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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

六安市(霍山县、舒城县、霍邱县、金安区、叶集区、金寨县、裕安区)

阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、柯坪县、拜城县、阿克苏市、温宿县、新和县、沙雅县、库车市)

昭通市(永善县、大关县、巧家县、鲁甸县、绥江县、彝良县、水富市、威信县、镇雄县、盐津县、昭阳区)  随州市(随县、曾都区、广水市)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

澳门特别行政区

三明市(清流县、大田县、三元区、明溪县、沙县区、泰宁县、宁化县、建宁县、永安市、将乐县、尤溪县)梧州市(藤县、龙圩区、岑溪市、长洲区、万秀区、蒙山县、苍梧县)

赤峰市(宁城县、松山区、喀喇沁旗、林西县、翁牛特旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、红山区、巴林右旗、元宝山区)  沈阳市(皇姑区、苏家屯区、沈北新区、沈河区、和平区、浑南区、康平县、辽中区、大东区、新民市、法库县、于洪区、铁西区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、玉泉区、回民区、清水河县、托克托县、和林格尔县、武川县、新城区)

庆阳市(庆城县、正宁县、镇原县、华池县、合水县、环县、宁县、西峰区)

邯郸市(永年区、丛台区、邯山区、广平县、涉县、馆陶县、成安县、鸡泽县、峰峰矿区、曲周县、肥乡区、邱县、复兴区、磁县、魏县、临漳县、大名县、武安市)

德州市(武城县、夏津县、平原县、庆云县、齐河县、临邑县、德城区、乐陵市、禹城市、宁津县、陵城区)

绍兴市(诸暨市、新昌县、上虞区、柯桥区、嵊州市、越城区)

郴州市(资兴市、嘉禾县、桂阳县、北湖区、临武县、桂东县、永兴县、宜章县、苏仙区、安仁县、汝城县)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、佛冈县、连州市、英德市、清新区、清城区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、定安县、琼海市、文昌市、临高县、昌江黎族自治县、东方市、澄迈县、屯昌县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)

玉林市(北流市、博白县、陆川县、兴业县、福绵区、玉州区、容县)

阳泉市(盂县、郊区、城区、矿区、平定县)

茂名市(信宜市、电白区、茂南区、化州市、高州市)

新乡市(卫辉市、获嘉县、新乡县、卫滨区、辉县市、封丘县、长垣市、牧野区、凤泉区、延津县、原阳县、红旗区)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、贵南县、兴海县)

内江市(市中区、威远县、资中县、隆昌市、东兴区)

韶关市(曲江区、南雄市、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、始兴县、新丰县、翁源县、仁化县、乐昌市)

梅州市(五华县、丰顺县、蕉岭县、大埔县、平远县、梅县区、兴宁市、梅江区)

安庆市(大观区、潜山市、望江县、太湖县、桐城市、迎江区、怀宁县、宿松县、宜秀区、岳西县)

保定市(涿州市、博野县、高阳县、曲阳县、定州市、顺平县、满城区、望都县、安新县、易县、徐水区、蠡县、高碑店市、涞源县、安国市、清苑区、唐县、阜平县、定兴县、雄县、竞秀区、莲池区、涞水县、容城县)

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烟台市(牟平区、海阳市、蓬莱区、龙口市、栖霞市、招远市、莱州市、莱山区、莱阳市、芝罘区、福山区)

苏州市(相城区、张家港市、昆山市、常熟市、吴中区、姑苏区、太仓市、吴江区、虎丘区)

长治市(上党区、沁源县、武乡县、长子县、屯留区、潞城区、平顺县、潞州区、壶关县、沁县、黎城县、襄垣县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)  北京市(大兴区、门头沟区、西城区、海淀区、延庆区、通州区、怀柔区、丰台区、石景山区、昌平区、东城区、房山区、密云区、平谷区、顺义区、朝阳区)

乐山市(夹江县、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、五通桥区、市中区、峨眉山市、马边彝族自治县、沐川县、犍为县、金口河区)

宜宾市(翠屏区、南溪区、江安县、高县、叙州区、屏山县、筠连县、珙县、兴文县、长宁县)

内蒙古自治区南昌市(南昌县、青山湖区、青云谱区、东湖区、红谷滩区、西湖区、进贤县、安义县、新建区)

张家口市(宣化区、桥东区、万全区、张北县、怀安县、赤城县、尚义县、蔚县、沽源县、桥西区、怀来县、康保县、涿鹿县、崇礼区、下花园区、阳原县)  宝鸡市(千阳县、渭滨区、眉县、太白县、凤翔区、岐山县、陈仓区、金台区、扶风县、凤县、麟游县、陇县)

白银市(靖远县、白银区、景泰县、会宁县、平川区)

东莞市

嘉峪关市来宾市(合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

甘孜藏族自治州(乡城县、稻城县、雅江县、炉霍县、新龙县、理塘县、泸定县、九龙县、石渠县、丹巴县、得荣县、巴塘县、白玉县、色达县、德格县、康定市、道孚县、甘孜县)

成都市(青羊区、大邑县、蒲江县、龙泉驿区、郫都区、青白江区、温江区、都江堰市、新都区、金堂县、金牛区、双流区、成华区、崇州市、简阳市、锦江区、彭州市、邛崃市、新津区、武侯区)

白山市(临江市、浑江区、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县)

九江市(修水县、柴桑区、共青城市、浔阳区、瑞昌市、德安县、永修县、庐山市、濂溪区、都昌县、武宁县、彭泽县、湖口县)

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、当雄县、城关区、曲水县、堆龙德庆区、达孜区、尼木县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)

泉州市(石狮市、晋江市、泉港区、南安市、德化县、金门县、惠安县、洛江区、永春县、丰泽区、安溪县、鲤城区)

河池市(宜州区、都安瑶族自治县、金城江区、南丹县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、罗城仫佬族自治县)

榆林市(米脂县、神木市、吴堡县、横山区、榆阳区、子洲县、靖边县、清涧县、佳县、绥德县、府谷县、定边县)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区)

益阳市(资阳区、桃江县、沅江市、赫山区、安化县、南县)

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、头屯河区、米东区、乌鲁木齐县、新市区、水磨沟区、沙依巴克区)

陇南市(礼县、文县、徽县、两当县、西和县、武都区、宕昌县、康县、成县)

宁夏回族自治区

新余市(分宜县、渝水区)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。