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大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

十堰市(郧阳区、丹江口市、竹山县、郧西县、张湾区、竹溪县、房县、茅箭区)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区、南芬区、本溪满族自治县)

忻州市(岢岚县、神池县、河曲县、代县、繁峙县、偏关县、原平市、五台县、保德县、忻府区、静乐县、五寨县、宁武县、定襄县)  徐州市(丰县、沛县、云龙区、睢宁县、新沂市、泉山区、贾汪区、铜山区、鼓楼区、邳州市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、安龙县、兴义市、晴隆县、贞丰县、册亨县、望谟县、兴仁市)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

阿里地区(革吉县、日土县、札达县、噶尔县、措勤县、普兰县、改则县)  和田地区(和田市、洛浦县、和田县、皮山县、策勒县、墨玉县、民丰县、于田县)

益阳市(南县、安化县、沅江市、赫山区、桃江县、资阳区)

烟台市(招远市、莱州市、海阳市、福山区、牟平区、栖霞市、莱山区、蓬莱区、芝罘区、龙口市、莱阳市)

郑州市(中牟县、上街区、中原区、金水区、新郑市、巩义市、惠济区、新密市、荥阳市、二七区、登封市、管城回族区)

湘潭市(韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市、湘潭县)

滁州市(琅琊区、全椒县、天长市、明光市、来安县、定远县、凤阳县、南谯区)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、兴海县、贵南县、共和县)

开封市(禹王台区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、通许县、尉氏县、祥符区、龙亭区、杞县)

南京市(高淳区、雨花台区、鼓楼区、玄武区、溧水区、秦淮区、江宁区、六合区、浦口区、建邺区、栖霞区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

雅安市(芦山县、名山区、天全县、宝兴县、石棉县、雨城区、荥经县、汉源县)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、南湖区、平湖市、秀洲区、海宁市、嘉善县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

上海市(静安区、闵行区、嘉定区、徐汇区、虹口区、松江区、浦东新区、奉贤区、杨浦区、宝山区、金山区、黄浦区、青浦区、普陀区、长宁区、崇明区)

镇江市(润州区、句容市、扬中市、京口区、丹阳市、丹徒区)

大同市(云冈区、天镇县、左云县、浑源县、阳高县、灵丘县、新荣区、平城区、云州区、广灵县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

河源市(紫金县、源城区、东源县、连平县、和平县、龙川县)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、山海关区、北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县)

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西宁市(城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城北区、城西区)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、锦屏县、丹寨县、黄平县、从江县、凯里市、黎平县、剑河县、榕江县、麻江县、施秉县、三穗县、岑巩县、镇远县、天柱县、台江县)

温州市(永嘉县、龙湾区、苍南县、平阳县、鹿城区、文成县、乐清市、龙港市、瓯海区、瑞安市、洞头区、泰顺县)

武汉市(汉阳区、武昌区、硚口区、黄陂区、江汉区、青山区、东西湖区、江岸区、洪山区、新洲区、江夏区、汉南区、蔡甸区)  林芝市(朗县、工布江达县、察隅县、米林市、波密县、墨脱县、巴宜区)

厦门市(海沧区、湖里区、思明区、集美区、同安区、翔安区)

双鸭山市(宝山区、宝清县、饶河县、友谊县、尖山区、集贤县、岭东区、四方台区)

白城市(大安市、洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县)广元市(利州区、朝天区、剑阁县、昭化区、青川县、旺苍县、苍溪县)

荆州市(石首市、沙市区、洪湖市、松滋市、监利市、江陵县、荆州区、公安县)  呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、根河市、牙克石市、扎赉诺尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、满洲里市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗)

宁波市(江北区、奉化区、北仑区、鄞州区、慈溪市、宁海县、海曙区、余姚市、镇海区、象山县)

龙岩市(长汀县、新罗区、永定区、武平县、漳平市、连城县、上杭县)

盐城市(阜宁县、响水县、建湖县、射阳县、东台市、盐都区、亭湖区、大丰区、滨海县)安康市(镇坪县、汉滨区、宁陕县、平利县、旬阳市、汉阴县、岚皋县、紫阳县、白河县、石泉县)

那曲市(安多县、聂荣县、色尼区、巴青县、班戈县、双湖县、尼玛县、比如县、索县、嘉黎县、申扎县)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

保定市(满城区、清苑区、阜平县、定兴县、高阳县、唐县、容城县、徐水区、顺平县、竞秀区、涞水县、莲池区、安新县、涞源县、定州市、高碑店市、望都县、易县、安国市、涿州市、博野县、蠡县、曲阳县、雄县)

