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十堰市(茅箭区、张湾区、郧阳区、丹江口市、竹溪县、房县、郧西县、竹山县)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县)

吴忠市(同心县、盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)  嘉峪关市

荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区、沙洋县)

临沧市(临翔区、凤庆县、镇康县、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

贵阳市(开阳县、修文县、云岩区、白云区、清镇市、花溪区、南明区、息烽县、观山湖区、乌当区)  温州市(龙港市、鹿城区、永嘉县、乐清市、泰顺县、平阳县、龙湾区、瑞安市、文成县、苍南县、瓯海区、洞头区)

株洲市(茶陵县、石峰区、芦淞区、攸县、醴陵市、炎陵县、荷塘区、渌口区、天元区)

西安市(临潼区、长安区、未央区、阎良区、蓝田县、鄠邑区、周至县、灞桥区、高陵区、碑林区、新城区、雁塔区、莲湖区)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、彭阳县、西吉县)

滨州市(沾化区、博兴县、阳信县、邹平市、滨城区、惠民县、无棣县)

商丘市(宁陵县、虞城县、睢阳区、民权县、梁园区、夏邑县、柘城县、永城市、睢县)

南阳市(方城县、卧龙区、桐柏县、社旗县、宛城区、邓州市、南召县、淅川县、新野县、西峡县、内乡县、镇平县、唐河县)

揭阳市(惠来县、榕城区、揭西县、普宁市、揭东区)

驻马店市(驿城区、泌阳县、确山县、西平县、遂平县、上蔡县、新蔡县、正阳县、平舆县、汝南县)

苏州市(昆山市、吴江区、张家港市、相城区、姑苏区、太仓市、虎丘区、常熟市、吴中区)

保山市(昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

梅州市(兴宁市、丰顺县、大埔县、平远县、梅江区、梅县区、蕉岭县、五华县)

福州市(连江县、平潭县、长乐区、闽侯县、仓山区、福清市、闽清县、罗源县、鼓楼区、台江区、永泰县、马尾区、晋安区)

庆阳市(庆城县、华池县、合水县、西峰区、宁县、镇原县、正宁县、环县)

江门市(台山市、开平市、新会区、蓬江区、江海区、鹤山市、恩平市)

大同市(左云县、浑源县、天镇县、广灵县、云州区、阳高县、平城区、新荣区、云冈区、灵丘县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、清丰县、华龙区、台前县、范县)

桂林市(灵川县、荔浦市、全州县、恭城瑶族自治县、叠彩区、临桂区、永福县、象山区、阳朔县、龙胜各族自治县、七星区、雁山区、资源县、秀峰区、平乐县、兴安县、灌阳县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

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阿里地区(札达县、革吉县、措勤县、噶尔县、日土县、普兰县、改则县)

汕头市(金平区、潮南区、南澳县、龙湖区、潮阳区、澄海区、濠江区)

吉安市(遂川县、万安县、井冈山市、青原区、安福县、吉水县、永丰县、泰和县、峡江县、吉安县、吉州区、新干县、永新县)

包头市(东河区、固阳县、白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、青山区、昆都仑区)  阿克苏地区(拜城县、新和县、柯坪县、温宿县、库车市、乌什县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县)

鸡西市(虎林市、滴道区、密山市、麻山区、梨树区、鸡冠区、城子河区、恒山区、鸡东县)

临汾市(洪洞县、曲沃县、霍州市、吉县、大宁县、永和县、襄汾县、翼城县、安泽县、尧都区、侯马市、古县、汾西县、蒲县、乡宁县、隰县、浮山县)

海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)曲靖市(陆良县、富源县、沾益区、罗平县、会泽县、马龙区、宣威市、师宗县、麒麟区)

盐城市(盐都区、滨海县、阜宁县、东台市、大丰区、射阳县、亭湖区、响水县、建湖县)  百色市(乐业县、田林县、田东县、隆林各族自治县、凌云县、平果市、田阳区、那坡县、右江区、德保县、西林县、靖西市)

菏泽市(郓城县、定陶区、鄄城县、成武县、单县、牡丹区、巨野县、东明县、曹县)

眉山市(洪雅县、彭山区、丹棱县、仁寿县、青神县、东坡区)

青岛市(黄岛区、李沧区、崂山区、胶州市、市北区、市南区、莱西市、城阳区、平度市、即墨区)黄石市(黄石港区、阳新县、大冶市、下陆区、西塞山区、铁山区)

郑州市(登封市、上街区、巩义市、管城回族区、中牟县、惠济区、新密市、二七区、荥阳市、中原区、金水区、新郑市)

常州市(武进区、新北区、钟楼区、溧阳市、金坛区、天宁区)

惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县、惠东县)

宜春市(袁州区、铜鼓县、高安市、靖安县、万载县、奉新县、樟树市、上高县、宜丰县、丰城市)

周口市(郸城县、沈丘县、西华县、项城市、川汇区、商水县、太康县、鹿邑县、扶沟县、淮阳区)

济南市(钢城区、莱芜区、历下区、长清区、天桥区、历城区、商河县、市中区、济阳区、章丘区、槐荫区、平阴县)

湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县)

新乡市(红旗区、延津县、新乡县、原阳县、封丘县、卫滨区、凤泉区、长垣市、获嘉县、牧野区、辉县市、卫辉市)

赤峰市(敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、松山区、宁城县、喀喇沁旗、红山区、巴林右旗、林西县、元宝山区)

呼伦贝尔市(根河市、阿荣旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、牙克石市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗)

长治市(平顺县、沁源县、上党区、潞州区、潞城区、长子县、沁县、黎城县、武乡县、襄垣县、壶关县、屯留区)

玉林市(北流市、陆川县、博白县、兴业县、玉州区、容县、福绵区)

佳木斯市(向阳区、郊区、桦川县、富锦市、桦南县、抚远市、前进区、汤原县、东风区、同江市)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

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　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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