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维修师傅服务评价系统：我们建立了维修师傅服务评价系统，客户可以对维修师傅的服务进行评价和打分。
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全国服务区域：
黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴仁市、册亨县、贞丰县、望谟县、兴义市、晴隆县、普安县)
攀枝花市(盐边县、仁和区、西区、米易县、东区)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
福州市(长乐区、仓山区、罗源县、鼓楼区、晋安区、永泰县、福清市、连江县、闽侯县、台江区、平潭县、马尾区、闽清县)
龙岩市(上杭县、漳平市、长汀县、永定区、连城县、武平县、新罗区)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
平凉市(泾川县、静宁县、崆峒区、崇信县、灵台县、华亭市、庄浪县)
西安市(长安区、碑林区、临潼区、蓝田县、阎良区、灞桥区、未央区、鄠邑区、新城区、莲湖区、雁塔区、周至县、高陵区)
呼伦贝尔市(海拉尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、根河市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、满洲里市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗)
白银市(景泰县、白银区、靖远县、平川区、会宁县)
金昌市(金川区、永昌县)
南通市(如东县、海门区、海安市、通州区、启东市、崇川区、如皋市)
双鸭山市(四方台区、集贤县、宝清县、尖山区、岭东区、友谊县、宝山区、饶河县)
聊城市(茌平区、临清市、东昌府区、阳谷县、莘县、东阿县、冠县、高唐县)
信阳市(罗山县、淮滨县、光山县、新县、潢川县、息县、固始县、商城县、平桥区、浉河区)
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)
遂宁市(船山区、射洪市、大英县、蓬溪县、安居区)
长沙市(天心区、雨花区、芙蓉区、宁乡市、长沙县、浏阳市、岳麓区、开福区、望城区)
黄山市(祁门县、屯溪区、歙县、黄山区、休宁县、黟县、徽州区)
郴州市(桂阳县、嘉禾县、临武县、苏仙区、永兴县、北湖区、宜章县、汝城县、桂东县、资兴市、安仁县)
中山市
新乡市(辉县市、原阳县、新乡县、延津县、凤泉区、红旗区、获嘉县、长垣市、牧野区、封丘县、卫滨区、卫辉市)
大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)
威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)
德州市(齐河县、临邑县、宁津县、夏津县、平原县、德城区、陵城区、禹城市、乐陵市、武城县、庆云县)
广元市(苍溪县、昭化区、青川县、利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区)
贺州市(八步区、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县)
连云港市(灌南县、东海县、海州区、赣榆区、灌云县、连云区)
泰州市(姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市、高港区、靖江市)
安庆市(太湖县、潜山市、宿松县、望江县、桐城市、迎江区、宜秀区、岳西县、怀宁县、大观区)
扬州市(仪征市、广陵区、宝应县、邗江区、江都区、高邮市)
株洲市(攸县、石峰区、醴陵市、芦淞区、渌口区、荷塘区、天元区、茶陵县、炎陵县)
山南市(浪卡子县、错那市、隆子县、贡嘎县、桑日县、琼结县、加查县、乃东区、措美县、曲松县、洛扎县、扎囊县)
昌都市(洛隆县、左贡县、卡若区、丁青县、类乌齐县、八宿县、江达县、芒康县、边坝县、贡觉县、察雅县)
上海市(浦东新区、静安区、徐汇区、闵行区、松江区、杨浦区、青浦区、金山区、崇明区、虹口区、普陀区、奉贤区、黄浦区、宝山区、嘉定区、长宁区)
济南市(天桥区、槐荫区、济阳区、市中区、历城区、莱芜区、平阴县、长清区、章丘区、钢城区、历下区、商河县)
汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、镇远县、剑河县、从江县、天柱县、台江县、榕江县、黄平县、凯里市、麻江县、雷山县、三穗县、锦屏县、黎平县、岑巩县、施秉县)
呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、新城区、赛罕区、玉泉区、武川县、托克托县、和林格尔县、回民区)
平顶山市(汝州市、湛河区、郏县、叶县、宝丰县、鲁山县、石龙区、新华区、卫东区、舞钢市)
河源市(源城区、龙川县、连平县、紫金县、和平县、东源县)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
巴音郭楞蒙古自治州(和静县、轮台县、博湖县、且末县、和硕县、若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市)
