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铁岭市(开原市、调兵山市、清河区、昌图县、铁岭县、西丰县、银州区)

黄冈市(蕲春县、黄州区、英山县、团风县、罗田县、武穴市、麻城市、红安县、浠水县、黄梅县)

肇庆市(广宁县、鼎湖区、高要区、端州区、怀集县、封开县、四会市、德庆县)

玉溪市(峨山彝族自治县、江川区、新平彝族傣族自治县、易门县、通海县、澄江市、红塔区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县)  阿里地区(日土县、革吉县、札达县、改则县、普兰县、噶尔县、措勤县)

延安市(洛川县、安塞区、吴起县、延长县、富县、甘泉县、宝塔区、黄陵县、子长市、志丹县、延川县、宜川县、黄龙县)

济源市

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

上饶市(弋阳县、广丰区、广信区、信州区、玉山县、鄱阳县、德兴市、横峰县、铅山县、婺源县、余干县、万年县)  鸡西市(城子河区、鸡东县、滴道区、鸡冠区、麻山区、梨树区、虎林市、密山市、恒山区)

南平市(顺昌县、政和县、松溪县、光泽县、延平区、建阳区、浦城县、武夷山市、建瓯市、邵武市)

信阳市(息县、罗山县、新县、光山县、浉河区、固始县、潢川县、淮滨县、平桥区、商城县)

喀什地区(岳普湖县、喀什市、麦盖提县、巴楚县、疏勒县、泽普县、疏附县、叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、伽师县)

安阳市(林州市、文峰区、安阳县、殷都区、内黄县、滑县、北关区、汤阴县、龙安区)

锦州市(太和区、古塔区、凌河区、义县、北镇市、黑山县、凌海市)

忻州市(宁武县、偏关县、忻府区、五台县、繁峙县、静乐县、定襄县、保德县、代县、原平市、岢岚县、河曲县、神池县、五寨县)

株洲市(荷塘区、醴陵市、芦淞区、炎陵县、天元区、攸县、石峰区、渌口区、茶陵县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇源县、大同区、红岗区、龙凤区、肇州县、让胡路区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

衡水市(武强县、冀州区、景县、饶阳县、安平县、桃城区、阜城县、枣强县、深州市、故城县、武邑县)

咸阳市(长武县、彬州市、礼泉县、渭城区、乾县、杨陵区、兴平市、永寿县、三原县、泾阳县、秦都区、旬邑县、武功县、淳化县)

眉山市(东坡区、彭山区、青神县、仁寿县、洪雅县、丹棱县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

丽水市(松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、云和县、遂昌县、缙云县、庆元县、青田县、莲都区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

岳阳市(临湘市、湘阴县、君山区、华容县、岳阳楼区、平江县、岳阳县、汨罗市、云溪区)

漳州市(华安县、云霄县、平和县、龙海区、芗城区、东山县、诏安县、龙文区、长泰区、漳浦县、南靖县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

开封市(杞县、尉氏县、通许县、顺河回族区、祥符区、鼓楼区、禹王台区、兰考县、龙亭区)

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平顶山市(石龙区、叶县、汝州市、郏县、宝丰县、舞钢市、鲁山县、卫东区、新华区、湛河区)

南充市(蓬安县、顺庆区、仪陇县、南部县、营山县、高坪区、阆中市、西充县、嘉陵区)

东营市(垦利区、河口区、广饶县、利津县、东营区)

德州市(禹城市、德城区、临邑县、庆云县、乐陵市、夏津县、齐河县、武城县、陵城区、宁津县、平原县)  怀化市(鹤城区、辰溪县、通道侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市)

濮阳市(濮阳县、清丰县、南乐县、范县、台前县、华龙区)

太原市(迎泽区、万柏林区、清徐县、娄烦县、尖草坪区、小店区、古交市、晋源区、阳曲县、杏花岭区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)南宁市(横州市、邕宁区、宾阳县、武鸣区、隆安县、西乡塘区、青秀区、良庆区、兴宁区、江南区、马山县、上林县)

广州市(海珠区、荔湾区、花都区、白云区、增城区、黄埔区、越秀区、从化区、番禺区、天河区、南沙区)  厦门市(湖里区、同安区、集美区、翔安区、海沧区、思明区)

