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宜春市(高安市、袁州区、丰城市、铜鼓县、万载县、樟树市、宜丰县、上高县、奉新县、靖安县)

肇庆市(端州区、封开县、怀集县、广宁县、鼎湖区、四会市、德庆县、高要区)

洛阳市(孟津区、偃师区、西工区、新安县、宜阳县、瀍河回族区、伊川县、洛龙区、栾川县、老城区、涧西区、洛宁县、汝阳县、嵩县)

天水市(秦安县、秦州区、清水县、麦积区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县)  白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)

丽水市(松阳县、青田县、景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市、遂昌县、云和县、庆元县、莲都区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、化德县、丰镇市、商都县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、卓资县、四子王旗、兴和县)

广元市(青川县、朝天区、昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、剑阁县)

河源市(龙川县、源城区、紫金县、和平县、连平县、东源县)  绵阳市(涪城区、江油市、安州区、北川羌族自治县、三台县、游仙区、梓潼县、盐亭县、平武县)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

梧州市(长洲区、苍梧县、蒙山县、藤县、岑溪市、龙圩区、万秀区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、海拉尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、根河市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗)

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、福海县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

张掖市(临泽县、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、高州市、电白区)

吉安市(吉安县、永新县、吉水县、泰和县、永丰县、青原区、安福县、峡江县、吉州区、万安县、遂川县、井冈山市、新干县)

自贡市(贡井区、自流井区、沿滩区、富顺县、大安区、荣县)

开封市(通许县、禹王台区、鼓楼区、祥符区、尉氏县、顺河回族区、龙亭区、杞县、兰考县)

菏泽市(鄄城县、牡丹区、定陶区、巨野县、郓城县、成武县、单县、曹县、东明县)

无锡市(宜兴市、梁溪区、江阴市、锡山区、惠山区、滨湖区、新吴区)

龙岩市(长汀县、漳平市、新罗区、上杭县、永定区、武平县、连城县)

萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县、安源区)

盐城市(射阳县、滨海县、大丰区、亭湖区、盐都区、东台市、阜宁县、建湖县、响水县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

广州市(白云区、花都区、增城区、从化区、天河区、番禺区、黄埔区、南沙区、荔湾区、越秀区、海珠区)

绍兴市(诸暨市、新昌县、越城区、柯桥区、上虞区、嵊州市)

襄阳市(老河口市、谷城县、保康县、南漳县、樊城区、襄城区、宜城市、枣阳市、襄州区)

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石家庄市(栾城区、辛集市、行唐县、裕华区、鹿泉区、正定县、井陉县、元氏县、灵寿县、长安区、高邑县、井陉矿区、深泽县、桥西区、平山县、赞皇县、晋州市、藁城区、新华区、新乐市、无极县、赵县)

潍坊市(昌邑市、安丘市、高密市、寿光市、奎文区、临朐县、潍城区、青州市、诸城市、寒亭区、坊子区、昌乐县)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、三都水族自治县、惠水县、都匀市、龙里县、平塘县、长顺县、福泉市、贵定县、独山县、瓮安县、荔波县)

莆田市(城厢区、秀屿区、荔城区、涵江区、仙游县)  阿里地区(革吉县、札达县、措勤县、普兰县、改则县、日土县、噶尔县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、麻栗坡县、西畴县、砚山县、广南县、丘北县、马关县、文山市)

大庆市(大同区、肇州县、林甸县、龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、让胡路区)

铁岭市(清河区、西丰县、开原市、铁岭县、调兵山市、昌图县、银州区)滨州市(邹平市、沾化区、博兴县、无棣县、阳信县、滨城区、惠民县)

阿克苏地区(温宿县、乌什县、阿瓦提县、沙雅县、新和县、拜城县、柯坪县、库车市、阿克苏市)  韶关市(武江区、新丰县、始兴县、南雄市、乳源瑶族自治县、曲江区、翁源县、乐昌市、浈江区、仁化县)

东营市(垦利区、河口区、东营区、利津县、广饶县)

忻州市(代县、繁峙县、保德县、定襄县、岢岚县、五台县、偏关县、原平市、神池县、宁武县、河曲县、忻府区、静乐县、五寨县)

拉萨市(城关区、墨竹工卡县、尼木县、当雄县、林周县、堆龙德庆区、曲水县、达孜区)太原市(阳曲县、迎泽区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、杏花岭区、古交市、小店区、清徐县、万柏林区)

温州市(平阳县、乐清市、龙港市、文成县、瓯海区、瑞安市、鹿城区、龙湾区、永嘉县、洞头区、苍南县、泰顺县)

重庆市(武隆区、大渡口区、南川区、渝中区、忠县、涪陵区、巫溪县、垫江县、綦江区、沙坪坝区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、永川区、北碚区、巴南区、荣昌区、丰都县、潼南区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、璧山区、开州区、大足区、万州区、九龙坡区、合川区、铜梁区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、城口县、石柱土家族自治县、南岸区、云阳县、黔江区、奉节县、梁平区)

玉溪市(澄江市、红塔区、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

长沙市(芙蓉区、望城区、天心区、长沙县、宁乡市、岳麓区、开福区、浏阳市、雨花区)

郴州市(嘉禾县、北湖区、苏仙区、永兴县、宜章县、临武县、桂东县、安仁县、桂阳县、资兴市、汝城县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、都兰县、茫崖市、乌兰县、格尔木市)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

曲靖市(富源县、沾益区、陆良县、罗平县、会泽县、宣威市、马龙区、麒麟区、师宗县)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

江门市(恩平市、江海区、开平市、新会区、鹤山市、蓬江区、台山市)

临沧市(临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县)

牡丹江市(海林市、西安区、阳明区、绥芬河市、爱民区、东宁市、林口县、穆棱市、东安区、宁安市)

烟台市(莱阳市、招远市、栖霞市、龙口市、海阳市、福山区、蓬莱区、莱州市、芝罘区、莱山区、牟平区)

晋城市(沁水县、泽州县、高平市、阳城县、城区、陵川县)

白银市(平川区、会宁县、景泰县、靖远县、白银区)

咸阳市(旬邑县、泾阳县、永寿县、淳化县、杨陵区、长武县、兴平市、乾县、秦都区、彬州市、渭城区、武功县、礼泉县、三原县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。