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廊坊市(永清县、安次区、固安县、大厂回族自治县、三河市、广阳区、霸州市、香河县、大城县、文安县)

唐山市(遵化市、丰润区、丰南区、滦州市、迁西县、玉田县、古冶区、路南区、迁安市、滦南县、曹妃甸区、乐亭县、开平区、路北区)

南阳市(淅川县、邓州市、新野县、方城县、社旗县、唐河县、宛城区、南召县、桐柏县、镇平县、内乡县、西峡县、卧龙区)

大庆市(肇州县、肇源县、龙凤区、大同区、红岗区、萨尔图区、让胡路区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县)  岳阳市(平江县、岳阳楼区、云溪区、汨罗市、临湘市、华容县、岳阳县、湘阴县、君山区)

安庆市(大观区、宿松县、怀宁县、桐城市、迎江区、太湖县、望江县、岳西县、潜山市、宜秀区)

西安市(周至县、高陵区、新城区、莲湖区、阎良区、碑林区、雁塔区、长安区、灞桥区、临潼区、未央区、鄠邑区、蓝田县)

广元市(青川县、利州区、朝天区、苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)  遵义市(播州区、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、绥阳县、习水县、赤水市、红花岗区、仁怀市、正安县、湄潭县)

白山市(靖宇县、抚松县、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

长春市(双阳区、九台区、绿园区、榆树市、农安县、公主岭市、南关区、德惠市、宽城区、二道区、朝阳区)

泰安市(新泰市、岱岳区、泰山区、东平县、宁阳县、肥城市)

昌都市(察雅县、类乌齐县、贡觉县、左贡县、芒康县、洛隆县、丁青县、卡若区、八宿县、边坝县、江达县)

洛阳市(汝阳县、老城区、西工区、瀍河回族区、孟津区、新安县、伊川县、洛宁县、嵩县、栾川县、宜阳县、涧西区、偃师区、洛龙区)

葫芦岛市(兴城市、连山区、绥中县、南票区、龙港区、建昌县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

德州市(平原县、临邑县、乐陵市、庆云县、齐河县、夏津县、武城县、宁津县、禹城市、陵城区、德城区)

梧州市(龙圩区、苍梧县、藤县、万秀区、岑溪市、长洲区、蒙山县)

河池市(罗城仫佬族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、金城江区、凤山县)

茂名市(茂南区、高州市、信宜市、电白区、化州市)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

衡水市(武强县、深州市、枣强县、武邑县、安平县、故城县、冀州区、景县、饶阳县、阜城县、桃城区)

泰州市(高港区、海陵区、泰兴市、兴化市、姜堰区、靖江市)

滨州市(惠民县、阳信县、沾化区、滨城区、无棣县、博兴县、邹平市)

崇左市(凭祥市、扶绥县、宁明县、天等县、龙州县、江州区、大新县)

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济源市

曲靖市(罗平县、沾益区、宣威市、会泽县、麒麟区、富源县、马龙区、师宗县、陆良县)

铜仁市(石阡县、松桃苗族自治县、德江县、碧江区、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、万山区、江口县)

兰州市(七里河区、城关区、榆中县、西固区、永登县、皋兰县、安宁区、红古区)  绥化市(绥棱县、北林区、明水县、安达市、望奎县、青冈县、兰西县、庆安县、肇东市、海伦市)

玉溪市(澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、通海县、易门县、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)

营口市(站前区、盖州市、大石桥市、西市区、老边区、鲅鱼圈区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)潍坊市(昌乐县、寿光市、青州市、昌邑市、奎文区、潍城区、坊子区、寒亭区、诸城市、临朐县、安丘市、高密市)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、治多县、称多县)  莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区)

大理白族自治州(永平县、大理市、巍山彝族回族自治县、云龙县、剑川县、弥渡县、洱源县、鹤庆县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、祥云县、宾川县)

渭南市(合阳县、韩城市、华阴市、澄城县、白水县、临渭区、蒲城县、华州区、富平县、大荔县、潼关县)

甘孜藏族自治州(稻城县、得荣县、九龙县、康定市、乡城县、色达县、甘孜县、德格县、巴塘县、道孚县、丹巴县、白玉县、新龙县、雅江县、炉霍县、理塘县、泸定县、石渠县)新余市(渝水区、分宜县)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、兴宾区、忻城县、合山市)

伊春市(丰林县、汤旺县、友好区、金林区、乌翠区、嘉荫县、南岔县、大箐山县、伊美区、铁力市)

延边朝鲜族自治州(汪清县、敦化市、珲春市、安图县、龙井市、图们市、和龙市、延吉市)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区)

松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)

凉山彝族自治州(布拖县、喜德县、普格县、雷波县、盐源县、金阳县、宁南县、会理市、德昌县、会东县、美姑县、昭觉县、越西县、木里藏族自治县、西昌市、甘洛县、冕宁县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、咸安区、通山县)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

德阳市(旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、中江县)

三沙市(南沙区、西沙区)

玉林市(玉州区、兴业县、容县、北流市、陆川县、博白县、福绵区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、琼海市、昌江黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、屯昌县、白沙黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、万宁市、东方市)

南京市(鼓楼区、建邺区、江宁区、秦淮区、栖霞区、雨花台区、六合区、玄武区、浦口区、溧水区、高淳区)

重庆市(渝北区、石柱土家族自治县、江津区、沙坪坝区、忠县、垫江县、南岸区、城口县、万州区、渝中区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、北碚区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、梁平区、奉节县、开州区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、荣昌区、云阳县、黔江区、大渡口区、武隆区、大足区、合川区、长寿区、铜梁区、巫溪县、綦江区、南川区、璧山区、潼南区、丰都县、江北区)

西藏自治区

台州市(路桥区、温岭市、天台县、黄岩区、三门县、椒江区、玉环市、仙居县、临海市)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。