韶关市(乐昌市、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、始兴县、翁源县、南雄市、曲江区、仁化县、新丰县)

双鸭山市(友谊县、宝山区、饶河县、集贤县、岭东区、宝清县、尖山区、四方台区)

哈尔滨市(延寿县、双城区、巴彦县、宾县、香坊区、松北区、道里区、通河县、阿城区、五常市、平房区、道外区、呼兰区、尚志市、方正县、依兰县、木兰县、南岗区)上海市(宝山区、奉贤区、杨浦区、长宁区、崇明区、虹口区、金山区、松江区、浦东新区、普陀区、青浦区、闵行区、静安区、黄浦区、徐汇区、嘉定区)

伊春市(大箐山县、金林区、乌翠区、丰林县、友好区、汤旺县、嘉荫县、铁力市、伊美区、南岔县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

北京市(昌平区、东城区、顺义区、密云区、大兴区、西城区、怀柔区、朝阳区、丰台区、海淀区、门头沟区、平谷区、通州区、石景山区、延庆区、房山区)

香港特别行政区

乐山市(井研县、金口河区、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、市中区、夹江县、五通桥区、沙湾区、沐川县、犍为县)

黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县、下陆区、黄石港区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、库尔勒市、尉犁县、博湖县、和静县、轮台县、焉耆回族自治县、且末县)

昆明市(呈贡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、西山区、安宁市、富民县、东川区、晋宁区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、官渡区、盘龙区、石林彝族自治县)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

枣庄市(滕州市、峄城区、薛城区、山亭区、市中区、台儿庄区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

宝鸡市(凤县、岐山县、麟游县、千阳县、扶风县、凤翔区、陇县、太白县、渭滨区、陈仓区、金台区、眉县)

漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县)

台州市(椒江区、玉环市、天台县、仙居县、临海市、三门县、温岭市、黄岩区、路桥区)

楚雄彝族自治州(姚安县、永仁县、武定县、楚雄市、双柏县、元谋县、牟定县、大姚县、南华县、禄丰市)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

　　北京时间4月25日晚，美股周五早盘涨跌不一，道指下跌160点。特朗普总统表示希望一年后能维持20%至50%关税。美方声称“正就关税问题进行谈判”的言论再次遭到否认。投资者正权衡Alphabet等重要财报。

　　道指跌163.84点，跌幅为0.41%，报39929.56点；纳指涨26.66点，涨幅为0.16%，报17192.71点；标普500指数跌2.21点，跌幅为0.04%，报5482.56点。

　　周五之前，美股本周表现稳健。本周截止周四收盘，标普500指数与纳斯达克指数分别累计上涨3.8%和5.4%，道指攀升2%。

　　但自4月2日特朗普宣布“对等关税”引发动荡后，美股始终维持宽幅震荡格局。投资者正等待美国与一些关键贸易伙伴的谈判进展。

　　美国总统特朗普关于关税的最新表态增大了市场压力。特朗普表示，若一年后美国能对各国维持20%-50%的高关税，他将视为“彻底胜利”。

　　特朗普同时否认国债收益率上升迫使他作出缓征90天关税的决定。他表示：“债券市场在恐慌，但我没有。”

　　中国官方再次声明并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判。

　　据新华社周四报道，中国商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　新华社周五报道称，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上再次对美方声称“中美正就关税问题进行谈判”的言论作出严正回应，称中美目前并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判，敦促美方不要混淆视听。

　　此前白宫曾释放软化立场的信号——当前美国对中国输美商品征收总额高达145%的关税。周二，特朗普称关税将“大幅下降，但不会归零”。

　　周五，特朗普在前往罗马参加教皇方济各葬礼之前表示，美国与日本“非常接近”达成贸易协议，他补充说，关税计划“进行地非常好”

　　RobecoGroep多资产策略主管ColinGraham评论称：“特朗普已经开始退让，不再坚持‘交易的艺术’那一套。但我们知道他可能随时反悔并重新提供关税，所以目前这些消息更像是噪音，而非明确的信号。”