甘孜藏族自治州(德格县、稻城县、甘孜县、泸定县、九龙县、理塘县、石渠县、巴塘县、新龙县、乡城县、雅江县、白玉县、丹巴县、道孚县、康定市、色达县、得荣县、炉霍县)
开封市(通许县、禹王台区、龙亭区、祥符区、杞县、兰考县、顺河回族区、尉氏县、鼓楼区)
德阳市(中江县、绵竹市、旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市)
昌吉回族自治州(奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)
大理白族自治州(宾川县、漾濞彝族自治县、洱源县、永平县、剑川县、大理市、云龙县、祥云县、弥渡县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县)
秦皇岛市(卢龙县、海港区、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区)
三沙市(西沙区、南沙区)
商洛市(商州区、山阳县、商南县、洛南县、丹凤县、柞水县、镇安县)
漳州市(南靖县、芗城区、云霄县、龙文区、东山县、平和县、诏安县、漳浦县、龙海区、长泰区、华安县)
宣城市(泾县、旌德县、宣州区、郎溪县、宁国市、广德市、绩溪县)
自贡市(贡井区、富顺县、荣县、大安区、自流井区、沿滩区)
南昌市(进贤县、东湖区、红谷滩区、青云谱区、西湖区、新建区、安义县、南昌县、青山湖区)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
常州市(天宁区、金坛区、钟楼区、溧阳市、新北区、武进区)
江门市(江海区、开平市、鹤山市、蓬江区、新会区、台山市、恩平市)
那曲市(巴青县、聂荣县、色尼区、尼玛县、安多县、嘉黎县、索县、申扎县、双湖县、班戈县、比如县)
广西壮族自治区
漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)
合肥市(长丰县、瑶海区、巢湖市、庐阳区、肥西县、庐江县、蜀山区、包河区、肥东县)
荆门市(沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市)
内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)
晋城市(城区、泽州县、沁水县、陵川县、阳城县、高平市)
宁波市(宁海县、镇海区、慈溪市、奉化区、江北区、鄞州区、海曙区、北仑区、象山县、余姚市)
天水市(张家川回族自治县、秦安县、麦积区、武山县、清水县、秦州区、甘谷县)
北京市(东城区、怀柔区、西城区、门头沟区、大兴区、房山区、海淀区、丰台区、石景山区、延庆区、密云区、通州区、顺义区、朝阳区、平谷区、昌平区)
丽水市(云和县、缙云县、莲都区、庆元县、龙泉市、遂昌县、青田县、松阳县、景宁畲族自治县)
营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、盖州市、西市区、站前区)
恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、咸丰县、利川市、来凤县、鹤峰县、巴东县、恩施市)
毕节市(黔西市、织金县、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区、赫章县)
海南藏族自治州(贵南县、兴海县、同德县、共和县、贵德县)
铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)
黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、阳新县、西塞山区、下陆区)
黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)
安阳市(龙安区、林州市、汤阴县、北关区、安阳县、文峰区、内黄县、殷都区、滑县)
洛阳市(宜阳县、瀍河回族区、新安县、洛龙区、洛宁县、西工区、偃师区、汝阳县、涧西区、孟津区、嵩县、老城区、栾川县、伊川县)
清远市(阳山县、英德市、佛冈县、连州市、清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)
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宁德市(福安市、周宁县、福鼎市、屏南县、霞浦县、柘荣县、寿宁县、蕉城区、古田县)
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滁州市(南谯区、定远县、凤阳县、天长市、琅琊区、明光市、来安县、全椒县)
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克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)
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来源：智通财经网
华尔街金融巨头高盛集团在最新发布的一份美国电商行业研究报告中，系统性地分析了全球关税政策升级对美国电商行业的多维度冲击，重点聚焦终端需求变化与美国关税政策之下的电商成本传导机制。高盛研究团队基于宏观经济模型、历史周期对比（2007-2009年金融危机参照）以及高频数据跟踪，预判2025Q1与Q2电商板块面临关税成本带来的盈利预期下行风险，但结构性的投资机遇存在于未来消费者们愈发向服务性质的消费转移以及电商龙头平台的强大业绩韧性，这些颇具弹性的电商股有望大幅跑赢美股大盘——标普500指数。
