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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)
鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、铁西区、千山区、台安县、海城市、铁东区)
那曲市(申扎县、双湖县、比如县、巴青县、嘉黎县、安多县、尼玛县、聂荣县、索县、班戈县、色尼区)
合肥市(庐阳区、肥西县、包河区、庐江县、瑶海区、巢湖市、蜀山区、长丰县、肥东县)
荆州市(荆州区、江陵县、石首市、松滋市、监利市、洪湖市、沙市区、公安县)
甘孜藏族自治州(九龙县、稻城县、得荣县、雅江县、色达县、乡城县、新龙县、丹巴县、甘孜县、巴塘县、炉霍县、泸定县、石渠县、白玉县、道孚县、康定市、理塘县、德格县)
岳阳市(云溪区、平江县、岳阳楼区、岳阳县、临湘市、君山区、湘阴县、华容县、汨罗市)
石河子市(北屯市、新星市、白杨市、可克达拉市、铁门关市、胡杨河市、五家渠市、昆玉市、图木舒克市、阿拉尔市、双河市)
景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)
遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)
台州市(路桥区、黄岩区、仙居县、天台县、临海市、温岭市、玉环市、椒江区、三门县)
茂名市(茂南区、化州市、高州市、信宜市、电白区)
武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、汶川县、茂县、若尔盖县、红原县、金川县、黑水县、阿坝县、壤塘县、九寨沟县、马尔康市、理县、小金县)
阿克苏地区(温宿县、沙雅县、库车市、柯坪县、乌什县、阿瓦提县、阿克苏市、新和县、拜城县)
绥化市(庆安县、明水县、绥棱县、海伦市、望奎县、北林区、肇东市、青冈县、安达市、兰西县)
金华市(婺城区、武义县、兰溪市、浦江县、磐安县、金东区、永康市、东阳市、义乌市)
三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、义马市、卢氏县、湖滨区)
北京市(平谷区、朝阳区、门头沟区、大兴区、海淀区、石景山区、西城区、昌平区、顺义区、丰台区、东城区、延庆区、房山区、通州区、怀柔区、密云区)
沈阳市(大东区、沈河区、和平区、沈北新区、新民市、铁西区、法库县、浑南区、康平县、苏家屯区、辽中区、于洪区、皇姑区)
崇左市(凭祥市、江州区、龙州县、大新县、天等县、宁明县、扶绥县)
朝阳市(凌源市、朝阳县、双塔区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县)
太原市(尖草坪区、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、小店区、清徐县、晋源区、迎泽区、阳曲县、古交市)
阳泉市(盂县、郊区、平定县、矿区、城区)
昭通市(鲁甸县、巧家县、盐津县、水富市、镇雄县、大关县、绥江县、彝良县、昭阳区、永善县、威信县)
安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县)
佛山市(南海区、三水区、高明区、顺德区、禅城区)
宁夏回族自治区
抚顺市(望花区、东洲区、抚顺县、顺城区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县)
来宾市(兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、合山市)
东营市(河口区、东营区、垦利区、广饶县、利津县)
酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县)
汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)
驻马店市(正阳县、西平县、遂平县、汝南县、平舆县、确山县、新蔡县、驿城区、上蔡县、泌阳县)
周口市(沈丘县、鹿邑县、太康县、项城市、淮阳区、郸城县、扶沟县、川汇区、商水县、西华县)
晋城市(高平市、城区、泽州县、沁水县、陵川县、阳城县)
玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、江川区、红塔区、通海县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)
巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗)
泰安市(泰山区、宁阳县、新泰市、东平县、岱岳区、肥城市)
乌兰察布市(化德县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、卓资县、丰镇市、凉城县、兴和县、察哈尔右翼前旗)
平凉市(灵台县、崆峒区、华亭市、崇信县、静宁县、泾川县、庄浪县)
白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、靖宇县、江源区、浑江区)
林芝市(墨脱县、朗县、工布江达县、米林市、波密县、巴宜区、察隅县)
内江市(资中县、市中区、隆昌市、东兴区、威远县)
丽水市(松阳县、龙泉市、遂昌县、莲都区、庆元县、景宁畲族自治县、缙云县、云和县、青田县)
张掖市(民乐县、山丹县、甘州区、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县)
