和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!

400电话：123456（点击咨询）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各观看免费《今日汇总》

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各区点热线观看免费《今日发布》

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!电话

7天观看免费人工电话为您、和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!电话区域：

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

北京市(怀柔区、大兴区、通州区、海淀区、东城区、顺义区、平谷区、西城区、密云区、石景山区、房山区、昌平区、朝阳区、延庆区、丰台区、门头沟区)

龙岩市(漳平市、连城县、武平县、永定区、新罗区、长汀县、上杭县)

广元市(青川县、利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区、昭化区、苍溪县)  鹤岗市(兴安区、绥滨县、萝北县、工农区、南山区、向阳区、兴山区、东山区)

滨州市(沾化区、惠民县、滨城区、无棣县、博兴县、阳信县、邹平市)

商丘市(永城市、夏邑县、宁陵县、柘城县、民权县、虞城县、梁园区、睢县、睢阳区)

辽阳市(弓长岭区、太子河区、白塔区、灯塔市、辽阳县、宏伟区、文圣区)

兰州市(安宁区、七里河区、西固区、永登县、皋兰县、红古区、榆中县、城关区)  泰安市(宁阳县、岱岳区、新泰市、泰山区、肥城市、东平县)

菏泽市(巨野县、东明县、鄄城县、单县、曹县、牡丹区、成武县、郓城县、定陶区)

周口市(沈丘县、商水县、太康县、扶沟县、西华县、淮阳区、郸城县、项城市、鹿邑县、川汇区)

汕头市(濠江区、潮南区、澄海区、南澳县、金平区、龙湖区、潮阳区)

郑州市(管城回族区、上街区、惠济区、中原区、荥阳市、登封市、二七区、巩义市、新密市、中牟县、新郑市、金水区)

齐齐哈尔市(龙沙区、克东县、拜泉县、依安县、碾子山区、甘南县、铁锋区、建华区、克山县、昂昂溪区、龙江县、讷河市、泰来县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、富裕县)

保定市(涞水县、唐县、涞源县、蠡县、安新县、阜平县、博野县、雄县、安国市、容城县、满城区、高阳县、高碑店市、定州市、望都县、曲阳县、竞秀区、莲池区、徐水区、易县、涿州市、顺平县、定兴县、清苑区)

深圳市(盐田区、龙华区、宝安区、福田区、罗湖区、坪山区、光明区、龙岗区、南山区)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县)

银川市(贺兰县、灵武市、西夏区、金凤区、兴庆区、永宁县)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区、韶山市)

邯郸市(峰峰矿区、永年区、鸡泽县、复兴区、邯山区、丛台区、武安市、魏县、曲周县、磁县、涉县、邱县、馆陶县、临漳县、肥乡区、成安县、大名县、广平县)

贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区)

洛阳市(偃师区、西工区、伊川县、洛龙区、嵩县、宜阳县、老城区、孟津区、栾川县、新安县、汝阳县、洛宁县、瀍河回族区、涧西区)

哈尔滨市(南岗区、香坊区、巴彦县、平房区、阿城区、道外区、五常市、松北区、尚志市、双城区、通河县、宾县、道里区、方正县、呼兰区、延寿县、木兰县、依兰县)

云浮市(云安区、云城区、郁南县、新兴县、罗定市)

平凉市(静宁县、崇信县、华亭市、崆峒区、庄浪县、灵台县、泾川县)

陇南市(武都区、两当县、成县、徽县、西和县、文县、礼县、宕昌县、康县)

海东市(平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

宁波市(鄞州区、北仑区、余姚市、宁海县、慈溪市、江北区、海曙区、镇海区、象山县、奉化区)

400电话：123456（点击咨询）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!电话

7天观看免费人工电话为您、和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!中心2025已更新(今日/推荐)

和狗干了3年|追寻江湖恩怨,燃情冒险之旅等你加入!电话区域：

眉山市(仁寿县、丹棱县、东坡区、洪雅县、彭山区、青神县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

驻马店市(泌阳县、遂平县、正阳县、上蔡县、新蔡县、驿城区、汝南县、西平县、确山县、平舆县)

济南市(商河县、槐荫区、章丘区、平阴县、历下区、莱芜区、长清区、天桥区、市中区、济阳区、钢城区、历城区)  兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县)

福州市(晋安区、马尾区、闽清县、福清市、平潭县、台江区、鼓楼区、长乐区、永泰县、连江县、罗源县、闽侯县、仓山区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、双柏县、武定县、牟定县、姚安县、楚雄市、南华县、永仁县、元谋县、大姚县)

杭州市(淳安县、西湖区、临安区、建德市、富阳区、滨江区、余杭区、临平区、钱塘区、上城区、萧山区、桐庐县、拱墅区)莆田市(荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区)

嘉峪关市  韶关市(新丰县、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、浈江区、仁化县、曲江区、武江区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、兴山县、伍家岗区、点军区、秭归县、远安县、夷陵区、西陵区、猇亭区、当阳市、五峰土家族自治县、枝江市)

临沧市(临翔区、镇康县、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)崇左市(扶绥县、天等县、凭祥市、江州区、大新县、龙州县、宁明县)

晋城市(沁水县、泽州县、高平市、城区、陵川县、阳城县)

娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、冷水江市、新化县)

阜新市(新邱区、太平区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县)

朔州市(朔城区、怀仁市、应县、右玉县、平鲁区、山阴县)

宝鸡市(千阳县、金台区、扶风县、凤翔区、陈仓区、凤县、渭滨区、眉县、岐山县、太白县、陇县、麟游县)

延边朝鲜族自治州(安图县、珲春市、图们市、汪清县、敦化市、延吉市、龙井市、和龙市)

拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、林周县、达孜区、当雄县、尼木县)

儋州市

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、利川市、宣恩县、建始县、巴东县、恩施市、咸丰县)

廊坊市(香河县、大城县、固安县、大厂回族自治县、永清县、霸州市、文安县、安次区、广阳区、三河市)

信阳市(罗山县、商城县、潢川县、固始县、息县、浉河区、光山县、平桥区、新县、淮滨县)

丹东市(振安区、凤城市、东港市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县)

营口市(鲅鱼圈区、盖州市、老边区、大石桥市、站前区、西市区)

和田地区(和田县、皮山县、策勒县、墨玉县、洛浦县、和田市、民丰县、于田县)

佳木斯市(向阳区、东风区、抚远市、汤原县、桦川县、郊区、富锦市、桦南县、同江市、前进区)

玉林市(玉州区、北流市、容县、兴业县、博白县、福绵区、陆川县)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！