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江门市(恩平市、江海区、台山市、蓬江区、开平市、新会区、鹤山市)

株洲市(醴陵市、石峰区、荷塘区、茶陵县、渌口区、攸县、天元区、芦淞区、炎陵县)

鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、鹤山区、浚县)

遵义市(汇川区、湄潭县、桐梓县、余庆县、赤水市、播州区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、绥阳县、习水县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区)  新余市(分宜县、渝水区)

沧州市(沧县、东光县、新华区、泊头市、青县、运河区、任丘市、河间市、吴桥县、肃宁县、海兴县、孟村回族自治县、黄骅市、南皮县、盐山县、献县)

连云港市(灌南县、东海县、连云区、赣榆区、海州区、灌云县)

厦门市(翔安区、思明区、海沧区、集美区、湖里区、同安区)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、固阳县、九原区、昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗)  果洛藏族自治州(达日县、久治县、甘德县、班玛县、玛多县、玛沁县)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、西畴县、广南县、麻栗坡县、丘北县、砚山县、文山市)

常德市(澧县、桃源县、鼎城区、津市市、武陵区、石门县、临澧县、安乡县、汉寿县)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、固镇县、五河县、龙子湖区、淮上区、禹会区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、玉门市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

太原市(万柏林区、古交市、清徐县、杏花岭区、尖草坪区、小店区、晋源区、娄烦县、阳曲县、迎泽区)

晋城市(高平市、泽州县、城区、阳城县、沁水县、陵川县)

济南市(济阳区、章丘区、长清区、槐荫区、莱芜区、钢城区、市中区、历下区、历城区、平阴县、商河县、天桥区)

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县)

牡丹江市(穆棱市、林口县、海林市、东宁市、西安区、宁安市、阳明区、绥芬河市、爱民区、东安区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、抚顺县、新抚区、顺城区、东洲区)

邯郸市(大名县、邯山区、馆陶县、邱县、魏县、武安市、丛台区、临漳县、成安县、曲周县、肥乡区、峰峰矿区、广平县、永年区、鸡泽县、涉县、复兴区、磁县)

唐山市(迁西县、丰南区、路北区、曹妃甸区、乐亭县、古冶区、丰润区、滦南县、开平区、滦州市、玉田县、路南区、遵化市、迁安市)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

临汾市(曲沃县、霍州市、永和县、古县、大宁县、侯马市、安泽县、翼城县、洪洞县、隰县、吉县、襄汾县、汾西县、乡宁县、尧都区、浮山县、蒲县)

金昌市(金川区、永昌县)

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商丘市(夏邑县、梁园区、虞城县、柘城县、宁陵县、永城市、民权县、睢阳区、睢县)

泸州市(龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区、古蔺县、叙永县、江阳区)

荆门市(沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市)

益阳市(沅江市、安化县、桃江县、赫山区、南县、资阳区)  岳阳市(临湘市、汨罗市、岳阳县、岳阳楼区、平江县、君山区、湘阴县、云溪区、华容县)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、原州区、彭阳县)

庆阳市(西峰区、华池县、合水县、宁县、庆城县、正宁县、环县、镇原县)

自贡市(自流井区、沿滩区、大安区、贡井区、富顺县、荣县)丽江市(华坪县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

河源市(连平县、紫金县、和平县、东源县、源城区、龙川县)  咸宁市(赤壁市、通城县、咸安区、通山县、崇阳县、嘉鱼县)

晋中市(榆次区、寿阳县、和顺县、左权县、榆社县、祁县、昔阳县、太谷区、介休市、平遥县、灵石县)

崇左市(扶绥县、天等县、龙州县、大新县、宁明县、凭祥市、江州区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县)哈尔滨市(阿城区、宾县、南岗区、依兰县、平房区、松北区、五常市、呼兰区、香坊区、通河县、道外区、方正县、巴彦县、双城区、尚志市、道里区、木兰县、延寿县)

绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、安州区、三台县、游仙区、涪城区、盐亭县、平武县、江油市)

菏泽市(单县、东明县、鄄城县、郓城县、巨野县、成武县、牡丹区、曹县、定陶区)

南阳市(西峡县、方城县、桐柏县、新野县、南召县、淅川县、唐河县、社旗县、卧龙区、镇平县、邓州市、内乡县、宛城区)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市)

北京市(石景山区、延庆区、怀柔区、丰台区、东城区、西城区、朝阳区、昌平区、房山区、顺义区、通州区、平谷区、门头沟区、大兴区、海淀区、密云区)

安阳市(龙安区、林州市、汤阴县、殷都区、北关区、内黄县、文峰区、滑县、安阳县)

赤峰市(巴林右旗、克什克腾旗、宁城县、巴林左旗、敖汉旗、松山区、林西县、翁牛特旗、元宝山区、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、红山区)

马鞍山市(花山区、博望区、和县、含山县、雨山区、当涂县)

郴州市(嘉禾县、资兴市、汝城县、北湖区、永兴县、桂阳县、安仁县、桂东县、临武县、宜章县、苏仙区)

廊坊市(安次区、固安县、大城县、大厂回族自治县、香河县、广阳区、文安县、霸州市、永清县、三河市)

怀化市(辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县、会同县、中方县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、洪江市、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

长沙市(长沙县、天心区、开福区、宁乡市、望城区、雨花区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市)

营口市(站前区、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、西市区、大石桥市)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、迭部县、临潭县、舟曲县、夏河县、碌曲县、玛曲县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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