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昭通市(大关县、威信县、彝良县、永善县、镇雄县、昭阳区、巧家县、鲁甸县、绥江县、水富市、盐津县)
南通市(通州区、启东市、海门区、崇川区、如皋市、如东县、海安市)
阳泉市(郊区、平定县、盂县、矿区、城区)
锦州市(北镇市、太和区、黑山县、古塔区、凌河区、凌海市、义县)
通化市(柳河县、东昌区、通化县、辉南县、梅河口市、二道江区、集安市)
崇左市(江州区、扶绥县、凭祥市、天等县、大新县、龙州县、宁明县)
亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)
福州市(长乐区、福清市、永泰县、闽侯县、晋安区、仓山区、鼓楼区、闽清县、平潭县、连江县、罗源县、马尾区、台江区)
吉安市(泰和县、吉安县、永丰县、井冈山市、新干县、青原区、吉水县、永新县、安福县、遂川县、峡江县、万安县、吉州区)
五指山市(澄迈县、琼海市、万宁市、白沙黎族自治县、屯昌县、文昌市、东方市、陵水黎族自治县、定安县、临高县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县)
金华市(兰溪市、浦江县、东阳市、金东区、婺城区、武义县、永康市、义乌市、磐安县)
林芝市(工布江达县、墨脱县、朗县、米林市、波密县、巴宜区、察隅县)
信阳市(淮滨县、固始县、新县、罗山县、浉河区、息县、光山县、潢川县、平桥区、商城县)
景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
郑州市(金水区、二七区、新密市、荥阳市、中原区、登封市、中牟县、上街区、惠济区、新郑市、巩义市、管城回族区)
绥化市(北林区、海伦市、肇东市、兰西县、安达市、明水县、望奎县、庆安县、青冈县、绥棱县)
和田地区(和田县、洛浦县、策勒县、民丰县、和田市、墨玉县、皮山县、于田县)
咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通山县、咸安区、通城县、赤壁市)
淮南市(田家庵区、大通区、谢家集区、八公山区、凤台县、潘集区、寿县)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、阜康市、昌吉市)
海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)
龙岩市(武平县、漳平市、连城县、永定区、长汀县、上杭县、新罗区)
通辽市(开鲁县、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区)
石家庄市(辛集市、鹿泉区、桥西区、井陉县、长安区、无极县、藁城区、赵县、高邑县、灵寿县、平山县、井陉矿区、正定县、元氏县、行唐县、裕华区、赞皇县、新乐市、栾城区、深泽县、晋州市、新华区)
烟台市(招远市、牟平区、莱州市、海阳市、莱山区、莱阳市、龙口市、栖霞市、芝罘区、蓬莱区、福山区)
株洲市(天元区、荷塘区、茶陵县、芦淞区、醴陵市、渌口区、攸县、石峰区、炎陵县)
黄冈市(罗田县、黄梅县、武穴市、黄州区、英山县、麻城市、蕲春县、浠水县、团风县、红安县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)
广元市(昭化区、青川县、利州区、剑阁县、朝天区、旺苍县、苍溪县)
宁夏回族自治区
长春市(宽城区、双阳区、公主岭市、德惠市、绿园区、朝阳区、榆树市、南关区、农安县、九台区、二道区)
榆林市(米脂县、子洲县、榆阳区、吴堡县、靖边县、绥德县、神木市、横山区、定边县、清涧县、府谷县、佳县)
河源市(龙川县、源城区、和平县、连平县、东源县、紫金县)
枣庄市(薛城区、市中区、台儿庄区、滕州市、山亭区、峄城区)
丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)
抚顺市(望花区、清原满族自治县、顺城区、抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、东洲区)
晋中市(榆社县、平遥县、左权县、介休市、灵石县、昔阳县、祁县、太谷区、和顺县、榆次区、寿阳县)
焦作市(沁阳市、山阳区、博爱县、武陟县、马村区、温县、修武县、解放区、孟州市、中站区)
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铜仁市(玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、碧江区、石阡县、思南县、江口县、松桃苗族自治县、万山区、沿河土家族自治县)
鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗)
