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黄石市(黄石港区、西塞山区、下陆区、大冶市、铁山区、阳新县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

宝鸡市(陈仓区、太白县、陇县、凤翔区、岐山县、眉县、渭滨区、千阳县、麟游县、金台区、凤县、扶风县)

白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、洮南市、大安市)  白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区、江源区、临江市)

通化市(东昌区、通化县、梅河口市、辉南县、二道江区、集安市、柳河县)

天津市(武清区、津南区、南开区、西青区、河西区、静海区、河东区、宝坻区、和平区、东丽区、宁河区、红桥区、北辰区、滨海新区、河北区、蓟州区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县、广河县、康乐县、永靖县、临夏市、东乡族自治县)兰州市(红古区、西固区、城关区、永登县、七里河区、安宁区、榆中县、皋兰县)

安康市(石泉县、白河县、镇坪县、宁陕县、旬阳市、岚皋县、平利县、汉阴县、汉滨区、紫阳县)  兴安盟(突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

陇南市(文县、康县、西和县、两当县、武都区、宕昌县、徽县、礼县、成县)

庆阳市(环县、宁县、庆城县、镇原县、合水县、正宁县、西峰区、华池县)

滁州市(琅琊区、明光市、南谯区、来安县、凤阳县、天长市、定远县、全椒县)

汉中市(佛坪县、略阳县、宁强县、镇巴县、西乡县、汉台区、留坝县、城固县、洋县、南郑区、勉县)

广安市(邻水县、岳池县、前锋区、广安区、武胜县、华蓥市)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

乌兰察布市(丰镇市、商都县、兴和县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县、察哈尔右翼后旗、卓资县、察哈尔右翼前旗)

黑河市(孙吴县、五大连池市、爱辉区、嫩江市、北安市、逊克县)

连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、灌云县、海州区、东海县)

朔州市(朔城区、平鲁区、应县、右玉县、山阴县、怀仁市)

中山市

抚顺市(东洲区、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、抚顺县)

漳州市(漳浦县、平和县、长泰区、龙文区、芗城区、龙海区、云霄县、南靖县、东山县、诏安县、华安县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县)

玉溪市(江川区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区)

佛山市(顺德区、三水区、高明区、南海区、禅城区)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、尼勒克县、特克斯县、伊宁县、伊宁市、昭苏县、新源县、巩留县)

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鞍山市(立山区、海城市、岫岩满族自治县、台安县、千山区、铁西区、铁东区)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区、凤城市、东港市)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、兴宾区、合山市、象州县)

厦门市(思明区、集美区、湖里区、同安区、翔安区、海沧区)  资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

自贡市(大安区、荣县、贡井区、沿滩区、自流井区、富顺县)

三明市(大田县、明溪县、建宁县、将乐县、尤溪县、泰宁县、清流县、永安市、沙县区、宁化县、三元区)

酒泉市(肃州区、敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市)

南阳市(淅川县、邓州市、镇平县、卧龙区、西峡县、南召县、宛城区、内乡县、方城县、社旗县、桐柏县、新野县、唐河县)  赣州市(瑞金市、全南县、于都县、大余县、寻乌县、南康区、宁都县、兴国县、龙南市、章贡区、信丰县、石城县、崇义县、安远县、赣县区、会昌县、定南县、上犹县)

岳阳市(汨罗市、临湘市、岳阳县、君山区、平江县、云溪区、岳阳楼区、湘阴县、华容县)

孝感市(应城市、孝南区、汉川市、孝昌县、安陆市、大悟县、云梦县)

周口市(淮阳区、西华县、川汇区、扶沟县、沈丘县、鹿邑县、项城市、郸城县、商水县、太康县)南平市(延平区、松溪县、武夷山市、建瓯市、建阳区、光泽县、邵武市、顺昌县、浦城县、政和县)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

澳门特别行政区

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

南京市(浦口区、秦淮区、建邺区、栖霞区、玄武区、雨花台区、六合区、江宁区、高淳区、溧水区、鼓楼区)

铜仁市(德江县、印江土家族苗族自治县、万山区、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、松桃苗族自治县、思南县)

苏州市(昆山市、常熟市、太仓市、姑苏区、相城区、张家港市、吴江区、虎丘区、吴中区)

宁夏回族自治区

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、和静县、焉耆回族自治县、若羌县、博湖县、轮台县、且末县、库尔勒市)

葫芦岛市(龙港区、南票区、兴城市、连山区、建昌县、绥中县)

株洲市(石峰区、攸县、醴陵市、炎陵县、天元区、芦淞区、茶陵县、荷塘区、渌口区)

怀化市(溆浦县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、会同县、辰溪县)

忻州市(五台县、定襄县、忻府区、保德县、宁武县、五寨县、繁峙县、岢岚县、静乐县、偏关县、原平市、河曲县、神池县、代县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

大庆市(大同区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、龙凤区、让胡路区、肇州县、红岗区、林甸县)

邯郸市(丛台区、曲周县、涉县、临漳县、大名县、邱县、成安县、武安市、鸡泽县、磁县、复兴区、邯山区、峰峰矿区、魏县、馆陶县、广平县、肥乡区、永年区)

吉林市(丰满区、舒兰市、龙潭区、磐石市、永吉县、蛟河市、桦甸市、船营区、昌邑区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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