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示：“美国的各种声明和消息相互矛盾，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Moneyfarm首席投资官RichardFlax表示：“目前大家普遍认为，这种关税水平在长期来看是不可持续的，但要真正实现调整可能还需要一段时间，问题在于这些关税最终会稳定在哪个水平。”

　　Ameriprise首席市场策略师安东尼-萨格林本（AnthonySaglimbene）表示：“市场只需要一点火花就能脱离低迷状态，预计美股仍将维持震荡，下周科技巨头财报将成为左右大盘走势的关键。”

　　企业财报方面，谷歌母公司Alphabet一季度业绩超预期，股价大涨5%；而英特尔因发布悲观预期并宣布大幅削减运营与资本支出，股价重挫7%。

　　市场还在关注美联储提前降息的可能性。美联储理事沃勒表示，如果特朗普政府激进的关税政策对就业市场造成冲击，他将支持降息。克利夫兰联储行长哈马克周四表示，如果能明确看到经济走向，美联储可能最早在6月调整利率。

　　目前市场预计6月将降息25个基点，并在年底前共降息三次。美联储下次会议将于5月6日至7日举行。市场普遍预计，美联储届时将按兵不动。

　　焦点个股

　　谷歌母公司Alphabet第一财季总营收为902.34亿美元，与上年同期的805.39亿美元相比增长12%，不计入汇率变动的影响为同比增长14%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为345.40亿美元，与上年同期的236.62亿美相比增长46%；每股摊薄收益为2.81美元，与上年同期的1.89美元相比实现增长。

　　英特尔第一财季营收126.7亿美元，预估123.1亿美元；净亏损8亿美元，每股亏损0.19美元，预估亏损0.22美元；第二财季业绩指引低于预期。

　　T-Mobile第一财季营收同比增长6.6%至208.9亿美元，净利润同比增长24%至30亿美元，新增49.5万客户逊预期。

　　吉利德科学第一财季营收为67亿美元，净利润为13.15亿美元，扭亏为盈；维持年度业绩预测。

　　消息称苹果计划最早于明年将所有在美国销售的iPhone的组装业务转移到印度。

　　亚马逊和英伟达高管称人工智能数据中心需求并未放缓，未来几年及长期仍是上升趋势。摩根士丹利将英伟达的目标股价由162美元下调至160美元。

　　消息称MetaPlatforms正对其VR和可穿戴设备部门RealityLabs裁员100多人。

　　英特尔即将量产的最尖端制程工艺Intel18A将获英伟达、博通等ASIC厂商的代工订单。该公司还发布悲观预期并宣布大幅削减运营与资本支出。罗森布拉特证券将英特尔目标价从18美元下调至14美元。

　　印度航空（AirIndia）正与波音洽谈购买约10架737MAX飞机，此前这批飞机遭中国拒收。

　　默克集团正就收购生物制药公司SpringWorks进行后期谈判，估值约为35亿美元。

　　百度发布文心大模型4.5Turbo及X1Turbo，具备多模态、强推理及低成本三大特质。

　　阿里国际站开启“海外现货”招商，招募在美国和欧洲有现货的外贸商家。

　　小马智行与腾讯云将围绕L4级自动驾驶研发和Robotaxi服务落地开展战略合作。

　　对美国避险资产来说，这个月行情波动剧烈。10年期美国国债收益率大幅波动，从4月初的约3.9%，在特朗普总统4月9日的“解放日”讲话后升至近4.6%。

　　自那以后，收益率稳定在4.3%至4.4%这一仍然较高的区间。

　　这些波动让投资者感到困惑。在不确定性时期，美国国债通常会充当避险资产，而目前这种情绪主导着华尔街，因为人们对不断变化的贸易动态以及可能出现的由自身因素导致的经济衰退的担忧日益加剧。

　　由于债券价格与收益率呈反向变动，收益率上升表明投资者正在抛售债券。这与投资者在市场波动时所预期的通常的“避险”行为背道而驰，引发了人们对更广泛的“抛售美国资产”交易的担忧。

　　但尽管市场走势异常，一些策略师表示他们并不惊慌。

　　“在目前这个阶段，这对我来说并不太令人担忧，”信安环球投资（ClearBridgeInvestments）的经济与市场策略主管杰夫・舒尔茨（JeffSchulze）在本周早些时候的一次问答环节中告诉雅虎财经。