在美股市场，多数电商股，以及零售类股票自4月以来持续面临抛售，大幅跑输标普500指数，并且美国金融市场出现史上罕见的“股债汇三杀”，主要逻辑在于全球资金对于美元资产的持有信心因特朗普关税政策带来的宏观经济层面巨大不确定性，以及特朗普政府欲罢免鲍威尔威胁到美联储独立性而大幅削减，加之多数投资者押注特朗普激进的进口商品关税政策带来的通胀卷土重来趋势，可能令近年来因通胀持续高企而钱包捉襟见肘的美国消费者们愈发削减支出。
密歇根大学消费者调查数据显示，消费者信心指数创下自2022年6月以来的最低水平，消费者们对一年后的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。纽约联储此前公布的3月消费者预期调查显示，消费者们对未来财务状况的信心进一步恶化，认为自己家庭在一年后的财务状况将会更糟的受访者比例上升至30.0%，为自2023年10月以来的最高水平，受访者们认为未来12个月内自己可能失业的概率上升了1.6个百分点至15.7%，创下自2024年3月以来的新高。
整体而言，高盛发布的这份万字深度研究报告显示，电商类股票因直接受消费品关税政策带来的潜在更高通胀压力影响，面临比其他互联网科技公司更大的估值向下修正风险，但是从积极层面来看，尽管关税政策造成电商与零售股业绩预期与估值遭受一定程度打压，但是其中一些基本面长期稳健的电商龙头平台，以及服务消费业务敞口较高的电商平台仍然具备“逢低买入”价值。
关税风暴下，高盛对于核心电商平台的评级与展望全景图出炉
高盛强调，特朗普政府关税政策可能加速消费者向服务领域转移，使体验消费、旅行和出行板块相对受益，龙头平台则凭借强大现金流与广泛业务敞口而具备跑赢大盘的“超额阿尔法”属性。因此，高盛维持对亚马逊（AMZN.US）、Shopify（SHOP.US）以及Chewy（CHWY.US）的“买入”评级，因其业绩与业务敞口更具增长韧性，对于Wayfair（W.US）的“中性”评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性博弈，对于业务线与国际供应链规模相对狭窄且关税敞口较高的电商平台eBAY（EBAY.US）与Etsy（ETSY.US）则予以“卖出”这一最悲观的负面评级。
高盛的这份报告还从行业管理层独家数据、渠道调研、历史对比（如2007-2009年金融危机期间表现）等多维度分析，更新了美国电商模型，并下调了2025年美国电商市场规模的增长预测至同比+6%（此前为+7.5%），反映出宏观研究团队对GDP增速的修正。同时，报告对各个在美国消费市场占据重要份额的电商平台进行详细分析，阐述其在关税影响、需求变化、经营杠杆等方面的潜在风险与机遇，为投资者们提供了全面且深入的电商行业投资参考。
基于行业研究，高盛研究团队认为数字消费者在Q1运营趋势中呈现韧性但增速放缓，预计即将到来的财报季（回溯性的业绩）将反映这一动态。其次，高盛认为全球关税上升对Q2（及后续季度）经营利润预测构成下行风险，背后的逻辑可能在于通过降低消费者信心与推高成本影响消费需求，并对暴露于批发库存价格波动的平台毛利率造成压力。电商龙头以及服务敞口较大的电商平台则有望凭借“关税政策带来的业务敞口影响较小”这一核心逻辑实现高于行业平均水平的业绩增速以及股票投资回报超标普500指数的“阿尔法属性”。
具体的电商相关重要个股层面，高盛在万字研报中的核心观点包括：
1）特朗普政府反复变动的关税政策引发的成本通胀将加速消费结构向服务领域（旅游/体验经济）倾斜，实物电商面临需求放缓与毛利率双重压力；
2）全球最大规模电商平台亚马逊有望凭借供应链多元化能力以及覆盖全球的最大规模多体系商品供给网络，加之服务性质的电商业务敞口逐年提升能够实现对冲中国/美国关税政策风险，以及亚马逊云平台AWS在全球AI热潮之下有望凭借完整的AI开发生态系统继续实现强劲营业利润增速，维持“买入”评级但目标价下调至220美元，并且仍然位列高盛的“首选股票名单”；截至周二美股收盘，亚马逊股价收于173.180美元。
3）B端电商龙头Shopify则受益商家服务生态建设，预期保持3倍于行业的增速能力，但下调营收预测至20%增长步伐；高盛予以Shopify“买入”评级，但是将目标股价从150美元下调至130美元；截至周二美股收盘，Shopify股价收于85.710美元。
4）垂直平台分化显著：Chewy有望长期受益于宠物医疗和保险服务渗透率不断提高，远程兽医、保险、线下诊所等服务是其“宠物全生命周期”战略的全面延伸，服务性质的营收占比有望大幅提升，Etsy/eBay则因关税敞口过高驱动的“跨境贸易巨大利润冲击”，以及可选消费愈发疲软的负面影响而遭高盛予以“卖出”评级；高盛予以Chewy“买入”评级，目标股价维持45美元不变；对于Etsy与eBay予以“卖出”评级，目标价分别为35美元与53美元。
5）高盛对于Wayfair的“中性”则评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性之间的持续博弈，高盛预计更高的关税将最终导致Wayfair的批发产品成本大幅上升，预计该电商公司将把大部分成本增加转嫁给消费者，这可能导致需求超预期下降；高盛将Wayfair目标股价从50美元大幅下调至31美元，予以“中性”评级。
新闻结尾
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