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太原市(杏花岭区、尖草坪区、古交市、迎泽区、万柏林区、阳曲县、清徐县、娄烦县、小店区、晋源区)
朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、朝阳县、北票市、建平县)
铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)
南充市(南部县、蓬安县、顺庆区、嘉陵区、仪陇县、西充县、阆中市、高坪区、营山县) 晋城市(沁水县、阳城县、城区、泽州县、陵川县、高平市)
岳阳市(华容县、云溪区、湘阴县、汨罗市、岳阳县、君山区、岳阳楼区、临湘市、平江县)
临沂市(郯城县、沂南县、费县、莒南县、罗庄区、蒙阴县、平邑县、兰陵县、临沭县、兰山区、河东区、沂水县)
衢州市(开化县、衢江区、龙游县、江山市、柯城区、常山县)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、开鲁县) 克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)
黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)
芜湖市(镜湖区、鸠江区、弋江区、湾沚区、繁昌区、无为市、南陵县)
邵阳市(城步苗族自治县、北塔区、新邵县、邵阳县、双清区、新宁县、邵东市、隆回县、绥宁县、武冈市、大祥区、洞口县)
三明市(永安市、泰宁县、清流县、大田县、宁化县、尤溪县、明溪县、建宁县、将乐县、三元区、沙县区)
阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、布尔津县)
安庆市(望江县、岳西县、宿松县、怀宁县、大观区、潜山市、迎江区、桐城市、太湖县、宜秀区)
清远市(阳山县、连州市、清城区、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、英德市)
南阳市(桐柏县、唐河县、镇平县、邓州市、宛城区、新野县、南召县、内乡县、方城县、西峡县、卧龙区、社旗县、淅川县)
沈阳市(新民市、法库县、皇姑区、沈河区、大东区、和平区、铁西区、苏家屯区、辽中区、康平县、浑南区、于洪区、沈北新区)
惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、镶黄旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)
萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县)
白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)
肇庆市(封开县、德庆县、端州区、怀集县、广宁县、高要区、四会市、鼎湖区)
嘉峪关市
长治市(襄垣县、平顺县、壶关县、屯留区、武乡县、潞州区、长子县、沁县、潞城区、上党区、黎城县、沁源县)
庆阳市(合水县、西峰区、镇原县、正宁县、庆城县、环县、华池县、宁县)
汉中市(西乡县、城固县、勉县、汉台区、镇巴县、留坝县、洋县、宁强县、略阳县、佛坪县、南郑区)
文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、文山市、砚山县、西畴县)
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许昌市(襄城县、禹州市、魏都区、建安区、鄢陵县、长葛市)
延安市(黄龙县、志丹县、安塞区、甘泉县、富县、延川县、宝塔区、黄陵县、延长县、子长市、宜川县、吴起县、洛川县)
宜昌市(远安县、秭归县、猇亭区、宜都市、西陵区、伍家岗区、点军区、当阳市、五峰土家族自治县、兴山县、枝江市、长阳土家族自治县、夷陵区)
吴忠市(同心县、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、利通区) 镇江市(京口区、丹阳市、扬中市、句容市、丹徒区、润州区)
大庆市(红岗区、萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区、肇源县、大同区、肇州县)
河池市(大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、天峨县、南丹县、巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、凤山县、东兰县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市)延边朝鲜族自治州(汪清县、图们市、敦化市、延吉市、和龙市、安图县、龙井市、珲春市)
鸡西市(鸡冠区、鸡东县、城子河区、梨树区、麻山区、滴道区、虎林市、恒山区、密山市) 永州市(东安县、双牌县、祁阳市、零陵区、江永县、江华瑶族自治县、蓝山县、宁远县、道县、新田县、冷水滩区)
张家口市(崇礼区、桥东区、万全区、涿鹿县、怀安县、怀来县、张北县、尚义县、宣化区、赤城县、康保县、下花园区、蔚县、桥西区、阳原县、沽源县)
南宁市(邕宁区、隆安县、江南区、宾阳县、上林县、马山县、西乡塘区、武鸣区、良庆区、横州市、兴宁区、青秀区)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)邢台市(新河县、襄都区、宁晋县、信都区、巨鹿县、平乡县、南宫市、威县、柏乡县、任泽区、沙河市、临西县、南和区、清河县、内丘县、临城县、隆尧县、广宗县)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、永顺县、龙山县、凤凰县、吉首市、保靖县、泸溪县、古丈县)
昭通市(巧家县、镇雄县、大关县、鲁甸县、盐津县、绥江县、永善县、彝良县、水富市、昭阳区、威信县)
吉林市(船营区、丰满区、舒兰市、龙潭区、昌邑区、桦甸市、永吉县、蛟河市、磐石市)
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攀枝花市(盐边县、仁和区、米易县、西区、东区)
临汾市(乡宁县、大宁县、翼城县、侯马市、古县、洪洞县、安泽县、尧都区、襄汾县、蒲县、吉县、汾西县、永和县、隰县、浮山县、霍州市、曲沃县)
塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、托里县、乌苏市、塔城市)
营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市)
临沧市(凤庆县、云县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、轮台县、若羌县、焉耆回族自治县、尉犁县、库尔勒市、博湖县、且末县)
邯郸市(成安县、邱县、肥乡区、曲周县、广平县、丛台区、峰峰矿区、鸡泽县、涉县、邯山区、大名县、磁县、魏县、复兴区、临漳县、馆陶县、永年区、武安市)
成都市(金牛区、简阳市、双流区、大邑县、龙泉驿区、青白江区、新都区、金堂县、崇州市、彭州市、成华区、邛崃市、新津区、青羊区、锦江区、郫都区、武侯区、温江区、都江堰市、蒲江县)
绵阳市(盐亭县、平武县、游仙区、北川羌族自治县、三台县、涪城区、安州区、梓潼县、江油市)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、兴义市、册亨县、晴隆县、贞丰县、望谟县、安龙县)
佛山市(三水区、南海区、顺德区、高明区、禅城区)
常州市(武进区、钟楼区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区)
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。