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维修技能培训：我们定期为维修师傅提供专业技能培训，确保他们掌握最新的维修技术和知识。
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全国服务区域：
潍坊市(寿光市、寒亭区、昌乐县、奎文区、坊子区、临朐县、青州市、昌邑市、潍城区、高密市、诸城市、安丘市)
通辽市(奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)
鄂尔多斯市(东胜区、准格尔旗、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克旗、乌审旗、鄂托克前旗)
玉溪市(峨山彝族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、易门县、通海县、华宁县)
雅安市(汉源县、荥经县、天全县、宝兴县、石棉县、雨城区、芦山县、名山区)
阿里地区(措勤县、革吉县、噶尔县、日土县、普兰县、改则县、札达县)
海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、贵德县、同德县)
金昌市(永昌县、金川区)
河源市(龙川县、连平县、东源县、和平县、源城区、紫金县)
博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)
绍兴市(越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市、上虞区、柯桥区)
阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、柯坪县、库车市、温宿县、拜城县、沙雅县、阿克苏市、乌什县)
昌都市(丁青县、类乌齐县、左贡县、江达县、洛隆县、贡觉县、察雅县、八宿县、芒康县、卡若区、边坝县)
河池市(巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、金城江区、宜州区、南丹县、凤山县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)
那曲市(申扎县、班戈县、安多县、索县、比如县、嘉黎县、尼玛县、色尼区、聂荣县、巴青县、双湖县)
甘南藏族自治州(迭部县、合作市、碌曲县、夏河县、卓尼县、舟曲县、玛曲县、临潭县)
常德市(临澧县、石门县、安乡县、桃源县、津市市、武陵区、汉寿县、澧县、鼎城区)
萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、上栗县、湘东区)
海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)
晋中市(太谷区、昔阳县、寿阳县、灵石县、榆社县、平遥县、左权县、介休市、榆次区、祁县、和顺县)
张家口市(宣化区、下花园区、怀来县、桥东区、桥西区、沽源县、蔚县、涿鹿县、尚义县、怀安县、崇礼区、万全区、张北县、赤城县、阳原县、康保县)
乐山市(金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、沙湾区、井研县、夹江县、五通桥区、沐川县、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市)
日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)
盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)
乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区、新市区、乌鲁木齐县)
临沂市(兰陵县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、河东区、郯城县、莒南县、兰山区、平邑县、临沭县、沂南县、费县)
秦皇岛市(海港区、山海关区、昌黎县、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县)
赣州市(龙南市、上犹县、信丰县、瑞金市、会昌县、崇义县、宁都县、大余县、于都县、赣县区、安远县、定南县、全南县、石城县、寻乌县、章贡区、兴国县、南康区)
保山市(隆阳区、龙陵县、腾冲市、施甸县、昌宁县)
贵阳市(开阳县、白云区、修文县、乌当区、南明区、云岩区、息烽县、观山湖区、清镇市、花溪区)
