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博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

石河子市(白杨市、双河市、北屯市、新星市、铁门关市、昆玉市、胡杨河市、可克达拉市、阿拉尔市、五家渠市、图木舒克市)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)  烟台市(海阳市、莱山区、莱州市、龙口市、栖霞市、芝罘区、蓬莱区、莱阳市、牟平区、福山区、招远市)

崇左市(江州区、凭祥市、龙州县、大新县、扶绥县、宁明县、天等县)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、平山区)

梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、苍梧县、长洲区、蒙山县、万秀区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)  商丘市(梁园区、宁陵县、睢县、夏邑县、睢阳区、民权县、柘城县、永城市、虞城县)

泉州市(泉港区、金门县、惠安县、鲤城区、德化县、洛江区、南安市、安溪县、石狮市、晋江市、丰泽区、永春县)

百色市(那坡县、靖西市、西林县、隆林各族自治县、田东县、平果市、乐业县、凌云县、德保县、田阳区、右江区、田林县)

青岛市(崂山区、市南区、城阳区、市北区、胶州市、平度市、莱西市、即墨区、黄岛区、李沧区)

绍兴市(诸暨市、上虞区、越城区、柯桥区、新昌县、嵊州市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

广州市(海珠区、荔湾区、花都区、白云区、南沙区、番禺区、天河区、越秀区、增城区、从化区、黄埔区)

三门峡市(渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县、灵宝市)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

中山市

凉山彝族自治州(布拖县、西昌市、会理市、甘洛县、越西县、木里藏族自治县、昭觉县、美姑县、德昌县、盐源县、普格县、雷波县、会东县、金阳县、喜德县、宁南县、冕宁县)

滁州市(定远县、天长市、凤阳县、全椒县、来安县、明光市、南谯区、琅琊区)

呼和浩特市(清水河县、托克托县、新城区、武川县、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、和林格尔县、回民区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

南京市(鼓楼区、高淳区、秦淮区、栖霞区、江宁区、建邺区、浦口区、六合区、溧水区、雨花台区、玄武区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、库尔勒市、博湖县、和硕县、和静县、且末县、焉耆回族自治县、若羌县、轮台县)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、达孜区、墨竹工卡县、尼木县、城关区、曲水县、林周县)

汉中市(勉县、佛坪县、西乡县、略阳县、留坝县、城固县、汉台区、镇巴县、南郑区、洋县、宁强县)

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六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

茂名市(信宜市、化州市、电白区、茂南区、高州市)

襄阳市(襄州区、南漳县、樊城区、谷城县、老河口市、枣阳市、保康县、宜城市、襄城区)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)  亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

运城市(平陆县、临猗县、芮城县、河津市、永济市、新绛县、垣曲县、万荣县、绛县、盐湖区、夏县、闻喜县、稷山县)

内蒙古自治区

遵义市(正安县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、绥阳县、仁怀市、赤水市、播州区、红花岗区、湄潭县、凤冈县)泰安市(肥城市、东平县、泰山区、宁阳县、岱岳区、新泰市)

保山市(施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市、昌宁县)  清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、英德市、清新区、阳山县、佛冈县)

黄山市(黟县、祁门县、歙县、黄山区、休宁县、徽州区、屯溪区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

云浮市(云安区、郁南县、云城区、罗定市、新兴县)北京市(昌平区、怀柔区、房山区、大兴区、东城区、延庆区、顺义区、平谷区、丰台区、朝阳区、门头沟区、密云区、西城区、通州区、石景山区、海淀区)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区)

洛阳市(栾川县、伊川县、孟津区、西工区、汝阳县、宜阳县、瀍河回族区、洛龙区、涧西区、嵩县、新安县、洛宁县、老城区、偃师区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、东胜区、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、康巴什区、乌审旗)

黑河市(爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、嫩江市、逊克县)

杭州市(建德市、临安区、滨江区、余杭区、桐庐县、萧山区、临平区、拱墅区、富阳区、西湖区、钱塘区、上城区、淳安县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、港北区、平南县)

新乡市(卫滨区、封丘县、红旗区、长垣市、新乡县、延津县、辉县市、牧野区、获嘉县、凤泉区、卫辉市、原阳县)

和田地区(于田县、民丰县、和田市、墨玉县、皮山县、策勒县、洛浦县、和田县)

楚雄彝族自治州(元谋县、姚安县、大姚县、南华县、武定县、禄丰市、牟定县、双柏县、永仁县、楚雄市)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、象州县、合山市、兴宾区、忻城县)

香港特别行政区

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

宁波市(鄞州区、余姚市、江北区、海曙区、北仑区、慈溪市、奉化区、宁海县、象山县、镇海区)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、新源县、霍尔果斯市、尼勒克县、霍城县、昭苏县、伊宁市、奎屯市、特克斯县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。