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佳木斯市(抚远市、富锦市、前进区、向阳区、汤原县、桦川县、郊区、桦南县、同江市、东风区)

南平市(松溪县、邵武市、建瓯市、武夷山市、光泽县、建阳区、政和县、顺昌县、浦城县、延平区)

河池市(宜州区、金城江区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、天峨县、凤山县)

中山市  乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、新市区)

运城市(闻喜县、永济市、河津市、平陆县、垣曲县、芮城县、新绛县、临猗县、万荣县、夏县、盐湖区、稷山县、绛县)

鸡西市(滴道区、城子河区、麻山区、密山市、恒山区、鸡东县、鸡冠区、虎林市、梨树区)

天水市(秦州区、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、麦积区、武山县、清水县)

陇南市(徽县、礼县、成县、西和县、宕昌县、文县、两当县、康县、武都区)  临汾市(浮山县、吉县、永和县、尧都区、侯马市、翼城县、汾西县、曲沃县、蒲县、洪洞县、霍州市、安泽县、乡宁县、隰县、襄汾县、古县、大宁县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

白银市(会宁县、景泰县、白银区、平川区、靖远县)

濮阳市(南乐县、台前县、华龙区、濮阳县、范县、清丰县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、上虞区、诸暨市、越城区、新昌县)

大庆市(肇州县、红岗区、让胡路区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、萨尔图区、肇源县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

贵阳市(观山湖区、南明区、花溪区、清镇市、乌当区、息烽县、云岩区、修文县、白云区、开阳县)

厦门市(湖里区、集美区、思明区、翔安区、海沧区、同安区)

平顶山市(卫东区、石龙区、湛河区、宝丰县、鲁山县、汝州市、新华区、舞钢市、郏县、叶县)

汉中市(略阳县、南郑区、留坝县、西乡县、勉县、佛坪县、城固县、汉台区、宁强县、镇巴县、洋县)

武汉市(江夏区、新洲区、洪山区、硚口区、江汉区、汉南区、黄陂区、武昌区、汉阳区、蔡甸区、青山区、东西湖区、江岸区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

自贡市(自流井区、贡井区、沿滩区、荣县、富顺县、大安区)

怀化市(通道侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、溆浦县、会同县、洪江市、中方县、鹤城区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

九江市(修水县、浔阳区、彭泽县、都昌县、德安县、濂溪区、柴桑区、永修县、武宁县、共青城市、湖口县、瑞昌市、庐山市)

赤峰市(翁牛特旗、巴林左旗、元宝山区、喀喇沁旗、克什克腾旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、宁城县、巴林右旗、松山区、红山区)

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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

泸州市(纳溪区、合江县、江阳区、古蔺县、泸县、龙马潭区、叙永县)

三明市(大田县、将乐县、沙县区、明溪县、宁化县、尤溪县、建宁县、清流县、泰宁县、永安市、三元区)

朔州市(平鲁区、怀仁市、山阴县、应县、右玉县、朔城区)  乌兰察布市(集宁区、化德县、察哈尔右翼中旗、兴和县、商都县、察哈尔右翼前旗、卓资县、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼后旗、丰镇市)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、崇阳县、通山县、通城县、嘉鱼县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)淮南市(八公山区、田家庵区、潘集区、寿县、谢家集区、凤台县、大通区)

杭州市(萧山区、建德市、西湖区、滨江区、余杭区、淳安县、桐庐县、临平区、拱墅区、钱塘区、临安区、上城区、富阳区)  上海市(奉贤区、黄浦区、浦东新区、闵行区、宝山区、嘉定区、虹口区、静安区、徐汇区、金山区、松江区、崇明区、青浦区、杨浦区、普陀区、长宁区)

德阳市(罗江区、广汉市、旌阳区、什邡市、中江县、绵竹市)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、同德县、贵南县)朝阳市(朝阳县、北票市、双塔区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市)

新余市(分宜县、渝水区)

通化市(柳河县、二道江区、通化县、梅河口市、集安市、辉南县、东昌区)

邢台市(柏乡县、任泽区、临城县、南和区、平乡县、宁晋县、襄都区、信都区、威县、清河县、内丘县、临西县、新河县、隆尧县、巨鹿县、南宫市、广宗县、沙河市)

张家口市(桥西区、宣化区、康保县、万全区、张北县、蔚县、沽源县、桥东区、赤城县、尚义县、下花园区、阳原县、崇礼区、怀安县、怀来县、涿鹿县)

河源市(和平县、东源县、龙川县、源城区、紫金县、连平县)

金华市(金东区、兰溪市、东阳市、永康市、武义县、浦江县、磐安县、义乌市、婺城区)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、冷水江市、涟源市)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、太仆寺旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、多伦县、苏尼特右旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗)

阜新市(细河区、太平区、海州区、新邱区、清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县)

香港特别行政区

柳州市(柳南区、柳江区、柳城县、鹿寨县、融安县、柳北区、鱼峰区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区)

贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区)

保定市(顺平县、易县、安新县、望都县、蠡县、涿州市、定兴县、莲池区、曲阳县、唐县、清苑区、博野县、徐水区、高阳县、高碑店市、竞秀区、容城县、涞源县、涞水县、满城区、定州市、安国市、雄县、阜平县)

吴忠市(利通区、同心县、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)

晋中市(寿阳县、和顺县、左权县、祁县、介休市、灵石县、太谷区、榆次区、昔阳县、榆社县、平遥县)

商洛市(商南县、柞水县、镇安县、山阳县、商州区、丹凤县、洛南县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。