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怀化市(通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、中方县、溆浦县、鹤城区、会同县、新晃侗族自治县、沅陵县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县)
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西藏自治区
扬州市(仪征市、江都区、高邮市、宝应县、邗江区、广陵区)
丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区、东港市、凤城市)
嘉兴市(南湖区、桐乡市、平湖市、嘉善县、秀洲区、海盐县、海宁市)
赤峰市(巴林右旗、宁城县、红山区、喀喇沁旗、巴林左旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、松山区、克什克腾旗、元宝山区、翁牛特旗)
杭州市(富阳区、桐庐县、建德市、余杭区、萧山区、临平区、钱塘区、上城区、滨江区、淳安县、拱墅区、西湖区、临安区)
汕头市(濠江区、南澳县、金平区、潮阳区、澄海区、潮南区、龙湖区)
云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
朝阳市(建平县、朝阳县、凌源市、双塔区、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
常德市(石门县、澧县、鼎城区、安乡县、临澧县、桃源县、津市市、汉寿县、武陵区)
邢台市(新河县、隆尧县、南宫市、柏乡县、宁晋县、南和区、平乡县、巨鹿县、沙河市、清河县、威县、临西县、任泽区、襄都区、广宗县、内丘县、信都区、临城县)
吉安市(青原区、新干县、万安县、吉州区、遂川县、峡江县、泰和县、吉安县、永丰县、永新县、井冈山市、安福县、吉水县)
那曲市(尼玛县、安多县、申扎县、索县、双湖县、嘉黎县、聂荣县、班戈县、巴青县、比如县、色尼区)
绥化市(望奎县、海伦市、兰西县、肇东市、明水县、青冈县、绥棱县、庆安县、安达市、北林区)
大连市(瓦房店市、普兰店区、西岗区、沙河口区、中山区、金州区、庄河市、长海县、旅顺口区、甘井子区)
延边朝鲜族自治州(图们市、汪清县、和龙市、珲春市、安图县、延吉市、龙井市、敦化市)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
贵阳市(修文县、花溪区、观山湖区、云岩区、息烽县、清镇市、南明区、白云区、开阳县、乌当区)
驻马店市(正阳县、平舆县、新蔡县、汝南县、泌阳县、遂平县、西平县、上蔡县、驿城区、确山县)
泸州市(江阳区、古蔺县、纳溪区、合江县、泸县、叙永县、龙马潭区)
宜宾市(高县、江安县、兴文县、珙县、翠屏区、屏山县、南溪区、叙州区、筠连县、长宁县)
江门市(蓬江区、鹤山市、新会区、江海区、台山市、开平市、恩平市)
三明市(清流县、永安市、建宁县、三元区、大田县、沙县区、泰宁县、明溪县、尤溪县、宁化县、将乐县)
临汾市(曲沃县、浮山县、大宁县、霍州市、蒲县、安泽县、侯马市、乡宁县、隰县、襄汾县、翼城县、永和县、汾西县、吉县、古县、尧都区、洪洞县)
鹤岗市(南山区、向阳区、萝北县、绥滨县、工农区、东山区、兴山区、兴安区)
抚顺市(清原满族自治县、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、望花区、抚顺县、顺城区)
香港特别行政区
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、尉犁县、若羌县、轮台县、和硕县、且末县、焉耆回族自治县、和静县、库尔勒市)
儋州市
保山市(隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县)
贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区)
徐州市(邳州市、贾汪区、鼓楼区、睢宁县、泉山区、新沂市、铜山区、云龙区、丰县、沛县)
哈尔滨市(宾县、平房区、巴彦县、五常市、方正县、双城区、延寿县、道里区、道外区、木兰县、尚志市、阿城区、依兰县、香坊区、呼兰区、通河县、南岗区、松北区)
玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、易门县)
延安市(安塞区、吴起县、甘泉县、延川县、洛川县、延长县、志丹县、宝塔区、黄龙县、富县、宜川县、黄陵县、子长市)
拉萨市(达孜区、城关区、当雄县、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、尼木县、林周县)
