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长治市(屯留区、潞城区、长子县、黎城县、壶关县、上党区、武乡县、平顺县、潞州区、沁源县、襄垣县、沁县)

廊坊市(广阳区、安次区、香河县、大厂回族自治县、霸州市、固安县、三河市、大城县、文安县、永清县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

运城市(河津市、平陆县、垣曲县、绛县、稷山县、闻喜县、永济市、夏县、新绛县、芮城县、临猗县、万荣县、盐湖区)  七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

衡水市(武邑县、故城县、饶阳县、枣强县、深州市、武强县、冀州区、桃城区、阜城县、景县、安平县)

巴中市(南江县、平昌县、巴州区、通江县、恩阳区)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

阜新市(海州区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、新邱区)  澳门特别行政区

濮阳市(清丰县、华龙区、台前县、范县、濮阳县、南乐县)

晋中市(介休市、榆社县、寿阳县、平遥县、昔阳县、灵石县、左权县、和顺县、太谷区、榆次区、祁县)

深圳市(龙岗区、光明区、罗湖区、南山区、龙华区、盐田区、宝安区、福田区、坪山区)

菏泽市(定陶区、成武县、单县、曹县、郓城县、东明县、巨野县、鄄城县、牡丹区)

达州市(开江县、达川区、宣汉县、通川区、大竹县、万源市、渠县)

湛江市(麻章区、遂溪县、徐闻县、坡头区、吴川市、霞山区、赤坎区、雷州市、廉江市)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、铁西区、立山区、铁东区、台安县、千山区)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、和龙市、珲春市、图们市、延吉市、敦化市、汪清县)

宜春市(奉新县、袁州区、高安市、万载县、宜丰县、铜鼓县、樟树市、丰城市、靖安县、上高县)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、东洲区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、陇川县、芒市)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市)

通辽市(奈曼旗、霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼中旗)

南通市(启东市、海门区、通州区、崇川区、海安市、如皋市、如东县)

鄂尔多斯市(东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗、达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗)

赤峰市(翁牛特旗、巴林左旗、林西县、元宝山区、松山区、敖汉旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林右旗、克什克腾旗、喀喇沁旗)

临沂市(罗庄区、郯城县、河东区、沂水县、兰陵县、费县、蒙阴县、沂南县、临沭县、平邑县、莒南县、兰山区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

辽阳市(灯塔市、太子河区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、白塔区、文圣区)

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马鞍山市(雨山区、博望区、花山区、当涂县、和县、含山县)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县)

连云港市(赣榆区、灌云县、东海县、连云区、灌南县、海州区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)  荆门市(钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市、东宝区)

杭州市(拱墅区、桐庐县、临安区、余杭区、淳安县、上城区、西湖区、钱塘区、滨江区、临平区、萧山区、富阳区、建德市)

岳阳市(岳阳县、君山区、云溪区、湘阴县、临湘市、华容县、汨罗市、岳阳楼区、平江县)

许昌市(魏都区、禹州市、鄢陵县、建安区、襄城县、长葛市)益阳市(赫山区、安化县、资阳区、桃江县、南县、沅江市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  南宁市(青秀区、西乡塘区、横州市、上林县、宾阳县、邕宁区、良庆区、隆安县、马山县、武鸣区、江南区、兴宁区)

上海市(青浦区、嘉定区、金山区、浦东新区、奉贤区、宝山区、长宁区、杨浦区、徐汇区、崇明区、静安区、虹口区、松江区、黄浦区、闵行区、普陀区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

昭通市(绥江县、巧家县、彝良县、盐津县、水富市、永善县、鲁甸县、大关县、镇雄县、威信县、昭阳区)郑州市(登封市、新密市、金水区、新郑市、荥阳市、巩义市、二七区、惠济区、中原区、上街区、管城回族区、中牟县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

平顶山市(石龙区、宝丰县、郏县、汝州市、新华区、舞钢市、鲁山县、湛河区、叶县、卫东区)

吉安市(新干县、永新县、吉州区、泰和县、遂川县、青原区、吉水县、万安县、井冈山市、安福县、永丰县、吉安县、峡江县)

双鸭山市(饶河县、宝清县、宝山区、四方台区、岭东区、尖山区、友谊县、集贤县)

百色市(靖西市、平果市、德保县、右江区、乐业县、田东县、田阳区、那坡县、凌云县、隆林各族自治县、西林县、田林县)

和田地区(洛浦县、和田县、和田市、于田县、皮山县、墨玉县、民丰县、策勒县)

汕头市(龙湖区、澄海区、潮南区、潮阳区、南澳县、金平区、濠江区)

五指山市(东方市、文昌市、屯昌县、琼海市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市)

河池市(宜州区、大化瑶族自治县、东兰县、金城江区、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、南丹县、天峨县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县)

内蒙古自治区

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市)

扬州市(宝应县、江都区、邗江区、广陵区、高邮市、仪征市)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、滦平县、宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、隆化县、承德县)

三门峡市(渑池县、陕州区、灵宝市、义马市、卢氏县、湖滨区)

阿里地区(措勤县、噶尔县、普兰县、札达县、改则县、革吉县、日土县)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。