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嘉峪关市

荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区)

内江市(资中县、市中区、隆昌市、东兴区、威远县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、海港区、昌黎县、山海关区、北戴河区)  襄阳市(南漳县、老河口市、枣阳市、宜城市、谷城县、襄城区、保康县、襄州区、樊城区)

吕梁市(中阳县、岚县、临县、文水县、方山县、交口县、汾阳市、石楼县、兴县、柳林县、离石区、孝义市、交城县)

晋城市(城区、高平市、泽州县、阳城县、陵川县、沁水县)

益阳市(沅江市、桃江县、安化县、赫山区、南县、资阳区)

焦作市(山阳区、孟州市、修武县、解放区、温县、马村区、博爱县、武陟县、中站区、沁阳市)  龙岩市(新罗区、上杭县、连城县、长汀县、漳平市、武平县、永定区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、根河市、满洲里市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通山县、通城县、咸安区、嘉鱼县)

宜宾市(江安县、南溪区、叙州区、兴文县、长宁县、屏山县、翠屏区、筠连县、高县、珙县)

曲靖市(罗平县、师宗县、马龙区、陆良县、麒麟区、沾益区、会泽县、宣威市、富源县)

潍坊市(昌乐县、诸城市、奎文区、青州市、坊子区、昌邑市、高密市、临朐县、潍城区、安丘市、寿光市、寒亭区)

黄冈市(麻城市、英山县、罗田县、团风县、浠水县、黄州区、红安县、武穴市、黄梅县、蕲春县)

西宁市(湟中区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城西区、城北区)

陇南市(武都区、西和县、两当县、徽县、成县、礼县、康县、宕昌县、文县)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市)

宣城市(广德市、宣州区、宁国市、绩溪县、旌德县、郎溪县、泾县)

商洛市(山阳县、商南县、镇安县、柞水县、洛南县、丹凤县、商州区)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

牡丹江市(东宁市、穆棱市、东安区、爱民区、林口县、阳明区、绥芬河市、宁安市、海林市、西安区)

丽水市(云和县、青田县、松阳县、遂昌县、缙云县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、龙泉市)

乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼中旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、四子王旗、兴和县)

莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区、仙游县)

昌都市(察雅县、左贡县、丁青县、边坝县、芒康县、八宿县、江达县、洛隆县、贡觉县、类乌齐县、卡若区)

宝鸡市(陈仓区、凤翔区、麟游县、陇县、太白县、金台区、千阳县、眉县、凤县、岐山县、扶风县、渭滨区)

沧州市(肃宁县、盐山县、河间市、青县、泊头市、孟村回族自治县、海兴县、吴桥县、黄骅市、沧县、南皮县、东光县、任丘市、新华区、运河区、献县)

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武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

镇江市(扬中市、京口区、句容市、丹阳市、丹徒区、润州区)

娄底市(双峰县、冷水江市、新化县、涟源市、娄星区)

青岛市(即墨区、市南区、李沧区、胶州市、莱西市、崂山区、城阳区、市北区、黄岛区、平度市)  达州市(达川区、渠县、万源市、通川区、开江县、宣汉县、大竹县)

辽阳市(太子河区、灯塔市、宏伟区、辽阳县、文圣区、白塔区、弓长岭区)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、大安市、镇赉县)

杭州市(建德市、临平区、钱塘区、余杭区、上城区、拱墅区、桐庐县、淳安县、临安区、西湖区、富阳区、萧山区、滨江区)池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

佛山市(高明区、禅城区、顺德区、三水区、南海区)  鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

双鸭山市(友谊县、岭东区、饶河县、集贤县、宝清县、尖山区、四方台区、宝山区)

西安市(莲湖区、长安区、阎良区、临潼区、灞桥区、鄠邑区、周至县、高陵区、未央区、新城区、蓝田县、碑林区、雁塔区)广元市(利州区、剑阁县、青川县、昭化区、朝天区、苍溪县、旺苍县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海盐县、南湖区、海宁市、平湖市、秀洲区)

鸡西市(麻山区、鸡冠区、鸡东县、梨树区、虎林市、城子河区、密山市、滴道区、恒山区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、尼勒克县、伊宁县、霍尔果斯市、新源县、霍城县、昭苏县、特克斯县)

桂林市(秀峰区、阳朔县、七星区、叠彩区、荔浦市、资源县、临桂区、灵川县、兴安县、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、永福县、灌阳县、象山区、雁山区、全州县)

大连市(普兰店区、金州区、沙河口区、西岗区、瓦房店市、甘井子区、庄河市、旅顺口区、长海县、中山区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

扬州市(邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市)

新余市(分宜县、渝水区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

徐州市(铜山区、云龙区、睢宁县、新沂市、泉山区、邳州市、鼓楼区、沛县、丰县、贾汪区)

贺州市(钟山县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

阜新市(新邱区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、彰武县)

鞍山市(台安县、立山区、铁西区、海城市、铁东区、千山区、岫岩满族自治县)

黄山市(黄山区、歙县、屯溪区、休宁县、祁门县、黟县、徽州区)

攀枝花市(米易县、东区、仁和区、盐边县、西区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。