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荆州市(松滋市、沙市区、公安县、石首市、荆州区、监利市、洪湖市、江陵县)

铜仁市(德江县、碧江区、万山区、江口县、沿河土家族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县)

柳州市(三江侗族自治县、融安县、柳城县、融水苗族自治县、鹿寨县、柳南区、鱼峰区、城中区、柳江区、柳北区)

东莞市  肇庆市(鼎湖区、怀集县、封开县、高要区、德庆县、端州区、四会市、广宁县)

大连市(庄河市、中山区、普兰店区、长海县、旅顺口区、金州区、瓦房店市、西岗区、沙河口区、甘井子区)

那曲市(索县、聂荣县、申扎县、巴青县、班戈县、嘉黎县、色尼区、比如县、双湖县、尼玛县、安多县)

商丘市(柘城县、永城市、夏邑县、睢阳区、宁陵县、虞城县、民权县、睢县、梁园区)

宣城市(泾县、绩溪县、宁国市、旌德县、宣州区、郎溪县、广德市)  拉萨市(林周县、当雄县、墨竹工卡县、尼木县、达孜区、城关区、堆龙德庆区、曲水县)

本溪市(平山区、明山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县)

内江市(资中县、威远县、隆昌市、市中区、东兴区)

日喀则市(江孜县、桑珠孜区、亚东县、聂拉木县、拉孜县、南木林县、昂仁县、仁布县、萨嘎县、康马县、定结县、吉隆县、萨迦县、岗巴县、仲巴县、谢通门县、白朗县、定日县)

东营市(垦利区、利津县、广饶县、东营区、河口区)

长春市(德惠市、宽城区、农安县、绿园区、南关区、双阳区、公主岭市、朝阳区、榆树市、九台区、二道区)

怀化市(通道侗族自治县、鹤城区、洪江市、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县、溆浦县、沅陵县、辰溪县、芷江侗族自治县)

荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区)

大庆市(萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、林甸县、龙凤区、肇源县、大同区)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

洛阳市(涧西区、嵩县、洛宁县、西工区、瀍河回族区、汝阳县、洛龙区、老城区、伊川县、新安县、偃师区、栾川县、宜阳县、孟津区)

枣庄市(山亭区、薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区、市中区)

长治市(黎城县、壶关县、沁源县、平顺县、潞城区、长子县、沁县、武乡县、襄垣县、潞州区、屯留区、上党区)

金华市(婺城区、金东区、磐安县、东阳市、浦江县、兰溪市、武义县、义乌市、永康市)

合肥市(瑶海区、庐江县、庐阳区、巢湖市、肥东县、蜀山区、包河区、长丰县、肥西县)

保山市(隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县)

朔州市(山阴县、平鲁区、应县、怀仁市、朔城区、右玉县)

驻马店市(平舆县、汝南县、上蔡县、泌阳县、驿城区、新蔡县、西平县、确山县、遂平县、正阳县)

银川市(兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市、西夏区、贺兰县)

芜湖市(鸠江区、无为市、湾沚区、镜湖区、繁昌区、弋江区、南陵县)

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新乡市(牧野区、卫辉市、凤泉区、辉县市、红旗区、原阳县、卫滨区、新乡县、获嘉县、长垣市、延津县、封丘县)

三明市(明溪县、沙县区、大田县、宁化县、将乐县、建宁县、永安市、泰宁县、清流县、三元区、尤溪县)

金昌市(金川区、永昌县)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)  五指山市(澄迈县、东方市、乐东黎族自治县、琼海市、万宁市、昌江黎族自治县、临高县、屯昌县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)

阿里地区(札达县、改则县、普兰县、措勤县、噶尔县、革吉县、日土县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区)上海市(徐汇区、静安区、金山区、青浦区、嘉定区、长宁区、杨浦区、浦东新区、崇明区、普陀区、虹口区、奉贤区、闵行区、宝山区、松江区、黄浦区)

滁州市(凤阳县、琅琊区、明光市、定远县、来安县、天长市、南谯区、全椒县)  黄冈市(武穴市、黄梅县、罗田县、麻城市、英山县、红安县、蕲春县、团风县、浠水县、黄州区)

百色市(那坡县、西林县、田林县、德保县、右江区、乐业县、凌云县、平果市、田阳区、田东县、隆林各族自治县、靖西市)

新余市(分宜县、渝水区)

汕头市(龙湖区、澄海区、金平区、南澳县、潮阳区、濠江区、潮南区)内蒙古自治区

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、郁南县、云安区)

成都市(温江区、蒲江县、龙泉驿区、都江堰市、青白江区、郫都区、成华区、金牛区、简阳市、金堂县、崇州市、青羊区、邛崃市、新都区、锦江区、武侯区、彭州市、大邑县、双流区、新津区)

梅州市(五华县、梅县区、兴宁市、梅江区、丰顺县、平远县、大埔县、蕉岭县)

绵阳市(江油市、涪城区、梓潼县、安州区、盐亭县、三台县、游仙区、北川羌族自治县、平武县)

眉山市(彭山区、丹棱县、东坡区、青神县、仁寿县、洪雅县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、宣恩县、来凤县、恩施市、鹤峰县、利川市、巴东县)

苏州市(太仓市、相城区、吴江区、张家港市、虎丘区、姑苏区、吴中区、昆山市、常熟市)

邯郸市(丛台区、复兴区、鸡泽县、魏县、馆陶县、邯山区、成安县、磁县、邱县、永年区、临漳县、大名县、广平县、峰峰矿区、曲周县、肥乡区、武安市、涉县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振安区、振兴区、元宝区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、乾安县)

庆阳市(环县、华池县、正宁县、宁县、合水县、庆城县、西峰区、镇原县)

平凉市(崇信县、华亭市、泾川县、静宁县、崆峒区、灵台县、庄浪县)

南充市(蓬安县、营山县、南部县、嘉陵区、顺庆区、阆中市、高坪区、仪陇县、西充县)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、嵊州市、新昌县、上虞区、越城区)

阳泉市(盂县、平定县、郊区、城区、矿区)

孝感市(云梦县、大悟县、安陆市、孝昌县、应城市、汉川市、孝南区)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。