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襄阳市(枣阳市、老河口市、南漳县、宜城市、保康县、襄城区、谷城县、樊城区、襄州区)

株洲市(渌口区、天元区、茶陵县、芦淞区、石峰区、攸县、炎陵县、醴陵市、荷塘区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

常州市(金坛区、武进区、钟楼区、天宁区、溧阳市、新北区)  鸡西市(梨树区、恒山区、滴道区、虎林市、麻山区、鸡冠区、鸡东县、城子河区、密山市)

广西壮族自治区

沧州市(肃宁县、青县、任丘市、献县、黄骅市、新华区、南皮县、海兴县、运河区、东光县、孟村回族自治县、泊头市、盐山县、吴桥县、沧县、河间市)

乐山市(市中区、井研县、峨眉山市、沐川县、夹江县、金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、五通桥区、马边彝族自治县、犍为县)许昌市(鄢陵县、魏都区、长葛市、襄城县、禹州市、建安区)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)  日喀则市(康马县、岗巴县、定日县、亚东县、仲巴县、白朗县、萨嘎县、江孜县、南木林县、谢通门县、定结县、拉孜县、聂拉木县、吉隆县、桑珠孜区、仁布县、昂仁县、萨迦县)

雅安市(芦山县、荥经县、汉源县、石棉县、宝兴县、名山区、天全县、雨城区)

怀化市(麻阳苗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、鹤城区、中方县、洪江市、溆浦县、沅陵县、会同县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县)

十堰市(茅箭区、房县、竹溪县、郧阳区、郧西县、竹山县、张湾区、丹江口市)

长治市(襄垣县、潞城区、黎城县、长子县、屯留区、潞州区、平顺县、沁县、沁源县、上党区、武乡县、壶关县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、泸溪县、保靖县、凤凰县、永顺县、古丈县、吉首市)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

贵阳市(观山湖区、修文县、乌当区、息烽县、花溪区、白云区、清镇市、开阳县、南明区、云岩区)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区)

丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、元宝区)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、怀远县、五河县、固镇县、龙子湖区、淮上区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县)

凉山彝族自治州(宁南县、喜德县、盐源县、布拖县、会东县、会理市、德昌县、甘洛县、越西县、雷波县、美姑县、冕宁县、昭觉县、木里藏族自治县、普格县、西昌市、金阳县)

阿里地区(普兰县、日土县、改则县、噶尔县、措勤县、革吉县、札达县)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、抚顺县、望花区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区)

渭南市(白水县、韩城市、华州区、潼关县、临渭区、华阴市、大荔县、富平县、蒲城县、澄城县、合阳县)

厦门市(集美区、思明区、翔安区、海沧区、同安区、湖里区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、称多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县)

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秦皇岛市(海港区、昌黎县、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、卢龙县)

中山市

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、牙克石市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、根河市)  郑州市(上街区、登封市、新郑市、金水区、新密市、管城回族区、荥阳市、二七区、中原区、惠济区、巩义市、中牟县)

毕节市(织金县、金沙县、黔西市、纳雍县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县)

莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、涵江区、仙游县)

周口市(沈丘县、扶沟县、商水县、项城市、郸城县、太康县、鹿邑县、西华县、淮阳区、川汇区)昆明市(五华区、石林彝族自治县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、官渡区、东川区、晋宁区、富民县、安宁市、嵩明县、西山区、盘龙区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县)

平顶山市(汝州市、叶县、卫东区、宝丰县、新华区、郏县、鲁山县、舞钢市、湛河区、石龙区)  巴中市(平昌县、南江县、通江县、巴州区、恩阳区)

双鸭山市(尖山区、集贤县、宝清县、宝山区、岭东区、四方台区、饶河县、友谊县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁区、开鲁县、库伦旗、扎鲁特旗)

烟台市(莱阳市、牟平区、蓬莱区、海阳市、栖霞市、福山区、龙口市、莱州市、莱山区、招远市、芝罘区)汉中市(汉台区、镇巴县、西乡县、南郑区、佛坪县、留坝县、城固县、略阳县、宁强县、勉县、洋县)

商丘市(虞城县、民权县、睢县、永城市、梁园区、夏邑县、柘城县、宁陵县、睢阳区)

桂林市(叠彩区、全州县、阳朔县、荔浦市、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、灌阳县、象山区、平乐县、七星区、兴安县、永福县、灵川县、资源县、临桂区、雁山区、秀峰区)

来宾市(兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、东胜区、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、杭锦旗)

吉林市(昌邑区、丰满区、永吉县、桦甸市、磐石市、蛟河市、舒兰市、船营区、龙潭区)

衡水市(深州市、饶阳县、枣强县、冀州区、故城县、武邑县、安平县、景县、武强县、桃城区、阜城县)

大连市(西岗区、沙河口区、庄河市、长海县、瓦房店市、旅顺口区、金州区、中山区、甘井子区、普兰店区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县、泗阳县)

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宜昌市(西陵区、远安县、宜都市、兴山县、点军区、夷陵区、五峰土家族自治县、当阳市、猇亭区、长阳土家族自治县、枝江市、秭归县、伍家岗区)

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汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

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亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

黑河市(嫩江市、北安市、孙吴县、逊克县、五大连池市、爱辉区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。