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广元市(剑阁县、青川县、旺苍县、朝天区、苍溪县、昭化区、利州区)

达州市(开江县、大竹县、万源市、宣汉县、通川区、达川区、渠县)

荆州市(监利市、沙市区、洪湖市、荆州区、公安县、松滋市、石首市、江陵县)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)  鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、淇滨区、浚县)

济宁市(梁山县、兖州区、邹城市、微山县、金乡县、泗水县、曲阜市、汶上县、嘉祥县、任城区、鱼台县)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、阿荣旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、根河市、海拉尔区、鄂温克族自治旗)

济南市(济阳区、平阴县、莱芜区、商河县、钢城区、历城区、章丘区、长清区、天桥区、市中区、槐荫区、历下区)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、韶山市、雨湖区、岳塘区)  双鸭山市(尖山区、宝山区、四方台区、饶河县、集贤县、宝清县、岭东区、友谊县)

白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)

衡水市(枣强县、武强县、武邑县、故城县、桃城区、冀州区、饶阳县、阜城县、安平县、景县、深州市)

潍坊市(昌邑市、高密市、潍城区、寒亭区、青州市、临朐县、坊子区、奎文区、寿光市、昌乐县、安丘市、诸城市)

贵阳市(观山湖区、清镇市、花溪区、乌当区、云岩区、白云区、修文县、开阳县、息烽县、南明区)

常德市(武陵区、汉寿县、鼎城区、桃源县、临澧县、安乡县、津市市、石门县、澧县)

无锡市(锡山区、滨湖区、新吴区、江阴市、梁溪区、惠山区、宜兴市)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

宝鸡市(陈仓区、凤翔区、陇县、凤县、千阳县、太白县、岐山县、渭滨区、扶风县、眉县、麟游县、金台区)

安庆市(大观区、岳西县、宿松县、太湖县、潜山市、望江县、怀宁县、宜秀区、桐城市、迎江区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、布尔津县)

梧州市(蒙山县、苍梧县、长洲区、岑溪市、龙圩区、万秀区、藤县)

滨州市(博兴县、沾化区、邹平市、惠民县、滨城区、无棣县、阳信县)

马鞍山市(和县、博望区、含山县、雨山区、当涂县、花山区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区)

泰州市(兴化市、姜堰区、靖江市、海陵区、高港区、泰兴市)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛沁县、玛多县、达日县、久治县)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)

泸州市(叙永县、泸县、龙马潭区、江阳区、纳溪区、古蔺县、合江县)

阿里地区(措勤县、札达县、普兰县、革吉县、日土县、改则县、噶尔县)

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玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、治多县、玉树市、曲麻莱县、杂多县)

铁岭市(清河区、西丰县、昌图县、铁岭县、银州区、开原市、调兵山市)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

鞍山市(台安县、铁西区、立山区、铁东区、千山区、岫岩满族自治县、海城市)  合肥市(巢湖市、蜀山区、肥东县、长丰县、庐阳区、包河区、肥西县、瑶海区、庐江县)

吉林市(丰满区、龙潭区、磐石市、舒兰市、永吉县、桦甸市、蛟河市、昌邑区、船营区)

黄山市(黟县、歙县、祁门县、黄山区、徽州区、屯溪区、休宁县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)黔东南苗族侗族自治州(台江县、榕江县、丹寨县、麻江县、三穗县、天柱县、施秉县、剑河县、镇远县、雷山县、黄平县、黎平县、凯里市、岑巩县、从江县、锦屏县)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市)  淄博市(桓台县、博山区、高青县、淄川区、临淄区、沂源县、张店区、周村区)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、和政县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、临夏市)

鹤岗市(兴山区、兴安区、东山区、向阳区、工农区、绥滨县、南山区、萝北县)

广安市(邻水县、华蓥市、岳池县、前锋区、广安区、武胜县)河池市(宜州区、东兰县、大化瑶族自治县、金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、天峨县、凤山县、罗城仫佬族自治县)

香港特别行政区

清远市(连州市、连南瑶族自治县、阳山县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区、清城区)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、铁东区、伊通满族自治县)

南平市(武夷山市、延平区、邵武市、建阳区、政和县、松溪县、浦城县、顺昌县、光泽县、建瓯市)

淮安市(洪泽区、淮安区、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、金湖县)

六安市(霍山县、舒城县、金寨县、叶集区、金安区、裕安区、霍邱县)

泉州市(石狮市、南安市、永春县、德化县、泉港区、鲤城区、金门县、丰泽区、安溪县、晋江市、洛江区、惠安县)

郴州市(安仁县、北湖区、桂阳县、资兴市、临武县、嘉禾县、桂东县、苏仙区、汝城县、永兴县、宜章县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

乐山市(五通桥区、夹江县、金口河区、沙湾区、沐川县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、峨眉山市、井研县、市中区、犍为县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

来宾市(忻城县、兴宾区、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县)

苏州市(相城区、太仓市、吴江区、吴中区、昆山市、常熟市、姑苏区、虎丘区、张家港市)

重庆市(万州区、城口县、沙坪坝区、铜梁区、九龙坡区、江津区、酉阳土家族苗族自治县、忠县、黔江区、渝中区、綦江区、涪陵区、合川区、北碚区、荣昌区、璧山区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、永川区、长寿区、梁平区、垫江县、武隆区、江北区、石柱土家族自治县、开州区、丰都县、巴南区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、奉节县、渝北区、巫山县、南川区、大渡口区、大足区、云阳县、潼南区)

崇左市(宁明县、大新县、江州区、凭祥市、天等县、龙州县、扶绥县)

黄石市(大冶市、铁山区、黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。