儋州市

广州市(越秀区、南沙区、黄埔区、增城区、荔湾区、从化区、白云区、海珠区、天河区、花都区、番禺区)

泉州市(洛江区、南安市、晋江市、安溪县、德化县、金门县、永春县、鲤城区、石狮市、泉港区、惠安县、丰泽区)

重庆市(江津区、璧山区、石柱土家族自治县、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、云阳县、北碚区、大渡口区、荣昌区、铜梁区、南川区、沙坪坝区、城口县、江北区、奉节县、长寿区、綦江区、巫山县、渝北区、开州区、涪陵区、九龙坡区、丰都县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、武隆区、南岸区、忠县、万州区、梁平区、潼南区、大足区、彭水苗族土家族自治县、永川区、渝中区、垫江县、巴南区)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、吉首市、龙山县、永顺县、保靖县、古丈县、泸溪县)

青岛市(莱西市、黄岛区、市北区、市南区、城阳区、胶州市、李沧区、即墨区、平度市、崂山区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

天水市(秦安县、清水县、秦州区、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、麦积区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

长春市(九台区、双阳区、公主岭市、宽城区、朝阳区、南关区、农安县、二道区、德惠市、榆树市、绿园区)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、新市区)

国内大模型赛道出现了第一家启动IPO的创业公司。

4月15日，中国证监会网上办事服务平台公开发行辅导公示显示，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称「智谱」）2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司（以下简称「中金」）担任辅导机构。

时间表显示，智谱将在今年8月-10月完成IPO辅导计划。辅导备案报告显示，智谱无控股股东。实际控制人为唐杰、刘德兵。唐杰直接持有智谱7.4081%股权。刘德兵直接持有智谱华章0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱17.3966%表决权。

唐杰、刘德兵通过一致行动人李涓子、许斌、张鹏、宁波慧惠企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有智谱12.1600%表决权。综上，唐杰、刘德兵合计控制智谱36.9647%表决权，系智谱实际控制人。

大模型「六小龙」在过去一年经历了多重波折与战略调整，受DeepSeek开源高性能模型冲击，被迫缩减预训练投入，有公司放弃通用大模型研发，分别转向医疗AI与行业垂直场景；也有公司收缩ToB业务，聚焦海外C端市场……

智谱率先启动IPO，标志着其在国内AI大模型领域取得了一定的阶段性成果，也反映了其在商业化路径和资金筹集方面的积极探索，为同行提供了参考。

01清华孵化的「资本宠儿」

智谱的起源可以追溯到2006年，当时清华教授唐杰领导的团队发布了一款名为AMiner的科研情报挖掘产品，为国内最早研发的研究者社会网络分析与挖掘系统，这一产品为智谱的后续发展奠定了基础。

2019年，智谱正式脱胎于清华，由清华教授唐杰带领团队孵化。智谱CEO张鹏本科毕业于清华大学计算机系，博士在清华大学计算机系的研究方向为知识图谱。董事长刘德兵师从高文院士，是曾任清华数据科学研究院科技大数据研究中心副主任，总裁王绍兰为清华创新领军博士。

智谱就此开启了打造新一代认知智能通用模型的征程。智谱自2019年成立以来，累计完成超150亿元融资，在今年2月的最新估值为300亿元：

2019年，天使轮融资，投资方包括清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化团队主导，早期支持方包括中科创星、华控汇金等；

2021年9月，A轮融资过亿元人民币，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投等十余家机构联合投资；

2022年9月，B轮融资数亿元人民币君联资本、启明创投联合领投；2023年全年分多阶段完成B轮系列融资，超25亿元人民币，战略投资方为美团（3亿元B+轮）、社保基金中关村自主创新基金（君联资本管理），跟投方包括蚂蚁集团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴等；

2024年6月，C轮4亿美元（约28.8亿元人民币），领投方为沙特阿美旗下Prosperity7Venture，此时估值达到30亿美元（约210亿元人民币）；

2024年8月，C+轮融资超10亿元人民币，领投方为君联资本，跟投方包括顺为资本、红杉中国、腾讯等；

2024年12月，D轮融资30亿元人民币，领投方为中关村科学城公司，估值260亿元人民币（约46.15亿美元）。

今年3月，智谱密集完成三轮融资，加速IPO前资本储备——3月3日，智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等；

3月13日，智谱完成一笔金额5亿元人民币的战略融资，投资方为珠海华发集团；

3月19日，成都高新区宣布向智谱注资3亿元人民币。智谱接连拿下三地国资的同时，也已经与北京、杭州、上海、成都、珠海等城市达成战略伙伴关系，携手当地龙头企业，推动区域大模型应用生态的繁荣。