通化市(梅河口市、通化县、柳河县、集安市、东昌区、辉南县、二道江区)
汉中市(南郑区、宁强县、城固县、留坝县、勉县、汉台区、镇巴县、佛坪县、略阳县、洋县、西乡县)
揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)
营口市(老边区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、盖州市)
西安市(未央区、高陵区、长安区、鄠邑区、雁塔区、灞桥区、新城区、阎良区、临潼区、碑林区、周至县、蓝田县、莲湖区)
铁岭市(调兵山市、开原市、昌图县、清河区、西丰县、银州区、铁岭县)
遂宁市(船山区、安居区、大英县、蓬溪县、射洪市)
武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)
河源市(龙川县、和平县、东源县、源城区、连平县、紫金县)
金华市(义乌市、磐安县、浦江县、武义县、永康市、婺城区、东阳市、金东区、兰溪市)
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吕梁市(岚县、临县、交城县、中阳县、汾阳市、兴县、柳林县、文水县、离石区、孝义市、方山县、石楼县、交口县)
菏泽市(东明县、鄄城县、成武县、牡丹区、曹县、巨野县、定陶区、单县、郓城县)
承德市(鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、兴隆县、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、平泉市、滦平县、承德县、宽城满族自治县)
抚州市(南丰县、东乡区、广昌县、乐安县、黎川县、资溪县、临川区、金溪县、崇仁县、宜黄县、南城县)
泉州市(洛江区、晋江市、永春县、南安市、惠安县、德化县、鲤城区、金门县、石狮市、安溪县、丰泽区、泉港区)
锡林郭勒盟(二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特右旗、太仆寺旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、阿巴嘎旗)
滨州市(阳信县、沾化区、滨城区、无棣县、邹平市、博兴县、惠民县)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)
上海市(松江区、静安区、金山区、闵行区、虹口区、奉贤区、黄浦区、青浦区、徐汇区、浦东新区、崇明区、普陀区、宝山区、长宁区、嘉定区、杨浦区)
安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)
宣城市(郎溪县、广德市、绩溪县、旌德县、宁国市、宣州区、泾县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)
郴州市(桂阳县、北湖区、宜章县、嘉禾县、汝城县、临武县、桂东县、苏仙区、安仁县、资兴市、永兴县)
南京市(秦淮区、浦口区、玄武区、溧水区、六合区、鼓楼区、雨花台区、高淳区、栖霞区、江宁区、建邺区)
威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)
玉林市(容县、兴业县、玉州区、陆川县、北流市、福绵区、博白县)
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鄂尔多斯市(鄂托克旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、准格尔旗、达拉特旗、东胜区)
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济南市(市中区、长清区、槐荫区、商河县、历下区、历城区、钢城区、济阳区、章丘区、莱芜区、平阴县、天桥区)
随着2025年一季报披露逐渐进入高峰期，在当前消费板块备受资金关注的背景下，白酒行业上市公司业绩情况成为影响资金情绪的关键。
近日，金徽酒率先发布了一季度业绩，报告期内，公司实现营业总收入11.08亿元，同比增长3.04%；实现归属上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长5.77%。与2024年一季度业绩对比，2025年一季度，金徽酒的业绩增速有所放缓。
放眼整个白酒行业，一季度白酒上市公司业绩如何？多家机构预计，当前白酒板块仍在探底过程中，高端白酒需求相对稳定，次高端酒企表现分化。
金徽酒业绩增速放缓
4月15日，金徽酒发布2025年一季报，报告期内，公司营业收入和净利润增速均有所下降。不过，结合当前白酒市场所面临的环境，金徽酒业绩表现相对稳健。
