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菏泽市(鄄城县、成武县、定陶区、郓城县、单县、牡丹区、巨野县、东明县、曹县)
内蒙古自治区
唐山市(丰南区、乐亭县、滦南县、古冶区、迁西县、滦州市、路南区、曹妃甸区、丰润区、遵化市、玉田县、迁安市、开平区、路北区)
新疆维吾尔自治区
汉中市(汉台区、留坝县、勉县、西乡县、洋县、宁强县、南郑区、略阳县、城固县、佛坪县、镇巴县)
南通市(通州区、启东市、如皋市、海门区、崇川区、海安市、如东县)
衡阳市(衡阳县、衡山县、耒阳市、衡南县、南岳区、蒸湘区、祁东县、衡东县、常宁市、石鼓区、珠晖区、雁峰区)
佛山市(南海区、三水区、高明区、顺德区、禅城区)
玉林市(容县、福绵区、陆川县、北流市、兴业县、博白县、玉州区)
漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区)
滨州市(无棣县、沾化区、阳信县、博兴县、邹平市、惠民县、滨城区)
鹤岗市(东山区、萝北县、绥滨县、工农区、南山区、兴山区、兴安区、向阳区)
咸阳市(秦都区、泾阳县、兴平市、旬邑县、乾县、武功县、三原县、礼泉县、长武县、永寿县、杨陵区、彬州市、渭城区、淳化县)
温州市(龙湾区、文成县、鹿城区、瑞安市、洞头区、永嘉县、瓯海区、苍南县、泰顺县、龙港市、平阳县、乐清市)
马鞍山市(博望区、雨山区、花山区、含山县、和县、当涂县)
佳木斯市(桦南县、同江市、抚远市、向阳区、东风区、汤原县、前进区、郊区、富锦市、桦川县)
梧州市(蒙山县、万秀区、龙圩区、岑溪市、长洲区、藤县、苍梧县)
景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)
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南京市(建邺区、雨花台区、六合区、江宁区、秦淮区、栖霞区、浦口区、玄武区、鼓楼区、溧水区、高淳区)
凉山彝族自治州(宁南县、普格县、喜德县、盐源县、德昌县、美姑县、会东县、西昌市、会理市、甘洛县、木里藏族自治县、雷波县、冕宁县、越西县、昭觉县、金阳县、布拖县)
宜昌市(西陵区、长阳土家族自治县、伍家岗区、远安县、秭归县、五峰土家族自治县、宜都市、夷陵区、当阳市、兴山县、猇亭区、枝江市、点军区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)
开封市(顺河回族区、龙亭区、通许县、兰考县、杞县、尉氏县、祥符区、鼓楼区、禹王台区)
福州市(晋安区、闽侯县、长乐区、福清市、台江区、鼓楼区、闽清县、仓山区、罗源县、马尾区、连江县、平潭县、永泰县)
济南市(莱芜区、商河县、钢城区、历下区、济阳区、历城区、槐荫区、章丘区、市中区、天桥区、平阴县、长清区)
赣州市(寻乌县、定南县、全南县、会昌县、上犹县、龙南市、章贡区、宁都县、崇义县、瑞金市、信丰县、兴国县、于都县、赣县区、南康区、安远县、石城县、大余县)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)
绍兴市(柯桥区、越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市、上虞区)
保定市(易县、容城县、竞秀区、安新县、唐县、定兴县、蠡县、定州市、高阳县、曲阳县、望都县、阜平县、雄县、莲池区、顺平县、清苑区、安国市、高碑店市、满城区、涿州市、涞源县、博野县、涞水县、徐水区)
东莞市
海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、乐都区)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗)
楚雄彝族自治州(楚雄市、双柏县、姚安县、牟定县、大姚县、永仁县、南华县、武定县、元谋县、禄丰市)
海南藏族自治州(贵南县、贵德县、共和县、同德县、兴海县)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市、陇川县)
衡水市(冀州区、武强县、安平县、阜城县、饶阳县、桃城区、武邑县、故城县、枣强县、景县、深州市)
宁夏回族自治区
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、二连浩特市、镶黄旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗)
延安市(安塞区、洛川县、黄陵县、黄龙县、宜川县、延长县、吴起县、志丹县、甘泉县、宝塔区、富县、延川县、子长市)
拉萨市(曲水县、林周县、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、尼木县)
亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)
铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、思南县、石阡县、万山区、碧江区、玉屏侗族自治县)
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漳州市(龙文区、南靖县、漳浦县、诏安县、华安县、芗城区、平和县、云霄县、东山县、长泰区、龙海区)
眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、彭山区、洪雅县、青神县)
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苏州市(张家港市、常熟市、昆山市、吴中区、相城区、姑苏区、吴江区、太仓市、虎丘区)
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长治市(武乡县、潞城区、平顺县、潞州区、黎城县、襄垣县、沁县、壶关县、上党区、长子县、沁源县、屯留区)
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临汾市(永和县、隰县、翼城县、古县、霍州市、尧都区、洪洞县、襄汾县、汾西县、曲沃县、蒲县、吉县、侯马市、乡宁县、浮山县、大宁县、安泽县)
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宣城市(泾县、广德市、宣州区、宁国市、旌德县、郎溪县、绩溪县)
乌兰察布市(商都县、丰镇市、四子王旗、兴和县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、卓资县、化德县、察哈尔右翼中旗)
甘南藏族自治州(玛曲县、舟曲县、临潭县、卓尼县、碌曲县、迭部县、夏河县、合作市)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、丹寨县、岑巩县、剑河县、天柱县、施秉县、雷山县、黎平县、凯里市、从江县、黄平县、麻江县、锦屏县、镇远县、三穗县、台江县)
塔城地区(裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、托里县、乌苏市)
通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)
鹤壁市(淇县、浚县、山城区、淇滨区、鹤山区)
和田地区(墨玉县、民丰县、策勒县、于田县、洛浦县、和田市、皮山县、和田县)
龙岩市(新罗区、永定区、长汀县、上杭县、武平县、连城县、漳平市)
当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
美国通胀预期走向分化,美联储面临高度不确定性。
4月16日,摩根大通最新研报表示,不同的通胀预期指标目前发出截然不同的信号,使美联储面临政策困境。
报告指出,当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。
通胀预期指标走向分化,放大美联储政策路径不确定性
报告显示,美联储的通用通胀预期指数(ICIE)预计将在2025年第一季度从2.08%升至2.13%,并可能在第二季度继续走高,暗示通胀压力加大。
历史数据显示,ICIE每上升0.1个百分点,通常预示核心PCE通胀上升1个百分点。
与此同时,家庭部门调查显示通胀预期显著上升。
报告显示,美国密歇根大学调查的5-10年的长期通胀预期出现46年历史上最大月度涨幅,达到1991年5月以来最高点,一年期的短期预期通胀也在关税担忧驱动飙升至4月的6.7%,创40多年新高,主要受。
企业部门方面,里士满联储的调查显示制造业价格支付预期激增,但价格接收端涨幅有限,暗示利润率受压;美国NFB中小企业调查显示,小企业涨价计划略有上升。
与各类调查数据形成鲜明对比的是,基于金融市场的通胀预期指标,如通胀互换(InflationSwaps)和TIPS(通胀保值债券)隐含的盈亏平衡通胀率(Breakevens),近期反而有所回落。
比如亚特兰大联储调查的企业预期单位成本变动,仅显示出轻微的上行压力;克利夫兰联储的企业预期CPI通胀指标甚至在走低。
美联储理事沃勒此前曾引用这些数据,认为市场将关税视为“一次性的价格水平变化”,长期通胀预期依然“锚定良好”。
但报告警告同时称,这类数据可能受到市场流动性、避险情绪以及油价波动的影响,其趋势可能并非真实反映:
报告分析称,来自家庭和市场的分歧信号可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
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爱马仕国际周四公布,第一季度营收达到41亿欧元,按当前汇率计算增长9%,按不变汇率计算增长7%。所有地区的业绩均实现增长。
爱马仕董事长AxelDumas表示:“在复杂的地缘政治和经济背景下,公司比以往任何时候都更加加强其基础:不妥协的质量,所有开发的核心创意,以及垂直整合,确保保留独特的专业知识。尽管第一季度的比较基数较高,但由于客户的信任和团队的承诺,集团实现了稳健的销售增长,我对他们表示热烈的感谢。”
截至2025年3月底,所有地理区域均实现增长,独家分销网络继续发展。
尽管比较基数特别高,且大中华区自2024年第一季度末以来客流量有所下滑,但除日本以外的亚洲地区销售额仍增长1%。
在当地客户忠诚度的推动下,日本销售额同比增长了17%。
美国业务增长11%,特别是3月份的销售强劲增长。
欧洲(不包括法国)销售额增长了13%,法国销售额增长了14%,这得益于持续的当地需求和动态的游客流量。
主要包括中东在内的其他地区继续保持增长势头,增幅达14%。
新闻结尾
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