黄山市(歙县、休宁县、黄山区、徽州区、祁门县、黟县、屯溪区)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
西藏自治区
揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、揭西县、榕城区)
汕头市(金平区、潮阳区、澄海区、龙湖区、潮南区、濠江区、南澳县)
阿里地区(日土县、普兰县、革吉县、措勤县、噶尔县、札达县、改则县)
三门峡市(渑池县、陕州区、灵宝市、卢氏县、湖滨区、义马市)
济南市(莱芜区、槐荫区、商河县、济阳区、平阴县、市中区、历城区、钢城区、长清区、章丘区、天桥区、历下区)
南京市(江宁区、雨花台区、浦口区、溧水区、高淳区、鼓楼区、建邺区、栖霞区、玄武区、六合区、秦淮区)
九江市(湖口县、濂溪区、瑞昌市、彭泽县、庐山市、德安县、永修县、修水县、浔阳区、柴桑区、武宁县、都昌县、共青城市)
攀枝花市(盐边县、米易县、东区、西区、仁和区)
扬州市(宝应县、仪征市、江都区、高邮市、广陵区、邗江区)
呼和浩特市(土默特左旗、清水河县、新城区、赛罕区、玉泉区、回民区、和林格尔县、武川县、托克托县)
娄底市(新化县、双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市)
三沙市(西沙区、南沙区)
抚州市(宜黄县、临川区、金溪县、东乡区、乐安县、广昌县、黎川县、南丰县、崇仁县、资溪县、南城县)
金昌市(永昌县、金川区)
宁德市(霞浦县、福安市、屏南县、柘荣县、寿宁县、周宁县、福鼎市、古田县、蕉城区)
大连市(普兰店区、瓦房店市、庄河市、甘井子区、中山区、长海县、沙河口区、旅顺口区、金州区、西岗区)
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北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)
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连云港市(连云区、灌南县、赣榆区、东海县、灌云县、海州区)
邢台市(宁晋县、南宫市、临城县、广宗县、威县、清河县、柏乡县、新河县、沙河市、巨鹿县、临西县、信都区、襄都区、任泽区、隆尧县、平乡县、内丘县、南和区)
酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、敦煌市、肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县)
池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)
益阳市(桃江县、资阳区、安化县、赫山区、沅江市、南县)
苏州市(吴中区、张家港市、姑苏区、相城区、昆山市、常熟市、虎丘区、吴江区、太仓市)
菏泽市(曹县、牡丹区、鄄城县、定陶区、单县、巨野县、东明县、成武县、郓城县)
滁州市(凤阳县、琅琊区、明光市、来安县、定远县、天长市、南谯区、全椒县)
邵阳市(绥宁县、新邵县、隆回县、城步苗族自治县、武冈市、大祥区、邵阳县、北塔区、洞口县、邵东市、双清区、新宁县)
郴州市(汝城县、安仁县、苏仙区、北湖区、永兴县、宜章县、嘉禾县、临武县、资兴市、桂东县、桂阳县)
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济源市
泉州市(惠安县、丰泽区、泉港区、鲤城区、晋江市、永春县、洛江区、金门县、德化县、石狮市、南安市、安溪县)
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4月18日,康华生物(维权)(300841)发布2024年年报,公司全年实现营业收入14.32亿元,扣非净利润4.57亿元。作为A股代表性创新型疫苗企业,康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现对外授权(license-out),并有望成为继人二倍体细胞狂犬病疫苗之后公司下一个“王牌产品”。
2024年,受疫苗降价、人口出生率下降等因素影响,疫苗企业业绩面临回调压力。2024年前三季度,A股14家疫苗上市公司中有10家“营利双降”,近期已披露2024年年报的疫苗企业中,主营HPV疫苗、流感疫苗的多家上市公司营收和净利润均大幅下滑。
在此背景下,康华生物业绩基本维持稳定,公司持续推进创新研发,实现技术出海,并在行业调整期进一步深化品牌和渠道建设,以疫苗产品核心竞争优势为出发点,不断提高市场覆盖率并促进渠道下沉。
当前,新型疫苗不断升级迭代,针对未满足需求的重磅疫苗陆续上市,在国产疫苗加速“出海”,创新疫苗国产替代趋势持续演进的背景下,康华生物将聚焦重点研发项目,促进研发成果落地,推动公司未来实现可持续增长。
六价诺如病毒疫苗“出海”商业化进程提速