成都市(崇州市、成华区、大邑县、龙泉驿区、青白江区、彭州市、青羊区、金堂县、金牛区、都江堰市、新都区、郫都区、双流区、蒲江县、新津区、邛崃市、简阳市、武侯区、温江区、锦江区)
天水市(甘谷县、武山县、麦积区、张家川回族自治县、清水县、秦州区、秦安县)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市、且末县、和硕县、尉犁县、博湖县、轮台县、和静县)
黄山市(黄山区、祁门县、屯溪区、黟县、歙县、徽州区、休宁县)
焦作市(武陟县、温县、山阳区、中站区、马村区、孟州市、修武县、博爱县、沁阳市、解放区)
昆明市(晋宁区、石林彝族自治县、嵩明县、西山区、五华区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、东川区、富民县、宜良县、盘龙区、安宁市、寻甸回族彝族自治县)
定西市(安定区、漳县、陇西县、渭源县、临洮县、岷县、通渭县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、丘北县、麻栗坡县、文山市、西畴县、砚山县、广南县)
石家庄市(桥西区、赞皇县、藁城区、高邑县、平山县、井陉矿区、栾城区、裕华区、元氏县、赵县、深泽县、灵寿县、长安区、新乐市、行唐县、晋州市、新华区、辛集市、无极县、正定县、井陉县、鹿泉区)
六安市(霍邱县、霍山县、叶集区、金安区、金寨县、舒城县、裕安区)
中山市
临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、云县)
临夏回族自治州(和政县、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、广河县、永靖县)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
上海市(徐汇区、长宁区、崇明区、静安区、浦东新区、普陀区、闵行区、黄浦区、杨浦区、金山区、宝山区、虹口区、青浦区、奉贤区、松江区、嘉定区)
安康市(汉阴县、平利县、石泉县、岚皋县、汉滨区、紫阳县、镇坪县、白河县、宁陕县、旬阳市)
鹤壁市(鹤山区、淇滨区、山城区、淇县、浚县)
开封市(禹王台区、祥符区、鼓楼区、通许县、杞县、顺河回族区、尉氏县、兰考县、龙亭区)
包头市(东河区、青山区、固阳县、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区)
枣庄市(滕州市、峄城区、山亭区、薛城区、台儿庄区、市中区)
柳州市(柳南区、三江侗族自治县、柳城县、融水苗族自治县、柳江区、融安县、柳北区、鹿寨县、鱼峰区、城中区)
连云港市(赣榆区、连云区、灌云县、东海县、海州区、灌南县)
四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁东区)
湘西土家族苗族自治州(永顺县、花垣县、保靖县、古丈县、泸溪县、龙山县、吉首市、凤凰县)
锦州市(太和区、黑山县、古塔区、义县、北镇市、凌海市、凌河区)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、伊宁县、昭苏县、霍尔果斯市、伊宁市、新源县、霍城县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、奎屯市)
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保山市(昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市、施甸县)
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内蒙古自治区
铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)
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出品：新浪财经上市公司研究院
作者：新消费主张/木予
连锁餐饮品牌九毛九近日发布2024年度业绩公告。报告期内，公司实现总营收60.74亿元，同比微增1.5%，归母净利润却同比暴跌87.7%至5580.70万元；餐厅总数量虽然较2023年净新增81家，但主品牌九毛九门店年内净减少6家，太二、怂火锅仅分别净新增56家、18家，远低于年初制定的95-120家、35-40家目标。
尽管业绩承重压，九毛九还是拿出了当期净利润的92.5%进行分红。公告显示，公司董事会建议派付截至2024年12月31日止年度的末期股息每股普通股0.02港元，以及特别股息每股普通股0.02港元以庆祝集团成立三十周年，总规模折合人民币5162万元，与2023年逾2亿元的现金分红相比骤降74.6%。
派息计划看似慷慨，但股东实际收益大幅缩水，投资者们并不买账。年报发布后，九毛九的股价走势持续低迷。截至发稿日前收盘，公司每股价格约2.60港元，较年报发布前累计跌去超14个百分点，比2020年上市发行价降约六成；最新市值已不足40亿港元，与最高点相比蒸发93.4%。
核心品牌翻座率、人均消费双降同店日均销售额连续四个季度下滑
净利润“断崖式”下跌的症结，或在于两大关键原因。
其一，品牌红利退潮。据国家统计局数据显示，2024年国内餐饮收入共55718亿元，同比增长5.3%，年营收200万元以上的餐饮企业收入共15298亿元，同比增长3.0%，而2023年两项指标增速分别20.4%、20.9%。与此同时，2024年国内新注册餐饮企业数量共357.4万家，餐饮企业存量达1680.6万家新高。
