闹非凡，引发全民热议。

　　而在此之前，宇树机器人春晚扭秧歌的表演已让大家耳目一新；特斯拉对未来几年人形机器人的量产数量指引使市场兴奋不已；今年的《政府工作报告》首次提及智能机器人和具身智能；国内外各大互联网企业、整车厂商纷纷下场布局人形机器人领域；很多国家也开始把机器人作为国家战略重点支持。

　　这一系列信号意味着，人形机器人产业化的“马拉松”可能才刚刚开始。

　　对于这个从0到1发展的行业，长城久鑫基金经理余欢预计，今年可能是人形机器人量产元年，将有望看到一定数量机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来进一步放量做准备。

　　谁抢占了投资先机？

　　在投资领域，人形机器人亦激起层层涟漪。最新披露的公募基金一季报显示，“机器人”已经成为基金季报的高频热词，多只机器人概念股在一季度获基金增持，且为投资组合贡献收益。

　　由余欢管理的长城久鑫（A类：000649、C类：017461）便是积极“掘金”人形机器人赛道的基金之一。基金一季报显示，截至2025年3月31日，长城久鑫精准布局机器人板块，A类份额近6个月收益率高达37.16%，同期业绩比较基准收益率告负为-0.43%。（基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎）

　　与同类产品相比，长城久鑫也展现出较强的竞争优势。银河证券数据显示，截至2025年3月31日，长城久鑫A在同类灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类）中，近1年业绩排名位居前5%（13/422）。（基金过往评价不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　余欢是清华通信专业博士出身，一直对科技前沿发展有着极大兴趣。近年来，他持续关注人形机器人发展，以专业视角剖析行业动态，成功挖掘出众多极具潜力的优质投资标的。“对于人形机器人这类渗透率有极大提升空间的高速成长性赛道，我倾向于用更长期视角紧密跟踪行业及相关企业进展，以长期成长股策略对待相关受益标的。”

　　围观长城久鑫最新持仓，也体现出他对人形机器人行情的前瞻布局。基金一季报显示，报告期内，该基金重点关注机器人板块，聚焦机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，分布在汽车、机械设备、电力设备、电子等多个行业。（来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　行而不辍，人形机器人未来可期

　　在人形机器人频频吸睛的同时，这一产业未来的投资前景也引人思考：人形机器人智力水平如何？能否替代人力并产生经济效应？成本可降低多少？何时才能真正走进家庭？

　　实际上，人形机器人主要由“大脑”“小脑”和“本体”三部分协同支配。以让人形机器人接一杯水为例——要拆解指令、识别环境、规划路径，就要求“大脑”具备多层级决策能力；要完成走、拿、倒、递等具体动作，则需“小脑”精准控制。

　　余欢认为，伴随AI技术的持续突破，人形机器人“大脑”智力有望得到持续提升，实现拟人化的感知、学习以及决策能力。但进化之路可能不会一帆风顺，要想让机器人更加智能，更加“像人”，从“伪需求”变成“真痛点真需求”，仍有较多问题需要解决，大脑、小脑、身体、关节等均有待进一步完善，当然这些挑战也给想要涉足该领域的企业提供了发展机遇。

　　近年来，机器人技术逐渐渗透到各行各业，尤其是制造业。国际机器人联合会（IFR）一项研究发现，采用机器人技术的公司平均生产率提高20%，运营成本大幅降低。

　　更长远来看，余欢认为，除了在工业场景率先落地外，随着技术进步和成本下降，人形机器人将有望在教育、康养等终端消费场景逐步落地，如陪伴机器人、教育机器人等。有机构预计2024年至2028年，教育机器人行业市场规模将由8.11亿美元增长至16.83亿美元，期间年复合增长率20.02%。（数据来源：头豹研究院）

　　机器人自身“惊喜”不断，相关行业环境也持续迎来利好。近期，工业和信息化部规划司、国家人工智能基金筹备组透露国家人工智能基金最新进展，总规模达600.6亿元人民币，存续期长达13年，由国家大基金三期全额出资，聚焦人工智能全产业链投资机遇。

　　“道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。”余欢以此表达对人形机器人发展前景的信心。他认为，当前人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度加大，产业联盟和基金纷纷成立，融资数量大幅增长，产业有望形成“资金—技术—产品”闭环。

　　在长城久鑫后续的投资运作中，他也将在机器人产业中积极挖掘卡位好、壁垒高、价值量大的优质上市公司，力争分享行业高速发展带来的企业价值增值。

　　注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的关注方向，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。

　　基金详细业绩注释：长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金A类转型成立于2018年6月22日，自转型以来基金经理为赵波（2018.6.22-2021.6.4）、余欢（2021.6.4至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为77.11%/16.51%、-1.08%/-0.03%、-24.76%/-10.78%、-14.15%/-4.27%、-2.57%/12.41%。C类成立于2022年11月30日，余欢自基金成立任职，成立以来业绩如下：2022.11.30-2022.12.31、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅为0.27%/0.57%、-14.69%/-4.27%、-3.15%/12.41%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本基金经管理人评估风险等级R3-中风险，适合偏好C3-稳健型及以上客户，具体风险等级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。