据了解，智谱已在杭州成立了浙江智谱新篇科技有限公司，依托前沿人工智能和大模型技术，以更好服务浙江省和长三角地区的经济实体；并将与成都高新区共同打造四川省基座大模型「智谱AI诸葛」，建设三位一体的AI基础设施，目标在5年内支持超1000家企业AI转型，孵化20家生态企业。

02「六年磨一剑」进阶之路

智谱即将成为国内大模型赛道首家IPO的创业公司，这背后是技术、商业与时机的多重合力。

作为一家从清华大学孵化而出的大模型独角兽，智谱用六年时间打造了一张全面的大模型版图，涵盖千亿基座模型、对话、代码、多模态与智能体。

智谱不仅在大模型的基础研究上取得了突破，还在多个关键节点上推动了原创性进展。其GLM架构及多个阶段的模型如GLM-10B、悟道（MoE架构的万亿模型）、GLM-130B等，展现了其在大规模预训练模型方面的独立研发能力。

智谱成立于2019年，从清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，此后一路推进：

2021年提出GLM模型算法并发布百亿模型GLM-10B，同年训出MOE架构的万亿模型悟道；

2022年加大投入，训出国内第一个千亿开源模型GLM-130B；

2023年推出线上可用的中国ChatGPT（ChatGLM），引领中国大模型发展和商业化；

2024年，智谱GLM的原创算法得到Nature报道，从基座模型能力延展至多模态和Agent；

2025年，智谱宣布将发布全新大模型并开源，将为国产大模型生态注入新的活力。

作为国内唯一全面对标美国OpenAI的大模型企业，智谱GLM系列大模型在千亿基座模型、对话模型、代码模型、多模态模型、推理模型和Agent等方面布局完整，原创架构全面对标GPT。

2024年下半年，智谱推出的基座模型GLM-4-Plus、Agent模型AutoGLM、推理模型GLM-Zero等，都展现了比肩OpenAI的实力。

GLM预训练架构更是实现了从预训练理论、技术到预训练工具等全方位的全栈自主创新，推动形成了自主的超大规模智能模型技术创新体系。

在技术趋势的把握上，智谱也展现出了洞察力。继长推理模型之后，智谱看到了Agent技术的潜力，先于OpenAI提出PhoneUse概念，推出能模拟用户进行计算机、手机等跨应用自主操作的AutoGLM和GLM-PC，并基于AgenticGLM与三星手机展开合作，在国内外大模型中处于领先地位。

今年3月底，智谱发布了智能体AutoGLM沉思，不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），推动AIAgent进入「边想边干」的阶段。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型→GLM-Z1推理模型→GLM-Z1-Rumination沉思模型→AutoGLM模型。

开源是智谱的另一张牌。作为国内最早开源大模型的人工智能公司，智谱在2022年就开源了自主研发的高精度双语千亿模型GLM-130B，此后又先后在2023年开源ChatGLM3-6B和多模态模型CogAgent-18B，2024年发布第四代GLM-4系列开源模型，包括GLM-4-9B等。

这种开放策略吸引了百万开发者，构建了强大的生态壁垒。2025年也是智谱的开源年。4月15日，智谱宣布将开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。目前系列所有模型可以通过「z.ai」访问体验。

新版基座模型和推理模型已同步上线智谱MaaS平台，目前该平台整合了32B基座、推理、沉思三类GLM模型，后续将作为智谱最新模型的交互体验入口。

其中，推理模型GLM-Z1-32B-0414性能媲美DeepSeek-R1等顶尖模型，推理速度可达200Tokens/秒（MaaS平台bigmodel.cn），目前国内商业模型中速度最快。此外，其价格仅为DeepSeek-R1的1/30。

在商业化上，智谱采取了灵活的服务模式，包括MaaS（模型即服务）、私有化部署及智能体平台等。

其MaaS平台已经支持超过70万家企业和开发者，API年收入同比增长超过30倍；私有化部署覆盖20多个行业，触达万余家单位；C端产品「智谱清言」2024年3季度上线付费功能，预计年收入将超过千万。

商业化之外，智谱的合作版图同样亮眼，其已与中国三星联手，将智能体技术植入GalaxyS25系列，走向国际化；与珠海高新区及华发集团的合作，则催生了国内首个城市级GLM大模型空间。

2025年，大模型赛道进入技术与应用并重的阶段。智谱率先启动IPO，验证了自身从实验室到市场跨越的同时，也标志着中国大模型从实验室走向资本市场的里程碑。