僧多粥少，行业内部竞争愈发激烈，九毛九的三大核心品牌九毛九西北菜、太二酸菜鱼和怂火锅厂的经营效率却每况愈下。结合往期财报披露的数据来看，2024年九毛九、太二和怂火锅的人均消费分别为55元、71元、103元，较2023年下降5.2%、5.3%、8.8%。其中，九毛九人均消费已跌回2022年疫情期间同等水平，太二和怂火锅同指标均创下自成立以来的最低点。
然而，价格一降再降也没能留住消费者。报告期内，九毛九、太二和怂火锅的翻座率分别录得1.7次/天、2.5次/天、2.0次/天，与2023年相比缩减5.6%、16.7%、28.6%。值得一提的是，太二2018年横空出世之际每天翻座率高达4.9次，怂火锅2023年翻座率也一度逼近每天3次，昔日商场的“网红排队王”如今风光不再。
客单价、客流量双双走低，同店销售额自然不容乐观。2024年，九毛九和太二的同店销售额分别为4.53亿元、33.09亿元，同比下降13.0%、18.8%。曾被寄予厚望成为第二增长曲线的怂火锅，同店销售额从2023年的5.09亿元下滑至3.48亿元，降幅超31%。分季度来看，九毛九、太二和怂火锅同店日均销售额连续四个季度同比负增长，怂火锅更是一连三个季度降幅超30%。
核心品牌表现不及预期，直接对九毛九收入端造成冲击。2024年，公司的餐厅经营收入合计48.80亿元，同比减少3.7%，对总营收的贡献从84.6%直接降至80.4%。
其二，成本结构恶化。2024年，九毛九终止经营并转让了两个经营不善的子品牌——轻奢粤菜那未大叔是大厨和酸汤烤鱼赖美丽，因闭店而产生的物业、厂房及设备减值亏损高达1.12亿元。尽管如此，公司还是没有放弃尝试新副牌。此前推出的高端牛肉火锅赏鲜悦木，每天只接待30位顾客，用餐需要提前预约，人均消费直逼千元；新开业的山外面贵州酸汤火锅，门店选址、大小和装修风格都与怂火锅类似，截至2024年末已开出20家餐厅。
另一方面，九毛九对老品牌太二和怂火锅进行了升级，试水“鲜活”概念，对抗长久以来的预制菜争议。据公开报道显示，太二近日在广州新开了三家门店，主打鱼、鲜鸡和鲜牛肉。怂火锅的菜单上也出现了现杀牛蛙、鲜切黄牛肉、现开生蚝等新鲜食材，从处理到上桌不超过2小时。
新品牌积极拓店和“鲜活升级”策略，导致九毛九2024年所用原材料及耗材、员工成本及租金相关支出合计达46.19亿元，与2023年相比整体增长7.2%，远超同期收入增速。餐厅运营的“三座大山”占总营收比例由72.0%提升至76.0%，店铺层面经营利润锐减30.5%至7.48亿元。
开放加盟下沉水土不服出海扩张多年收效甚微
为了挽回颓势，一直坚持直营的九毛九，2024年2月首次宣布开放太二品牌加盟，新孵化的山外面贵州酸汤火锅（下文简称：山外面）更是以加盟为核心打造的模型。据公开报道披露，太二在国内主要面对新疆、西藏、台湾等省份及机场、高铁等交通枢纽场景测试加盟模式，成功后再拓展到其他省份。山外面则致力于在国内一线、新一线及二线城市寻找合作伙伴，一口气锁定了全国60个商场。
不过，回顾公司加盟业务，这一年的进展似乎很难令人满意。截至2024年12月31日，太二只开出了11家加盟店。据窄门餐眼数据显示，对比开放加盟前，太二在三线及以下城市的门店占比仅微增0.1%，乡镇店和交通枢纽店占比增长不足1%。山外面的加盟店也仅有16家，主要分布在“大本营”广东附近的华南地区。换而言之，太二在下沉市场的渗透力度非常有限，山外面仍处于品牌发展初期。
（来源：窄门餐眼数据截至2025年4月14日）
该现象背后的根本矛盾，在于太二和山外面高成本模式与低容错市场的错配。据悉，太二一次性加盟投资成本高达300万元，包括25万元加盟费、10万元保证金、25万元新店服务支持费及运营管理费，且门店必须选址大型商业中心，面积限制在180-250平方米。山外面的合作条件同样严苛，加盟商需提供300万元以上合法资金或2000万可变现资产证明，并具备3-5年知名商业项目经验及5-15家店的管理经验。
极高的资金门槛远超下沉市场中小投资者的承受范围，低线城市优质商圈资源稀缺、租金议价能力较弱，进一步挤压加盟商的盈利空间。尤其山外面采取的“合作方主导经营+一年后回购”模式，加盟商前期需承担经营风险，后期收益分成机制却不明确，一年后才能选择转正或退出，种种不确定性抑制了投资者的积极性。叠加自营店经营堪忧、酸菜鱼和火锅赛道步入存量竞争等不利因素，太二和山外面对于加盟商的品牌吸引力显著减弱。
海外也没能成为“应许之地”。早在2021年，太二就高调进军东南亚和北美，苦心经营四年后目前却只有30家门店，近一年净新增12家，九成以上为加盟店。与众多中国餐饮品牌类似，太二出海首站选在新加坡，后逐步延伸至马来西亚、泰国和印度尼西亚，东南亚地区累计开设15家门店，约占海外门店总数的一半。
2024年财报虽然没有单独披露太二的海外业绩，但就经营数据而言，2024年第二季度至第四季度，品牌其它地区餐厅翻台率已从每天4.4次降至4.2次，人均消费也从162元减少至155元，显露疲态。不难预想，供应链本土化不足、文化适应性待提高和餐厅管理半径拉长，是太二出海面临的巨大挑战。
据最新运营公告显示，2025年第一季度，九毛九各品牌的经营依旧毫无起色。太二、九毛九餐厅数量连续两个季度净减，山外面在营餐厅总数不增反降至18家。包括怂火锅在内的核心品牌自营店同店日均销售额再次出现双位数下跌，太二海外餐厅翻台率首次降至4.0次/天以内，人均消费环比下降0.6%。在品牌红利消退、成本高企与市场厮杀的多重困境下，九毛九的转型突围之路，或许比想象中更为漫长。
新闻结尾
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