郴州市(桂阳县、宜章县、临武县、桂东县、嘉禾县、苏仙区、资兴市、永兴县、汝城县、北湖区、安仁县)
伊犁哈萨克自治州(霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、特克斯县、新源县、伊宁市、奎屯市、昭苏县、巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县)
锦州市(古塔区、凌海市、义县、太和区、北镇市、凌河区、黑山县)
甘孜藏族自治州(德格县、白玉县、乡城县、康定市、甘孜县、色达县、巴塘县、炉霍县、理塘县、道孚县、稻城县、泸定县、丹巴县、新龙县、雅江县、九龙县、得荣县、石渠县)
达州市(万源市、大竹县、宣汉县、达川区、通川区、开江县、渠县)
泰州市(姜堰区、高港区、海陵区、靖江市、兴化市、泰兴市)
昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、阜康市、玛纳斯县)
大庆市(肇源县、肇州县、林甸县、萨尔图区、龙凤区、大同区、让胡路区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县)
巴中市(通江县、平昌县、南江县、巴州区、恩阳区)
龙岩市(武平县、新罗区、长汀县、永定区、连城县、漳平市、上杭县)
酒泉市(敦煌市、金塔县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县)
宜宾市(翠屏区、长宁县、屏山县、高县、兴文县、南溪区、筠连县、江安县、珙县、叙州区)
邢台市(襄都区、平乡县、南宫市、威县、信都区、隆尧县、临城县、柏乡县、任泽区、新河县、广宗县、清河县、沙河市、宁晋县、南和区、巨鹿县、临西县、内丘县)
重庆市(合川区、涪陵区、武隆区、南岸区、荣昌区、巫溪县、江津区、梁平区、奉节县、璧山区、北碚区、巫山县、黔江区、石柱土家族自治县、渝中区、丰都县、忠县、渝北区、城口县、沙坪坝区、大渡口区、云阳县、江北区、綦江区、潼南区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、永川区、南川区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、万州区、九龙坡区、垫江县、大足区、开州区)
来宾市(象州县、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区)
邵阳市(洞口县、绥宁县、城步苗族自治县、双清区、新邵县、大祥区、北塔区、隆回县、邵阳县、新宁县、邵东市、武冈市)
吕梁市(交口县、孝义市、柳林县、中阳县、交城县、汾阳市、兴县、临县、文水县、岚县、方山县、石楼县、离石区)
阜阳市(太和县、颍泉区、界首市、颍东区、阜南县、临泉县、颍州区、颍上县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
蚌埠市(淮上区、五河县、龙子湖区、蚌山区、固镇县、怀远县、禹会区)
衡阳市(雁峰区、衡山县、蒸湘区、南岳区、耒阳市、珠晖区、常宁市、衡阳县、衡东县、石鼓区、衡南县、祁东县)
常州市(天宁区、溧阳市、钟楼区、新北区、金坛区、武进区)
株洲市(攸县、芦淞区、渌口区、石峰区、炎陵县、醴陵市、茶陵县、荷塘区、天元区)
吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县、利通区)
阜新市(海州区、太平区、彰武县、新邱区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、兴义市、安龙县、晴隆县、兴仁市、望谟县、册亨县)
嘉兴市(海盐县、南湖区、桐乡市、嘉善县、海宁市、秀洲区、平湖市)
黔南布依族苗族自治州(惠水县、贵定县、福泉市、平塘县、长顺县、都匀市、独山县、荔波县、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、龙里县)
吉林市(磐石市、蛟河市、龙潭区、船营区、永吉县、昌邑区、桦甸市、舒兰市、丰满区)
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白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县、临江市、抚松县)
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兰州市(红古区、城关区、皋兰县、永登县、安宁区、榆中县、西固区、七里河区)
