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广元市(利州区、苍溪县、旺苍县、青川县、昭化区、剑阁县、朝天区)

毕节市(织金县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、黔西市、纳雍县)

泉州市(石狮市、南安市、丰泽区、金门县、德化县、鲤城区、晋江市、惠安县、洛江区、安溪县、永春县、泉港区)

抚州市(金溪县、宜黄县、南城县、临川区、资溪县、东乡区、乐安县、南丰县、崇仁县、黎川县、广昌县)  枣庄市(峄城区、山亭区、市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市)

三明市(泰宁县、建宁县、清流县、沙县区、宁化县、三元区、永安市、大田县、明溪县、将乐县、尤溪县)

晋中市(祁县、左权县、和顺县、灵石县、榆社县、昔阳县、榆次区、介休市、寿阳县、太谷区、平遥县)

成都市(新津区、都江堰市、青羊区、锦江区、郫都区、金牛区、大邑县、简阳市、金堂县、邛崃市、龙泉驿区、成华区、新都区、彭州市、崇州市、温江区、双流区、武侯区、蒲江县、青白江区)甘孜藏族自治州(道孚县、雅江县、甘孜县、德格县、色达县、稻城县、炉霍县、新龙县、九龙县、丹巴县、白玉县、石渠县、康定市、泸定县、乡城县、理塘县、得荣县、巴塘县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、共和县、同德县)  晋城市(陵川县、高平市、城区、泽州县、阳城县、沁水县)

昆明市(呈贡区、富民县、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、官渡区、五华区、晋宁区、宜良县、安宁市、东川区、嵩明县)

德州市(平原县、陵城区、德城区、武城县、齐河县、宁津县、乐陵市、禹城市、庆云县、临邑县、夏津县)

大庆市(红岗区、林甸县、大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、肇源县、让胡路区)

日喀则市(岗巴县、桑珠孜区、定日县、吉隆县、拉孜县、萨迦县、康马县、谢通门县、昂仁县、仲巴县、江孜县、白朗县、亚东县、聂拉木县、南木林县、仁布县、定结县、萨嘎县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、建始县、咸丰县、巴东县、利川市、鹤峰县、来凤县)

伊春市(嘉荫县、铁力市、丰林县、金林区、伊美区、乌翠区、南岔县、大箐山县、友好区、汤旺县)

中山市

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、云城区、郁南县)

绍兴市(嵊州市、越城区、诸暨市、新昌县、上虞区、柯桥区)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县)

襄阳市(老河口市、襄城区、宜城市、谷城县、枣阳市、保康县、襄州区、樊城区、南漳县)

蚌埠市(淮上区、固镇县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、怀远县、五河县)

宁德市(霞浦县、福安市、古田县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、周宁县、柘荣县、屏南县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

张家口市(康保县、蔚县、沽源县、怀来县、怀安县、崇礼区、宣化区、赤城县、涿鹿县、阳原县、万全区、下花园区、尚义县、张北县、桥西区、桥东区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

白山市(靖宇县、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区)

南阳市(桐柏县、宛城区、南召县、镇平县、社旗县、方城县、邓州市、内乡县、淅川县、卧龙区、西峡县、新野县、唐河县)

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九江市(湖口县、德安县、彭泽县、庐山市、濂溪区、共青城市、瑞昌市、浔阳区、柴桑区、都昌县、武宁县、永修县、修水县)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)

扬州市(邗江区、广陵区、高邮市、江都区、宝应县、仪征市)

河源市(和平县、龙川县、紫金县、东源县、源城区、连平县)  甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、玛曲县、合作市、碌曲县、迭部县、夏河县、卓尼县)

黑河市(逊克县、嫩江市、五大连池市、爱辉区、北安市、孙吴县)

葫芦岛市(连山区、兴城市、龙港区、建昌县、南票区、绥中县)

吉林市(舒兰市、龙潭区、丰满区、船营区、昌邑区、蛟河市、磐石市、永吉县、桦甸市)达州市(渠县、通川区、开江县、大竹县、达川区、宣汉县、万源市)

滨州市(阳信县、无棣县、惠民县、邹平市、沾化区、博兴县、滨城区)  延安市(黄龙县、延长县、黄陵县、宝塔区、洛川县、吴起县、延川县、宜川县、志丹县、子长市、安塞区、甘泉县、富县)

济源市

周口市(淮阳区、沈丘县、郸城县、鹿邑县、川汇区、扶沟县、项城市、西华县、太康县、商水县)

龙岩市(长汀县、连城县、漳平市、新罗区、上杭县、武平县、永定区)西藏自治区

巴中市(巴州区、南江县、平昌县、恩阳区、通江县)

齐齐哈尔市(龙沙区、富裕县、甘南县、富拉尔基区、昂昂溪区、建华区、克山县、克东县、拜泉县、碾子山区、铁锋区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、依安县、讷河市、泰来县)

衢州市(柯城区、衢江区、龙游县、江山市、开化县、常山县)

菏泽市(牡丹区、定陶区、单县、郓城县、曹县、鄄城县、成武县、巨野县、东明县)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