　　舒尔茨将当前的市场状况与2022年进行了比较。2022年，由于美联储为应对飙升的通货膨胀而积极加息，收益率多次大幅飙升。2022年初，10年期国债收益率约为1.6%，随后攀升至4.3%的峰值，年底收于3.9%。

　　这些走势是由经济增长加快、通胀持续以及“期限溢价”上升等多种因素共同推动的。期限溢价是指投资者持有长期债券所要求的额外收益率，尤其是在未来经济状况不确定的时候。

　　在舒尔茨看来，当前收益率上升再次是由期限溢价上升推动的，而不是基本面恶化。在金融危机后徘徊在接近零的水平之后，期限溢价最近攀升至约50个基点——经过多年的超低增长和宽松货币政策，这一水平更符合历史标准。

　　例如，在21世纪初，期限溢价在50至100个基点之间波动。在20世纪90年代，这一数值甚至更高，常常在100至200个基点之间。

　　“期限溢价本质上是一种不确定性溢价，”摩根大通资产管理公司（JPMorganAssetManagement）的固定收益投资组合经理凯尔西・贝罗（KelseyBerro）周三告诉雅虎财经。

　　“过去几天的舆论焦点是什么？是对美国在全球秩序中（地位）的诸多不确定性，更具体地说是特朗普总统关于（美联储主席）杰罗姆・鲍威尔（JeromePowell）工作表现的言论和相关讨论。”

　　换句话说，收益率上升并不意味着人们对美国国债或整体经济的信心崩溃。相反，这反映了市场不确定性的加剧。

　　在特朗普决定收回解雇鲍威尔的想法后，市场在本周中期出现反弹。更多积极的贸易进展也有助于提升投资者情绪，促使长期收益率下降。

　　随着市场波动开始平息，贝罗表示，美国国债的走势将更多地取决于增长前景、通货膨胀以及美联储的政策等基本面因素，而美联储的态度已变得更加鸽派。

　　“我们认为美联储今年晚些时候会降息，”贝罗说，“这最终意味着10年期国债收益率将在3.75%至4.5%的区间内波动。”

　　周四，在克利夫兰联邦储备银行行长贝丝・哈马克（BethHammack）表示，如果到6月时经济数据清晰且有说服力，政策制定者可能会推进降息举措后，市场对美联储降息的预期增加。

　　“确实没有其他更好的选择”

　　除了期限溢价上升之外，其他因素，包括高杠杆头寸（如基差交易）的平仓，以及欧洲投资者的去风险操作，也加大了收益率上行的压力。

　　“在外国积累美国资产15年后，你现在看到这种资金流动出现了逆转，”信安环球投资的舒尔茨说。但尽管有人猜测这表明人们对美国失去了信心，舒尔茨认为这种转变是在多年过度暴露于美国市场之后的一种更广泛的去风险过程。

　　其他人也认同这一观点。

　　“确实没有其他更好的选择，”摩根大通的贝罗说，她认为近期的市场走势并不一定意味着美国正在失去其优势。相反，市场正在适应其他投资机会。

　　“近期的交易活动可能暗示美国的特殊性正在减弱，”她说，“但这并不意味着美国不再特殊。”

　　LPL金融公司（LPLFinancial）的首席固定收益策略师劳伦斯・吉勒姆（LawrenceGillum）也表达了类似的观点。他在周二给客户的报告中写道：“在我们看来，尽管近期市场波动，但美国国债（目前）仍是全球首屈一指的避险资产，这得益于美元（目前）的全球储备货币地位。”

　　“本月美国国债市场的抛售虽然很严重，但并不意味着（美国国债作为避险资产的）这种地位发生了‘根本性转变’，”他补充道，“相反，我们认为这主要反映了暂时的去杠杆压力，而不是对美国国债安全性的根本性否定。”

　　虽然没有什么是绝对的，但任何背离美国目前作为主要避险资产地位的转变都将是一个缓慢的过程。正如吉勒姆所说：“我们认为这种转变将需要几十年的时间，而不是几天。”