黔东南苗族侗族自治州(黎平县、从江县、三穗县、麻江县、凯里市、雷山县、锦屏县、剑河县、黄平县、榕江县、天柱县、施秉县、台江县、丹寨县、岑巩县、镇远县)
崇左市(龙州县、扶绥县、大新县、天等县、宁明县、凭祥市、江州区)
宣城市(旌德县、广德市、绩溪县、郎溪县、宁国市、宣州区、泾县)
马鞍山市(和县、当涂县、含山县、花山区、雨山区、博望区)
云浮市(云城区、新兴县、郁南县、云安区、罗定市)
长春市(南关区、德惠市、双阳区、榆树市、绿园区、公主岭市、二道区、宽城区、农安县、朝阳区、九台区)
延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、珲春市、汪清县、和龙市、龙井市、延吉市、安图县)
据知情人士称，英特尔将于本周公布裁员20%以上的计划，以解决这家陷入困境的芯片制造商官僚主义低效的问题。
此次裁员是英特尔新CEO陈立武精简管理和重新关注工程驱动文化的更广泛战略的一部分。这是陈立武上个月上任后的首次裁员。
上周有报道称，陈立武正在重组公司，精简领导团队，关键芯片团队现在直接向他汇报。
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：坤 首次递表港交所的招股书失效后，近日，湖北香江电器股份有限公司（下称“香江电器”）再次向港交所二度递表，奔赴资本市场之路已走8年。
实际上，据报道，早在2013年，香江电器就已经开始上市筹划。2017年，香江电器由东莞证券开始上市辅导，但却由于内控存在问题等原因，辅导3年却并未递表。2021年，兴业证券又成为了香江电器的上市辅导机构，但辅导仅2个月后即宣告终止。2022年，香江电器的上市辅导机构又变为国金证券，并且在深交所递表并获得受理，但在获得问询及回复问询后，2024年6月，香江电器却选择撤回了上市申请，A股上市计划折戟。
A股上市路途多年不顺，2024下半年，香江电器转战港股，截至目前已经两次递表，却依然未能顺利登陆二级市场。
“上市难”的背后，香江电器的招股书中也暗藏隐忧。公司超过97%的收入来自代工，而开展于2016年的OBM业务却始终未见起色，近年来规模萎缩，由此导致香江电器毛利率明显低于其他厨房小家电同行。而公司一直以来对于研发投入的吝啬，似乎也让公司难以有效拓展自主品牌，恐陷入“恶性循环”。更何况，超99%收入来自海外、近八成收入依赖前五大客户，也给香江电器的上市不确定性再蒙上一层阴影。
代工业务主导下业绩过山车研发费用率仅为2.4%、自主品牌溃败
据招股书显示，2021-2024年，香江电器实现营收分别为14.80亿元、10.97亿元、11.88亿元、15.02亿元，短短几年间收入却过山车，2022年营收下滑25.90%之后2023、2024年又分别同比增长8.33%、26.36%，但连续两年的增长后期营收规模也仅仅与2021年基本持平。
与此同时，香江电器实现归母净利润分别为0.72亿元、0.80亿元、1.21亿元、1.40亿元，盈利规模近年来有所增长。
作为生活家居用品制造商，香江电器的大部分收益来自于厨房小家电的销售。据招股书显示，香江电器从事电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售。其中，电器类家电包括电烤炉、空气炸锅、搅拌机、打蛋器等，电子类家电包括电子秤、加湿器及镭射灯，同时，香江电器也提供花园水管、锅具等非电器类家居用品。
业绩波动之外，香江电器的风险主要来自于业务的结构性隐患。代工起家以来，香江电器主要以ODM/OEM模式营运，2022-2024年公司的ODM/OEM收入占比分别为94.6%、95.8%、97.3%，来自代工业务模式的营收规模与收入占比明显增加。需要注意的是，在ODM/OEM代工之外，香江电器也在2016年开展了OBM业务，即自有品牌的设计、研发、生产及销售，包括威麦丝、Accuteck、艾格丽等品牌，但自有品牌业务在近年来表现却难言乐观，2022-2024年实现营收仅分别为0.61亿元、0.50亿元、0.41亿元，缩水明显，在整体业务中收入占比也从5.6%降至4.1%后再降至2.7%。
依赖代工、自有品牌发展不力，香江电器显然也缺乏品牌溢价能力。2022-2024年，香江电器的毛利率分别为20.41%、24.07%、21.88%，不仅难见增长，且普遍低于同为厨房小家电的小熊电器、九阳股份、苏泊尔等上市公司近年来的毛利率表现。
