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赤峰市(红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、林西县、克什克腾旗、松山区、敖汉旗、喀喇沁旗、宁城县、巴林右旗、翁牛特旗、元宝山区)

聊城市(东阿县、东昌府区、阳谷县、莘县、茌平区、高唐县、临清市、冠县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

合肥市(瑶海区、庐阳区、巢湖市、庐江县、包河区、蜀山区、肥东县、肥西县、长丰县)  孝感市(孝昌县、大悟县、应城市、云梦县、安陆市、孝南区、汉川市)

广州市(越秀区、花都区、增城区、白云区、南沙区、海珠区、从化区、荔湾区、黄埔区、番禺区、天河区)

哈尔滨市(阿城区、香坊区、延寿县、尚志市、通河县、木兰县、宾县、巴彦县、双城区、五常市、道外区、方正县、南岗区、平房区、道里区、呼兰区、依兰县、松北区)

上海市(宝山区、嘉定区、黄浦区、徐汇区、杨浦区、松江区、青浦区、普陀区、金山区、浦东新区、静安区、闵行区、长宁区、奉贤区、虹口区、崇明区)吉安市(吉安县、新干县、吉州区、青原区、井冈山市、峡江县、泰和县、遂川县、安福县、永丰县、万安县、吉水县、永新县)

澳门特别行政区  河池市(环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、凤山县、东兰县、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县)

潍坊市(坊子区、临朐县、寿光市、昌邑市、潍城区、安丘市、奎文区、高密市、寒亭区、诸城市、昌乐县、青州市)

包头市(九原区、青山区、昆都仑区、石拐区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

中山市

辽阳市(宏伟区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、太子河区、辽阳县、文圣区)

嘉兴市(平湖市、南湖区、海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市、嘉善县)

荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

阿克苏地区(乌什县、阿克苏市、新和县、沙雅县、温宿县、库车市、拜城县、阿瓦提县、柯坪县)

徐州市(鼓楼区、泉山区、丰县、云龙区、贾汪区、睢宁县、沛县、新沂市、铜山区、邳州市)

三门峡市(渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

铁岭市(开原市、清河区、昌图县、调兵山市、西丰县、铁岭县、银州区)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县)

扬州市(宝应县、广陵区、仪征市、江都区、高邮市、邗江区)

揭阳市(揭西县、榕城区、惠来县、揭东区、普宁市)

陇南市(礼县、康县、西和县、徽县、武都区、文县、两当县、成县、宕昌县)

益阳市(资阳区、桃江县、赫山区、南县、沅江市、安化县)

达州市(渠县、大竹县、达川区、宣汉县、开江县、万源市、通川区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

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香港特别行政区

宿州市(灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区、萧县)

延安市(富县、延川县、宜川县、吴起县、甘泉县、洛川县、黄陵县、子长市、安塞区、延长县、志丹县、宝塔区、黄龙县)

广西壮族自治区  襄阳市(樊城区、南漳县、枣阳市、宜城市、谷城县、襄州区、保康县、襄城区、老河口市)

济宁市(曲阜市、梁山县、嘉祥县、汶上县、鱼台县、金乡县、兖州区、微山县、泗水县、任城区、邹城市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县)宜宾市(翠屏区、南溪区、屏山县、江安县、兴文县、珙县、筠连县、叙州区、高县、长宁县)

莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区、仙游县)  淮南市(潘集区、田家庵区、大通区、谢家集区、八公山区、凤台县、寿县)

承德市(鹰手营子矿区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双桥区、滦平县、兴隆县、平泉市、双滦区、宽城满族自治县、承德县)

郑州市(二七区、新郑市、中牟县、管城回族区、荥阳市、登封市、惠济区、金水区、新密市、中原区、巩义市、上街区)

广安市(广安区、前锋区、邻水县、华蓥市、岳池县、武胜县)黄冈市(红安县、麻城市、黄梅县、黄州区、团风县、英山县、武穴市、罗田县、浠水县、蕲春县)

新乡市(卫滨区、红旗区、封丘县、卫辉市、长垣市、延津县、新乡县、原阳县、获嘉县、牧野区、凤泉区、辉县市)

镇江市(丹阳市、京口区、润州区、扬中市、句容市、丹徒区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、丹寨县、凯里市、岑巩县、剑河县、雷山县、天柱县、黄平县、黎平县、从江县、镇远县、锦屏县、台江县、施秉县、榕江县、麻江县)

玉林市(容县、兴业县、福绵区、博白县、陆川县、玉州区、北流市)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

宜昌市(点军区、五峰土家族自治县、伍家岗区、远安县、当阳市、兴山县、长阳土家族自治县、猇亭区、夷陵区、秭归县、枝江市、西陵区、宜都市)

沈阳市(大东区、于洪区、法库县、沈河区、沈北新区、新民市、皇姑区、浑南区、和平区、辽中区、康平县、铁西区、苏家屯区)

晋中市(和顺县、祁县、榆社县、左权县、寿阳县、平遥县、介休市、昔阳县、太谷区、灵石县、榆次区)

许昌市(长葛市、禹州市、建安区、魏都区、襄城县、鄢陵县)

唐山市(玉田县、古冶区、曹妃甸区、路南区、丰润区、迁安市、滦州市、开平区、丰南区、滦南县、迁西县、乐亭县、遵化市、路北区)

白城市(镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区、大安市)

平顶山市(新华区、汝州市、石龙区、宝丰县、郏县、卫东区、鲁山县、湛河区、舞钢市、叶县)

定西市(临洮县、漳县、渭源县、通渭县、陇西县、岷县、安定区)

茂名市(化州市、高州市、电白区、信宜市、茂南区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。