鸡西市(密山市、城子河区、虎林市、恒山区、鸡冠区、麻山区、滴道区、鸡东县、梨树区)

汉中市(汉台区、西乡县、佛坪县、南郑区、镇巴县、城固县、留坝县、略阳县、勉县、宁强县、洋县)

佳木斯市(同江市、桦川县、郊区、富锦市、向阳区、东风区、前进区、汤原县、抚远市、桦南县)

安庆市(宿松县、大观区、迎江区、宜秀区、望江县、桐城市、怀宁县、岳西县、太湖县、潜山市)

徐州市(新沂市、邳州市、鼓楼区、沛县、睢宁县、铜山区、贾汪区、云龙区、丰县、泉山区)

肇庆市(四会市、广宁县、端州区、高要区、怀集县、德庆县、鼎湖区、封开县)

商丘市(睢县、虞城县、宁陵县、柘城县、夏邑县、睢阳区、永城市、民权县、梁园区)

儋州市

天水市(武山县、清水县、张家川回族自治县、秦安县、秦州区、麦积区、甘谷县)

马鞍山市(博望区、雨山区、和县、当涂县、含山县、花山区)

　　来源：Wind万得

　　周三，美股市场遭遇重挫，三大指数全线收跌，科技板块成为下行主力。投资者对全球科技巨头的前景产生担忧，同时美联储主席鲍威尔关于关税影响的发言加剧了市场的紧张情绪。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌699.57点，跌幅1.73%，报39,669.39点；标准普尔500指数下跌2.24%，报5,275.70点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.07%，报16,307.16点，已较此前高点下跌约19%，逼近技术性熊市门槛。

　　此外，黄金则大涨3.5%至3342.48美元/盎司。

　　科技板块的下跌由一则突如其来的公告引爆。英伟达周三披露，公司将在本季度计提高达55亿美元的费用，原因是出口限制导致相关芯片产品销售受阻。这一消息在盘中迅速发酵，该公司股价单日大跌6.9%，带动整个半导体板块集体回调。

　　该公司在提交给监管机构的文件中指出，由于部分关键产品需要获取特定出口许可，公司被迫中断部分海外出货安排。尽管企业未明确说明影响将持续多长时间，但市场普遍担心，这种限制可能对未来多个季度的营收和利润构成压力。

　　与此同时，其他芯片股亦无一幸免，其中，AMD跌幅达7.4%，美光科技下跌2.4%。追踪整个半导体行业表现的VanEck半导体ETF（SMH）下跌超过4%。

　　“当前标准普尔500指数的结构相比以往更加偏向科技板块，这使得科技股的波动对整体市场影响更为显著。”HorizonInvestments投资组合管理主管ZacharyHill指出，“上周我们看到科技板块拉动指数上涨，本周则是反向演绎，跌势同样迅猛。”

　　尽管部分贸易限制措施近日获得暂缓执行，但投资者普遍担心相关豁免可能只是临时性安排。特别是在智能手机、电脑等关键电子产品方面，虽然目前得以避免额外征税，但政策走向仍存诸多不确定性。

　　过去数年间，科技公司在指数中的权重不断提升，尤其是在人工智能、数据中心和半导体等热门领域获得资本追捧。这种结构性偏重在牛市中放大了收益，但在面临行业性风险时也导致整体市场承压。

　　除企业消息外，宏观层面的不确定性亦令投资者情绪紧张。美联储主席鲍威尔在当天的一场公开问答中提到，关税措施短期内可能推升通胀，对央行实现物价稳定与充分就业这两大政策目标带来挑战。

　　“在某些情况下，我们可能会处于一个目标之间出现张力的局面，”他表示，“届时我们需要评估经济偏离各项目标的程度，以及不同目标达成所需的时间差异。”

　　这番表态被市场解读为货币政策路径的不确定性上升，尤其是在当前经济尚处于复苏阶段、核心通胀尚未完全受控的背景下，加剧了市场对未来政策方向的猜测。

　　鲍威尔并未明确表态他对利率走势的看法，但指出：“目前来看，我们有充足的空间在政策上按兵不动，等待更清晰的经济信号后再考虑是否调整政策立场。”

　　随着鲍威尔讲话，美股跌至盘中低点，国债收益率亦同步回落。

　　鲍威尔指出，无论是基于调查还是市场的短期通胀预期均有所上升，尽管长期通胀前景仍大致接近美联储2%的目标。他表示，联储关注的核心通胀指标预计在3月将达到2.6%。

　　“关税极有可能导致通胀在短期内上升，”鲍威尔表示，“这种通胀影响也可能更为持久。能否避免这种情况，将取决于关税影响的规模、其完全传导至价格所需的时间，以及我们是否能保持长期通胀预期的稳定锚定。”

　　这场演讲与他本月早些时候在弗吉尼亚州的讲话大致相同，其中一些段落几乎原封不动。鲍威尔同时提到了增长与通胀面临的双重风险。

　　他指出，美国一季度国内生产总值（GDP）将在本月稍晚公布，初步数据显示，今年一季度的经济增长较去年强劲水平明显放缓。尽管汽车销售依然强劲，但整体消费支出增幅较为温和。此外，一季度强劲的进口数据（反映出企业试图在关税生效前提前备货）预计也将拖累GDP增长。