2024年是康华生物成立20周年,经过长期技术积累的康华生物也在创新型疫苗领域实现重大突破,不仅实现技术出海,也为公司经营开启了新的增长点。
2024年1月,康华生物与国际疫苗企业hillevax签署独家许可协议,授权HilleVax在除中国(含港澳台)以外地区对重组六价诺如病毒疫苗及其衍生物进行开发、生产与商业化,交易金额包括首付款1500万美元,最高2.555亿美元的开发里程碑和销售里程碑款项,以及实际年净销售额个位数百分比的特许权使用费,创下中国疫苗License-out金额之最。
诺如病毒是全球急性胃肠炎的主要病原体,每年导致近7亿人感染、20万人死亡,但至今尚无疫苗上市,传统研发路径因病毒变异快、体外培养难而屡屡受挫。康华生物通过收集流调信息,和公共卫生专家、流行病学专家集中探讨,最终选定了六种诺如病毒主要流行基因型,开发重组六价诺如病毒疫苗,由此也成为在研价次最高的多价诺如病毒疫苗之一。
针对未满足需求的创新疫苗产品,也意味着良好的商业前景。诺如病毒感染性腹泻在全世界范围内均有流行,在国内,据中国国家疾控中心信息,每年10月到次年3月是我国诺如病毒感染高发季节,是导致急性胃肠炎的最常见病原体之一,国内多地也曾发生群体感染事件。据FrostSullivan的数据,随着中国诺如病毒疫苗管线研发进度和临床进度的推进,预计最早2026年将有相关产品获批上市;2026-2031年,中国诺如病毒疫苗市场规模可由15.3亿元增长至229.3亿元,年复合增长率达71.85%。
康华生物年报披露,公司重组六价诺如病毒疫苗在2024年12月取得国内临床试验许可,此外,ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)固定化生物反应器培养工艺计划在2025年申报临床试验。
对于康华生物而言,无论是为公司持续贡献业绩的人用狂犬病疫苗,还是加速迈向商业化的重组六价诺如病毒疫苗,都是“含金量”极高的大单品,尽管在医药控费等因素影响下疫苗市场存在一定起伏,但随着人口老龄化、公众接种意识提高,相关品种疫苗仍有着很大的渗透空间,这也为康华生物未来持续增长奠定坚实基础。
长期主义凸显增长潜力“耐心资本”增持
疫苗行业呈现研发周期长、资金投入大且生产及质控要求高的特点,使疫苗行业具有较高壁垒,呈现寡头垄断格局。这也决定了疫苗企业唯有坚持长期主义,持续投入研发创新和开拓市场才能获得可持续回报。
长期以来,默沙东、葛兰素史克、辉瑞等国际领先疫苗企业占据全球疫苗市场的大部分份额,如13价肺炎球菌多糖结合疫苗、HPV疫苗等重磅产品上市十余年后,销售额依然位居前列。对于中国本土疫苗企业而言,未来增长空间一方面在于国产替代,以高质量本土产品替代进口疫苗,与此同时,面向发达国家和发展中国家市场的“出海”,也将为本土疫苗企业开拓新空间。
在国产替代方面,2021年出台的《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》提出,支持疫苗领域创新发展,推动关键核心技术攻关,促推解决产业创新发展的“卡脖子”问题,部分本土疫苗企业在这方面已有成功案例。值得注意的是,中国人均疫苗发展公共支出相对较低,随着国民健康意识提高,相关研究指出,中国疫苗行业相较发达国家仍有2-8倍增长空间。
在国产疫苗“出海”方面,除向发展中国家输出疫苗外,如康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现了向发达国家的技术输出,堪称近年来创新疫苗出海的典型案例。
正是着眼于疫苗市场的广阔市场空间,康华生物已布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台,循序渐进推进相关管线的研发和商业化。未来,包括新疫苗品种的推出,以及疫苗产品迭代,都将成为创新疫苗企业的新增长点。
事实上,着眼康华生物的良好发展前景,2024年下半年以来已有多家“耐心资本”加持康华。
年报显示,截止2024年12月31日,相较于上一报告期,新进的流通股东中,四川国资“四川发展证券投资基金管理有限公司-川发精选3号私募证券投资基金”本期持有807.9万股,占流通股比例6.7%。增持的股东中,社保基金422组合本期较上期自持股份增持38.08%至197.04万股。一季报显示,截止2025年3月31日,新进的流通股东中,北向资金本期持有182.7万股,占流通股比例1.52%。
4月18日,康华生物在发布年报及一季报的同时,发布公告称拟将回购账户中的300万股用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”,变更为“用于注销并相应减少注册资本”。股份注销通常被视为公司对自身价值的高度认可,有助于提升每股收益(EPS)和股东权益回报率(ROE),亦显示了康华生物对自身长期价值的信心。
新闻结尾
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