日本speakingenglish调，她的时尚与生活哲学

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淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

周口市(商水县、川汇区、项城市、扶沟县、太康县、西华县、淮阳区、沈丘县、郸城县、鹿邑县)

衡水市(冀州区、桃城区、武邑县、深州市、阜城县、武强县、饶阳县、景县、故城县、枣强县、安平县)

阿克苏地区(库车市、乌什县、拜城县、阿克苏市、阿瓦提县、新和县、温宿县、柯坪县、沙雅县)  咸宁市(通城县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县)

商丘市(永城市、民权县、夏邑县、虞城县、睢阳区、睢县、宁陵县、柘城县、梁园区)

朔州市(怀仁市、右玉县、应县、平鲁区、朔城区、山阴县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、永顺县、龙山县、凤凰县、吉首市、古丈县、泸溪县)新乡市(封丘县、辉县市、卫滨区、红旗区、卫辉市、原阳县、牧野区、凤泉区、获嘉县、延津县、新乡县、长垣市)

四平市(双辽市、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)  钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、杭锦旗、东胜区)

信阳市(息县、新县、浉河区、淮滨县、固始县、潢川县、罗山县、平桥区、光山县、商城县)

潍坊市(昌乐县、潍城区、安丘市、坊子区、寒亭区、青州市、昌邑市、诸城市、奎文区、寿光市、高密市、临朐县)

西安市(雁塔区、莲湖区、碑林区、鄠邑区、未央区、高陵区、新城区、周至县、蓝田县、长安区、临潼区、灞桥区、阎良区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、阜康市、奇台县、呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县)

九江市(都昌县、德安县、武宁县、湖口县、濂溪区、庐山市、修水县、共青城市、柴桑区、浔阳区、永修县、彭泽县、瑞昌市)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、鹤峰县、来凤县、恩施市、建始县、咸丰县、利川市、宣恩县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

贵阳市(南明区、云岩区、清镇市、开阳县、观山湖区、白云区、修文县、花溪区、息烽县、乌当区)

江门市(江海区、蓬江区、新会区、开平市、恩平市、鹤山市、台山市)

辽阳市(辽阳县、宏伟区、太子河区、弓长岭区、文圣区、白塔区、灯塔市)

鸡西市(恒山区、梨树区、城子河区、鸡东县、鸡冠区、密山市、麻山区、虎林市、滴道区)

三门峡市(灵宝市、陕州区、渑池县、卢氏县、湖滨区、义马市)

通化市(东昌区、集安市、辉南县、梅河口市、二道江区、通化县、柳河县)

东营市(东营区、垦利区、河口区、利津县、广饶县)

衢州市(衢江区、龙游县、常山县、开化县、柯城区、江山市)

天津市(滨海新区、武清区、和平区、红桥区、西青区、静海区、津南区、河东区、蓟州区、河西区、北辰区、南开区、东丽区、河北区、宁河区、宝坻区)

怀化市(芷江侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、中方县、溆浦县)

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庆阳市(华池县、镇原县、西峰区、正宁县、庆城县、合水县、环县、宁县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

德州市(临邑县、夏津县、齐河县、陵城区、平原县、庆云县、德城区、武城县、宁津县、乐陵市、禹城市)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)  和田地区(墨玉县、民丰县、于田县、策勒县、和田县、洛浦县、皮山县、和田市)

大同市(左云县、天镇县、阳高县、平城区、新荣区、云冈区、广灵县、云州区、浑源县、灵丘县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市)

汉中市(勉县、南郑区、佛坪县、洋县、镇巴县、汉台区、宁强县、留坝县、城固县、略阳县、西乡县)五指山市(琼海市、定安县、东方市、陵水黎族自治县、澄迈县、屯昌县、临高县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、文昌市)

临夏回族自治州(广河县、和政县、永靖县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)  菏泽市(定陶区、成武县、曹县、郓城县、鄄城县、牡丹区、单县、巨野县、东明县)

滁州市(天长市、南谯区、琅琊区、全椒县、定远县、来安县、凤阳县、明光市)

忻州市(岢岚县、原平市、繁峙县、定襄县、五寨县、代县、神池县、偏关县、静乐县、保德县、忻府区、宁武县、五台县、河曲县)

大理白族自治州(剑川县、弥渡县、大理市、祥云县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、宾川县、南涧彝族自治县、洱源县、云龙县、鹤庆县)日喀则市(定日县、萨迦县、白朗县、昂仁县、桑珠孜区、拉孜县、谢通门县、江孜县、萨嘎县、定结县、康马县、仁布县、仲巴县、亚东县、南木林县、岗巴县、吉隆县、聂拉木县)

眉山市(青神县、东坡区、洪雅县、彭山区、丹棱县、仁寿县)

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、普宁市、榕城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

烟台市(芝罘区、莱阳市、栖霞市、龙口市、海阳市、莱山区、招远市、蓬莱区、福山区、莱州市、牟平区)

芜湖市(镜湖区、无为市、南陵县、鸠江区、繁昌区、弋江区、湾沚区)

抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、望花区)

宿州市(泗县、埇桥区、砀山县、灵璧县、萧县)

重庆市(酉阳土家族苗族自治县、江北区、北碚区、石柱土家族自治县、梁平区、荣昌区、涪陵区、江津区、璧山区、巫山县、綦江区、万州区、垫江县、开州区、沙坪坝区、奉节县、渝中区、云阳县、永川区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、渝北区、武隆区、南川区、九龙坡区、大足区、秀山土家族苗族自治县、城口县、潼南区、丰都县、南岸区、巫溪县、巴南区、合川区、忠县、黔江区、大渡口区)

儋州市

衡阳市(衡东县、石鼓区、雁峰区、蒸湘区、祁东县、衡阳县、衡山县、常宁市、珠晖区、南岳区、衡南县、耒阳市)

汕头市(南澳县、潮南区、金平区、濠江区、潮阳区、澄海区、龙湖区)

东莞市

扬州市(邗江区、宝应县、广陵区、仪征市、江都区、高邮市)

广安市(武胜县、广安区、华蓥市、前锋区、岳池县、邻水县)

长春市(绿园区、二道区、九台区、公主岭市、朝阳区、农安县、德惠市、双阳区、宽城区、南关区、榆树市)

镇江市(丹徒区、京口区、句容市、扬中市、润州区、丹阳市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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