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威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县)

香港特别行政区

包头市(固阳县、九原区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、白云鄂博矿区)  濮阳市(华龙区、台前县、濮阳县、南乐县、清丰县、范县)

云浮市(云安区、新兴县、郁南县、云城区、罗定市)

玉林市(陆川县、博白县、容县、福绵区、玉州区、兴业县、北流市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

咸阳市(永寿县、兴平市、泾阳县、杨陵区、乾县、武功县、淳化县、旬邑县、礼泉县、秦都区、渭城区、彬州市、三原县、长武县)  上饶市(横峰县、婺源县、万年县、信州区、广丰区、玉山县、弋阳县、德兴市、余干县、铅山县、鄱阳县、广信区)

连云港市(东海县、赣榆区、灌云县、海州区、灌南县、连云区)

五指山市(文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、东方市、昌江黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、琼海市、屯昌县、临高县、万宁市、乐东黎族自治县)

贵阳市(乌当区、云岩区、白云区、息烽县、花溪区、清镇市、观山湖区、南明区、修文县、开阳县)

郴州市(苏仙区、桂阳县、资兴市、嘉禾县、临武县、永兴县、桂东县、汝城县、宜章县、安仁县、北湖区)

朝阳市(朝阳县、建平县、北票市、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区)

成都市(锦江区、武侯区、龙泉驿区、新津区、金堂县、简阳市、青白江区、新都区、邛崃市、郫都区、金牛区、大邑县、崇州市、彭州市、成华区、青羊区、温江区、双流区、都江堰市、蒲江县)

新疆维吾尔自治区

酒泉市(玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市)

邢台市(巨鹿县、广宗县、南宫市、临西县、沙河市、南和区、新河县、信都区、内丘县、清河县、隆尧县、威县、临城县、柏乡县、襄都区、平乡县、宁晋县、任泽区)

嘉峪关市

兰州市(红古区、永登县、皋兰县、榆中县、西固区、城关区、七里河区、安宁区)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

九江市(都昌县、武宁县、庐山市、德安县、瑞昌市、永修县、浔阳区、湖口县、彭泽县、修水县、柴桑区、濂溪区、共青城市)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

绥化市(青冈县、安达市、绥棱县、庆安县、明水县、望奎县、海伦市、北林区、兰西县、肇东市)

重庆市(丰都县、城口县、璧山区、潼南区、渝中区、沙坪坝区、忠县、铜梁区、合川区、渝北区、黔江区、江北区、长寿区、大足区、云阳县、南岸区、梁平区、开州区、大渡口区、涪陵区、九龙坡区、万州区、江津区、彭水苗族土家族自治县、垫江县、北碚区、綦江区、武隆区、荣昌区、永川区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、巫溪县、石柱土家族自治县、巫山县、秀山土家族苗族自治县、南川区)

泰安市(岱岳区、宁阳县、东平县、泰山区、肥城市、新泰市)

邯郸市(磁县、大名县、涉县、肥乡区、成安县、邱县、临漳县、魏县、峰峰矿区、曲周县、邯山区、馆陶县、复兴区、武安市、鸡泽县、永年区、丛台区、广平县)

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延安市(延长县、宝塔区、志丹县、宜川县、黄龙县、富县、黄陵县、吴起县、洛川县、安塞区、延川县、甘泉县、子长市)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、牙克石市、海拉尔区、根河市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区)

承德市(平泉市、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、双桥区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、滦平县)  黄石市(下陆区、阳新县、铁山区、黄石港区、大冶市、西塞山区)

南昌市(红谷滩区、安义县、新建区、南昌县、西湖区、青云谱区、青山湖区、东湖区、进贤县)

泸州市(江阳区、纳溪区、叙永县、古蔺县、合江县、龙马潭区、泸县)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)黄冈市(黄州区、武穴市、浠水县、英山县、麻城市、红安县、蕲春县、团风县、黄梅县、罗田县)

长沙市(开福区、岳麓区、长沙县、天心区、浏阳市、望城区、宁乡市、雨花区、芙蓉区)  运城市(新绛县、稷山县、芮城县、绛县、永济市、垣曲县、盐湖区、平陆县、万荣县、临猗县、夏县、河津市、闻喜县)

金昌市(永昌县、金川区)

吉安市(吉安县、青原区、吉州区、安福县、遂川县、永新县、新干县、吉水县、永丰县、万安县、井冈山市、峡江县、泰和县)

鞍山市(海城市、铁西区、千山区、铁东区、立山区、岫岩满族自治县、台安县)六安市(金安区、金寨县、裕安区、舒城县、霍山县、叶集区、霍邱县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

和田地区(洛浦县、墨玉县、皮山县、于田县、民丰县、和田市、策勒县、和田县)

贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港北区、港南区)

清远市(连南瑶族自治县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、阳山县、清新区、佛冈县)

梧州市(万秀区、龙圩区、岑溪市、蒙山县、苍梧县、长洲区、藤县)

石家庄市(高邑县、新乐市、灵寿县、正定县、晋州市、元氏县、赞皇县、鹿泉区、井陉县、赵县、井陉矿区、行唐县、新华区、平山县、栾城区、深泽县、无极县、裕华区、桥西区、藁城区、长安区、辛集市)

东莞市

柳州市(融安县、城中区、三江侗族自治县、柳城县、柳北区、柳南区、柳江区、鹿寨县、鱼峰区、融水苗族自治县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、泾县、宣州区、旌德县、广德市)

梅州市(梅县区、兴宁市、五华县、平远县、梅江区、大埔县、蕉岭县、丰顺县)

南通市(崇川区、通州区、如皋市、启东市、海门区、海安市、如东县)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、应县、怀仁市、平鲁区)

鹤岗市(萝北县、绥滨县、南山区、兴安区、东山区、向阳区、兴山区、工农区)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、连山区、南票区、兴城市、建昌县)

佳木斯市(郊区、桦南县、抚远市、汤原县、同江市、东风区、桦川县、富锦市、前进区、向阳区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。