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宝鸡市(扶风县、金台区、眉县、千阳县、凤县、凤翔区、太白县、渭滨区、麟游县、陇县、陈仓区、岐山县)

永州市(新田县、零陵区、江永县、祁阳市、宁远县、冷水滩区、江华瑶族自治县、蓝山县、道县、双牌县、东安县)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

内蒙古自治区  云浮市(罗定市、云安区、云城区、郁南县、新兴县)

鄂尔多斯市(康巴什区、乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗)

潍坊市(奎文区、高密市、诸城市、寿光市、昌邑市、临朐县、青州市、坊子区、寒亭区、昌乐县、安丘市、潍城区)

凉山彝族自治州(盐源县、越西县、宁南县、金阳县、喜德县、布拖县、甘洛县、会理市、德昌县、普格县、昭觉县、雷波县、冕宁县、会东县、木里藏族自治县、西昌市、美姑县)

蚌埠市(蚌山区、五河县、龙子湖区、禹会区、怀远县、固镇县、淮上区)  沧州市(东光县、泊头市、任丘市、沧县、肃宁县、黄骅市、河间市、献县、新华区、青县、盐山县、南皮县、海兴县、孟村回族自治县、吴桥县、运河区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、镇康县)

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、贵德县、同德县)

合肥市(蜀山区、庐江县、庐阳区、肥西县、肥东县、巢湖市、长丰县、包河区、瑶海区)

苏州市(相城区、吴中区、张家港市、虎丘区、姑苏区、吴江区、太仓市、常熟市、昆山市)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

崇左市(龙州县、宁明县、江州区、天等县、大新县、扶绥县、凭祥市)

汉中市(城固县、汉台区、南郑区、略阳县、西乡县、留坝县、宁强县、洋县、佛坪县、镇巴县、勉县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

金华市(武义县、兰溪市、永康市、浦江县、金东区、婺城区、义乌市、东阳市、磐安县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

深圳市(罗湖区、龙岗区、盐田区、龙华区、坪山区、南山区、光明区、宝安区、福田区)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

泉州市(石狮市、晋江市、惠安县、南安市、安溪县、鲤城区、永春县、金门县、泉港区、洛江区、德化县、丰泽区)

塔城地区(额敏县、沙湾市、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

营口市(西市区、盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)

那曲市(安多县、巴青县、色尼区、班戈县、嘉黎县、申扎县、聂荣县、双湖县、比如县、索县、尼玛县)

成都市(简阳市、新都区、金堂县、都江堰市、双流区、金牛区、彭州市、龙泉驿区、青白江区、锦江区、新津区、青羊区、蒲江县、温江区、成华区、崇州市、大邑县、邛崃市、武侯区、郫都区)

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乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、米东区、新市区、头屯河区、天山区、达坂城区、水磨沟区、沙依巴克区)

澳门特别行政区

上饶市(广丰区、德兴市、鄱阳县、万年县、横峰县、婺源县、信州区、余干县、玉山县、弋阳县、铅山县、广信区)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)  荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

定西市(通渭县、安定区、陇西县、临洮县、渭源县、岷县、漳县)

呼和浩特市(新城区、回民区、清水河县、和林格尔县、武川县、赛罕区、玉泉区、土默特左旗、托克托县)铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

常州市(天宁区、金坛区、武进区、新北区、钟楼区、溧阳市)  盐城市(建湖县、亭湖区、响水县、阜宁县、大丰区、盐都区、滨海县、东台市、射阳县)

湛江市(遂溪县、廉江市、吴川市、徐闻县、坡头区、麻章区、雷州市、霞山区、赤坎区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、习水县、仁怀市、正安县、红花岗区、赤水市、绥阳县、余庆县、桐梓县、播州区、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县)

平凉市(华亭市、泾川县、崇信县、灵台县、庄浪县、静宁县、崆峒区)黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、晴隆县、册亨县、兴义市、安龙县、普安县、贞丰县)

乐山市(马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、犍为县、沙湾区、金口河区、沐川县、峨边彝族自治县、五通桥区、井研县、市中区)

运城市(万荣县、绛县、夏县、新绛县、闻喜县、平陆县、河津市、临猗县、芮城县、永济市、稷山县、盐湖区、垣曲县)

烟台市(海阳市、龙口市、招远市、莱州市、栖霞市、福山区、牟平区、莱阳市、莱山区、蓬莱区、芝罘区)

梧州市(苍梧县、龙圩区、万秀区、蒙山县、岑溪市、藤县、长洲区)

拉萨市(尼木县、林周县、当雄县、城关区、曲水县、达孜区、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

咸宁市(通山县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通城县、赤壁市)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

黄山市(黟县、休宁县、黄山区、歙县、屯溪区、徽州区、祁门县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、安源区、莲花县、上栗县)

孝感市(安陆市、应城市、孝南区、大悟县、汉川市、云梦县、孝昌县)

威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

楚雄彝族自治州(武定县、南华县、楚雄市、永仁县、元谋县、双柏县、大姚县、姚安县、禄丰市、牟定县)

保定市(容城县、蠡县、阜平县、望都县、徐水区、涞水县、竞秀区、雄县、涿州市、莲池区、安国市、曲阳县、高阳县、满城区、定州市、高碑店市、清苑区、定兴县、博野县、顺平县、易县、安新县、唐县、涞源县)

牡丹江市(海林市、东安区、东宁市、阳明区、宁安市、绥芬河市、爱民区、穆棱市、林口县、西安区)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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