　　当天早些时候，美国商务部公布，3月零售销售环比增长1.4%，高于市场预期。报告指出，这一增长中相当一部分来自消费者为规避关税而提前购车，但多个其他行业也录得可观增长。

　　在这份数据发布后，亚特兰大联储将其对美国一季度GDP的增长预期下调至-0.1%，并指出这是在剔除黄金进出口异常上涨后的估算。尽管增速放缓，鲍威尔仍表示，美国经济“整体处于稳健状态”。

　　如果通胀上升，美联储将维持利率不变，甚至可能加息以抑制需求；而如果经济增长放缓，则可能促使美联储考虑降息。鲍威尔强调，控制通胀预期仍是重中之重。

　　根据芝商所（CMEGroup）的FedWatch工具，市场预计美联储将在6月开始降息，并在2025年底前累计降息三到四次，每次幅度为25个基点。

　　数据显示，自4月初相关政策首次公布以来，标准普尔500指数已累计下跌约7%，纳斯达克下跌7.4%，道指则下跌6%。市场的高度敏感性表明，科技股的利空消息叠加政策扰动，将持续成为决定短期走势的关键变量。

　　//  美联储左右为难 //

　　近期美债价格的剧烈波动迫使美国总统关税休战，即使在他改变主意之后，投资者仍然感到不安，美债收益率上升表明美国政府面临压力，并且对政府偿还债务的信心正在减弱，市场将目光放在美联储身上。

　　根据Semafor报道，知情人士表示，美联储并未加速推动鼓励银行增持政府债券的监管改革。这一立场与华尔街和白宫的期望形成鲜明对比，后者一直游说监管机构迅速修改资本金要求，以增加银行购买美债的意愿。

　　知情人士表示，目前对持有大量美债的银行进行惩罚性调整的规则，正在经历一个可能耗时数月的艰苦内部程序。但调整这些政策可能会为充满市场带来数十亿美元的购买力。波士顿联储主席柯林斯上周表示，美联储“绝对”准备在必要时进行干预。一些投资者认为，这番言论表明美联储已准备好介入。

　　//  鲍威尔面临更多不确定性 //

　　随着2025年美国政治格局变化，鲍威尔的未来正面临越来越多的不确定性。当地时间周一，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，他与总统“一直在考虑”下一任美联储主席的人选，并计划在秋季开始面试潜在候选人。

　　现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，而贝森特的此番发言提前点燃了市场对美联储领导层变动的猜测火焰。

　　知名金融分析师JimBianco在社交媒体上发文指出，鲍威尔可能面临两种命运——要么被总统直接解职，要么被实质性架空：

　　贝森特去年提出的替代方案是设立一位“影子美联储主席”，也就是说提前几个月任命鲍威尔的继任者。

　　接着，这位被提名人可能会定期出现在财经电视节目上，像个“纸上谈兵的四分卫”（armchairQB），批评鲍威尔的每一次讲话和决定，从而削弱他的权威。

　　我们应该听明年5月离任的鲍威尔的意见，还是听明年5月即将上任的美联储主席的意见？听起来影子美联储主席将于今年秋季上任。

　　//  AI芯片禁售升级 //

　　美东时间4月15日，英伟达宣布由于美国政府限制其H20人工智能芯片向部分国家出口，公司将计提55亿美元的相关费用。

　　受此消息影响，4月16日，公司股股价跌6.9%。

　　公司在一份文件中称，4月9日，美国政府通知英伟达，出口这些芯片到部分国家需要获得出口许可证。美国当局正强化对AI芯片的出口管制，英伟达在管制生效后加快研发步伐，设计出尽可能符合美国政策要求的新型芯片。

　　这一披露标志着迄今为止最明显的信号，显示美国加强对其芯片出口限制可能会减缓英伟达历史性的高速增长。

　　在拜登政府执政期间，美国在2022年就对AI芯片出口进行了限制，并在次年更新了相关规则，以防止更先进的AI处理器的销售。针对部分市场推出的H20芯片正是为符合美国出口管制而特别设计的，该芯片在2024年为公司带来了约120亿至150亿美元的收入。

　　英伟达首席执行官黄仁勋在公司今年2月的季度财报电话会议中透露，部分市场收入已降至出口管制前水平的一半。在截至1月结束的财年中，公司超过一半的销售收入来自美国企业。

　　从技术规格看，英伟达的H20芯片与在美国及其他国家使用的H100和H200AI芯片在架构上具有可比性，但H20芯片在互连速度和带宽方面较慢。该芯片基于2022年推出的Hopper一代AI架构，而英伟达当前正重点推广其新一代AI芯片——Blackwell系列。

　　除了现有的出口管制外，英伟达还将面临从下月开始实施的“AI扩散规则”带来的新限制，该规则最初由拜登政府提出，用以规范公司的芯片出口范围。