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玉溪市(易门县、江川区、澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区)

九江市(武宁县、彭泽县、濂溪区、瑞昌市、都昌县、浔阳区、德安县、柴桑区、庐山市、修水县、永修县、湖口县、共青城市)

西安市(碑林区、周至县、阎良区、蓝田县、灞桥区、鄠邑区、长安区、雁塔区、临潼区、新城区、莲湖区、高陵区、未央区)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)  洛阳市(洛宁县、老城区、新安县、洛龙区、西工区、宜阳县、瀍河回族区、栾川县、伊川县、涧西区、偃师区、孟津区、嵩县、汝阳县)

济宁市(兖州区、泗水县、嘉祥县、汶上县、梁山县、任城区、微山县、金乡县、鱼台县、邹城市、曲阜市)

合肥市(肥东县、包河区、长丰县、庐江县、巢湖市、瑶海区、肥西县、庐阳区、蜀山区)

衢州市(开化县、柯城区、常山县、龙游县、衢江区、江山市)齐齐哈尔市(铁锋区、克东县、富拉尔基区、昂昂溪区、建华区、碾子山区、泰来县、讷河市、拜泉县、依安县、克山县、龙江县、富裕县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、甘南县)

达州市(开江县、大竹县、宣汉县、达川区、渠县、通川区、万源市)  新疆维吾尔自治区

聊城市(茌平区、冠县、莘县、东昌府区、东阿县、阳谷县、高唐县、临清市)

无锡市(锡山区、梁溪区、江阴市、新吴区、惠山区、宜兴市、滨湖区)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

汕头市(潮阳区、金平区、濠江区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮南区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、鹤峰县、来凤县、利川市、宣恩县、咸丰县、恩施市)

深圳市(罗湖区、福田区、南山区、宝安区、光明区、盐田区、龙华区、坪山区、龙岗区)

朝阳市(建平县、北票市、朝阳县、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)

大理白族自治州(宾川县、弥渡县、洱源县、鹤庆县、祥云县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、云龙县、大理市、漾濞彝族自治县、剑川县、永平县)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

丽水市(松阳县、青田县、云和县、庆元县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、莲都区、龙泉市)

云浮市(罗定市、新兴县、云城区、郁南县、云安区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

山南市(措美县、错那市、曲松县、桑日县、贡嘎县、加查县、乃东区、浪卡子县、扎囊县、洛扎县、琼结县、隆子县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、阜康市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

三明市(泰宁县、大田县、宁化县、尤溪县、永安市、将乐县、建宁县、沙县区、三元区、明溪县、清流县)

凉山彝族自治州(美姑县、德昌县、西昌市、昭觉县、会东县、普格县、木里藏族自治县、金阳县、宁南县、甘洛县、布拖县、盐源县、越西县、喜德县、冕宁县、雷波县、会理市)

眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、彭山区、青神县、仁寿县)

连云港市(赣榆区、连云区、东海县、灌云县、灌南县、海州区)

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那曲市(班戈县、双湖县、巴青县、索县、安多县、嘉黎县、比如县、申扎县、尼玛县、色尼区、聂荣县)

昭通市(绥江县、大关县、威信县、盐津县、昭阳区、巧家县、永善县、水富市、鲁甸县、彝良县、镇雄县)

邢台市(南宫市、襄都区、临城县、临西县、威县、巨鹿县、广宗县、任泽区、清河县、柏乡县、新河县、宁晋县、平乡县、沙河市、内丘县、信都区、南和区、隆尧县)

梧州市(苍梧县、藤县、长洲区、万秀区、龙圩区、蒙山县、岑溪市)  松原市(长岭县、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

平顶山市(新华区、石龙区、汝州市、叶县、宝丰县、郏县、卫东区、鲁山县、舞钢市、湛河区)

延安市(安塞区、吴起县、甘泉县、延长县、洛川县、子长市、志丹县、宝塔区、黄龙县、富县、延川县、黄陵县、宜川县)

呼和浩特市(玉泉区、新城区、赛罕区、和林格尔县、回民区、土默特左旗、清水河县、托克托县、武川县)枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、山亭区、薛城区、台儿庄区)

盐城市(大丰区、亭湖区、阜宁县、东台市、建湖县、盐都区、滨海县、射阳县、响水县)  宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县、玉门市、金塔县)

阜阳市(颍上县、颍泉区、颍东区、界首市、太和县、颍州区、阜南县、临泉县)

益阳市(桃江县、安化县、沅江市、赫山区、南县、资阳区)防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、五原县)

东营市(东营区、利津县、垦利区、广饶县、河口区)

牡丹江市(东安区、穆棱市、林口县、西安区、宁安市、绥芬河市、东宁市、爱民区、阳明区、海林市)

南宁市(上林县、武鸣区、兴宁区、西乡塘区、邕宁区、江南区、马山县、隆安县、良庆区、宾阳县、青秀区、横州市)

澳门特别行政区

镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、京口区、润州区、扬中市)

太原市(古交市、尖草坪区、晋源区、娄烦县、杏花岭区、小店区、阳曲县、清徐县、万柏林区、迎泽区)

济源市

南平市(建阳区、光泽县、邵武市、浦城县、武夷山市、顺昌县、政和县、建瓯市、延平区、松溪县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

南阳市(邓州市、社旗县、卧龙区、西峡县、镇平县、淅川县、方城县、新野县、南召县、宛城区、桐柏县、唐河县、内乡县)

榆林市(吴堡县、靖边县、榆阳区、定边县、绥德县、清涧县、佳县、府谷县、子洲县、横山区、神木市、米脂县)

黑河市(逊克县、爱辉区、嫩江市、五大连池市、孙吴县、北安市)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、绿春县、石屏县、弥勒市、个旧市、开远市、元阳县、河口瑶族自治县、红河县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、屏边苗族自治县)

开封市(尉氏县、通许县、杞县、兰考县、祥符区、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、禹王台区)

廊坊市(三河市、大厂回族自治县、香河县、文安县、固安县、大城县、安次区、霸州市、永清县、广阳区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。