作为白酒行业披露的首个一季报，金徽酒的业绩情况备受关注。报告期内，金徽酒实现营业收入11.08亿元，同比增长3.04%；归属上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长5.77%。
据公司介绍，一季度公司产品结构持续优化，百元以上产品占酒类营收比例79.82%。高档产品以金徽28、金徽18进行引领，带动其他系列产品销售提升。2025年第一季度，300元以上产品实现营业收入2.45亿元，同比增长28.14%；100—300元产品实现营业收入6.30亿元，同比增长14.24%；100元以下产品实现营业收入2.21亿元，同比下降31.72%。
在接待机构调研时，金徽酒表示，公司持续推进营销转型，围绕“聚焦资源、精准营销、深度运营”的营销策略，扎实推进用户工程建设；借助数字化手段构建智能化营销体系，科学绘制客户画像，精准推送营销活动，全方位提升营销效率与运营成效；同时，通过多层次、多领域、多形式的品牌推广活动，全方位、立体式提升品牌形象。2025年力争实现营业收入32.80亿元，实现扣除非经常性损益归母净利润4.08亿元。
对于金徽酒一季度业绩，国信证券认为，收入增速略低主因是百元以下产品经营节奏扰动，同时春节备货动作前置于2024年第四季度。公司省内市场节后以去库存、梳理渠道为主；省外聚焦大西北一体化，贡献主要收入增量，其中陕西市场营销模式转型逐步显现成效，预计恢复较快增长。
白酒业绩分化或依然明显
随着金徽酒一季度业绩披露，其他白酒上市公司的业绩也将陆续揭晓。
白酒上市公司一季度业绩如何？据多家券商机构预测，目前，白酒仍处出清筑底期，行业风险已从表外渠道传导至多数上市公司表内，高端白酒相对稳定，次高端酒企表现分化。
今年一季度，多数酒企适度调减目标、放缓回款发货节奏、节后宣布停货，同时通过少量高频回款发货、给予金融工具支持等手段，减轻渠道压力，行业整体回款发货进度略有放缓，但头部酒企整体回款完成度较高，基本完成“开门红”规划。
华创证券研究指出，今年春节，白酒行业动销同比下滑个位数但好于预期，节后动销放缓，仅龙头品牌仍有小幅出货，场景上礼赠需求环比修复，高端保持稳健，次高端对应的商务团购场景仍相对疲软，但大众价位带200—300元对应的走亲访友、家庭消费相对坚挺。
展望后续，华创证券预计，白酒行业理性降速、二季度进一步出清后，有望迎来底部信号。
招商证券表示，今年一季度，高端白酒需求相对稳定，企业动作以控货挺价为主，“开门红”表现稳健。茅台批价基本稳定，一季度“开门红”有望实现双位数增长，五粮液控货一季度预计略有增长，国窖一季度下滑幅度收敛。次高端酒企表现分化，企业主动调整减轻市场包袱。分场景看，宴席场景相对亮眼，商务需求仍弱。汾酒在各地品牌势能持续扩张，“开门红”有望达成。区域酒强者恒强，部分市场竞争加剧，强势品牌依旧表现突出，弱势品牌多仍在调整之中。
国信证券也表示，伴随需求磨底修复，白酒行业复苏周期将以优质公司复苏为主。在行业存量或缩量背景下，将由茅台和汾酒主导竞争，其中茅台转变营销思路，通过产品、渠道、服务扩大消费者群体；汾酒老白汾接棒玻汾快速增长、青26及以上拉高品牌形象，估值上或将由汾酒引领。
美国3月新屋开工数创一年来最大降幅，高房价和抵押贷款利率高企导致需求疲软，使得建筑商对破土动工缺乏信心。
周四公布的政府数据显示，3月份新屋开工数下降11.4%，降至折合年率132万套，主要受到单户型住宅开工减少的拖累。上述数字低于接受彭博调查的经济学家142万套的预估中值。
过去一年总体呈下降趋势的建筑许可3月增长1.6%，至折合年率148万套，主要反映了多户型住宅的建筑许可增加。
纽约联邦储备银行行长JohnWilliams表示，他目前看不到“在短期内”调整利率的必要性，并补充称，美联储必须确保关税不会导致通胀持续高企。
Williams称，经济目前处于“非常良好的状态”，鉴于政府政策及其最终影响存在诸多不确定性，美联储可以等待更多信息。
“我们要确保任何的一次性价格变动不会演变为更持久、更高的通胀，”Williams周四在福克斯商业频道接受采访表示。
Williams呼应了美联储主席鲍威尔及其他同僚的观点，强调决策者无意急于调整借贷成本。鲍威尔周三表示，美联储必须确保关税不会引发更持久的通胀上升，并强调价格稳定对维持劳动力市场强劲至关重要。
Williams上周表示，他预计不确定性与特朗普政府贸易和移民政策叠加将导致通胀上升、经济增长放缓及失业率回升。
Williams称，利率路径将取决于经济和通胀对政策变化作何反应，以及美国民众对物价增长有何预期。
“确保通胀预期在此期间保持稳定绝对是至关重要的，“他说。“说真的，坦率地说，这是我目前关注的重点。”
新闻结尾
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