更何况，近年来香江电器费用支出方面的表现也在一定程度上解释了公司难以有效拓展自主品牌及由此带来的利润空间。2022-2024年，香江电器的销售开支分别为2418.8万元、2827.4万元、3456.0万元，同期行政开支分别为8771.4万元、9007.1万元、1.11亿元，伴随着营收规模的扩大上述两项费用也明显增加，然而，同期间香江电器的研发开支却分别为3198.1万元、3444.7万元、3642.6万元，不仅增幅有限，且研发费用率在2024年还降至2.4%，对于研发投入的吝啬支出，香江电器陷于代工模式的困境或也不足为奇。
99%收入来自海外、依赖大客户2024年经营性现金流骤降2/3
据招股书显示，香江电器的产品交付至六大洲超过70个国家及地区，其中大部分销售额来自北美洲。2022-2024年，香江电器在北美洲的收益占比分别为71.2%、83.6%、83.7%，而在中国内地的收益占比则分别仅为0.7%、0.5%、0.4%，即每年超过99%的收入均来自海外。但在当前外界环境政策变化莫测的背景下，基本所有收入均来自海外的香江电器是否存在一定风险，仍有待时间检验。
与此同时，香江电器也难以摆脱依赖大客户的问题。据招股书显示，2022-2024年，香江电器来自前五大客户的收入占比分别为62.4%、72.4%、77.9%，其中来自最大客户的占比分别为21.3%、28.5%、24.1%。来自个别大客户的收入占比增加，也就意味着香江电器需要承担的风险不小，一旦任何大客户出现订单减少甚至砍单等问题，公司的业绩将受到负面影响。
而对于代工大客户的依赖，或也在一定程度上影响了香江电器的回款。2022-2024年，香江电器的经营性现金流净额分别为2.24亿元、2.43亿元、0.71亿元，回款并不稳定，其中2024年骤然缩水三分之二。
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来源：健康元药业集团
在全球医药产业加速向创新驱动转型的背景下，创新药物研发已经成为国内制药企业竞争的核心。健康元药业（600380.SH）顺应这一趋势，凭借前瞻性的研发布局和技术突破，正逐步从传统的制剂企业转型为创新药的先锋。2024年，健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗）研发费用同比增长30%，同时在流感治疗、慢病管理等领域形成差异化竞争优势。
研发投入结构优化，创新药占比再提高
健康元在2024年大幅优化研发投入结构，创新药研发投入占比再提高。这一战略调整背后，是公司对“技术储备”到“商业兑现”全链条的深度布局。随着国家政策的支持不断增强，健康元在多个关键领域加大了技术攻关，创新药领域多个项目进展顺利，健康元的创新药管线有望进一步巩固市场领先地位。投资者的目光集中在其逐步成熟的药物管线和未来市场前景上，公司有望在未来五年内跻身国内兼具技术深度与市场广度的创新药企第一梯队。
多元化研发管线：
呼吸药物与流感治疗的双重突破
健康元的创新药研发管线涵盖多个重要领域，其中呼吸药物无疑是最为瞩目的。数据显示，我国COPD患者已超过1亿，哮喘患者超过6000万。弗若斯特沙利文数据显示，中国呼吸疾病市场规模预计2033年将突破千亿元，市场空间广阔。
作为国内吸入制剂领域的先行者，健康元已形成“吸入制剂+生物药+AI技术”的三维创新体系，推出了一系列具有自主知识产权的吸入制剂。特别是TSLP单抗，这款针对中重度COPD的靶向生物药，已经进入Ⅱ期临床，填补了国内市场的空白，未来有望成为全球市场的重磅产品。
此外，健康元在流感治疗领域的创新也展现了巨大的市场潜力。玛帕西沙韦作为流感1类创新药，将凭借乙流缓解更迅速、青少年患者受益显著、全程仅需单次口服的三大核心优势颠覆传统治疗模式。随着Ⅲ期临床的顺利推进，玛帕西沙韦有望成为治疗流感的核心药物，抢占百亿级市场份额。
健康元还在镇痛药领域布局了Nav1.8抑制剂，这款非阿片类创新药物因其无成瘾性和高效镇痛的特点，受到市场广泛关注，预计将在未来几年内成为一个突破性的药物。
创新药兑现周期即将开启：
平台型赋能，未来可期
目前，健康元正推进创新研发的自研与引进双轨发展，强化创新药布局，同时进一步推进药品海外注册申报及国际市场的开发。通过公司强大的研发平台和技术积累，不仅在呼吸领域取得了成果，还在其他领域逐步拓展。AI技术的引入加快了健康元在研发效率和创新速度，为未来的产业化和市场化奠定坚实基础。
通过不断推动技术平台的搭建，以AI技术深度赋能医药创新，在研发创新、生产质控、精准营销、职能管理四大核心领域实现全链条数字化升级。正如海通证券和光大证券的研报所指出，健康元的创新药已经具备了“制剂领先+创新放量+医保入围”的三重优势，正在进入业绩兑现的窗口期。
新闻结尾
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