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张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

南宁市(隆安县、青秀区、邕宁区、上林县、宾阳县、武鸣区、江南区、西乡塘区、马山县、横州市、兴宁区、良庆区)

雅安市(天全县、雨城区、汉源县、荥经县、石棉县、名山区、宝兴县、芦山县)  益阳市(沅江市、赫山区、资阳区、南县、桃江县、安化县)

抚顺市(东洲区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新宾满族自治县、顺城区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

鹤岗市(南山区、向阳区、萝北县、兴安区、兴山区、东山区、绥滨县、工农区)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县)  衡阳市(珠晖区、蒸湘区、耒阳市、衡山县、衡东县、常宁市、祁东县、衡阳县、石鼓区、南岳区、衡南县、雁峰区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

泰州市(海陵区、靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、姜堰区)

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市)

佛山市(三水区、高明区、南海区、禅城区、顺德区)

西安市(莲湖区、阎良区、碑林区、长安区、灞桥区、未央区、雁塔区、蓝田县、临潼区、鄠邑区、周至县、高陵区、新城区)

荆州市(石首市、沙市区、监利市、公安县、江陵县、松滋市、洪湖市、荆州区)

安庆市(桐城市、宜秀区、迎江区、望江县、岳西县、大观区、潜山市、宿松县、太湖县、怀宁县)

荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县、东宝区)

邢台市(巨鹿县、威县、信都区、任泽区、临城县、临西县、宁晋县、内丘县、柏乡县、广宗县、襄都区、隆尧县、平乡县、南和区、南宫市、新河县、沙河市、清河县)

达州市(达川区、渠县、万源市、大竹县、开江县、通川区、宣汉县)

广元市(朝天区、青川县、昭化区、苍溪县、旺苍县、利州区、剑阁县)

黄冈市(红安县、英山县、黄州区、麻城市、武穴市、团风县、罗田县、蕲春县、黄梅县、浠水县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、红花岗区、习水县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、绥阳县、凤冈县、汇川区、播州区、仁怀市、正安县)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、龙港区、连山区、绥中县、南票区)

阿里地区(札达县、普兰县、革吉县、措勤县、改则县、日土县、噶尔县)

晋城市(陵川县、城区、阳城县、沁水县、泽州县、高平市)

咸宁市(通城县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通山县)

兰州市(城关区、七里河区、皋兰县、榆中县、西固区、安宁区、永登县、红古区)

塔城地区(额敏县、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、裕民县、乌苏市)

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伊春市(乌翠区、大箐山县、金林区、丰林县、铁力市、友好区、伊美区、汤旺县、南岔县、嘉荫县)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、柯坪县、新和县、沙雅县、阿克苏市、温宿县、乌什县、库车市)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

常德市(澧县、鼎城区、石门县、临澧县、汉寿县、桃源县、武陵区、安乡县、津市市)  牡丹江市(阳明区、爱民区、西安区、林口县、东安区、穆棱市、宁安市、海林市、绥芬河市、东宁市)

吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、荔波县、惠水县、长顺县、瓮安县、都匀市、罗甸县、三都水族自治县、龙里县、平塘县、贵定县、福泉市)

宜昌市(兴山县、枝江市、点军区、宜都市、当阳市、五峰土家族自治县、夷陵区、长阳土家族自治县、远安县、猇亭区、秭归县、伍家岗区、西陵区)商洛市(山阳县、洛南县、丹凤县、商州区、镇安县、商南县、柞水县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)  芜湖市(鸠江区、无为市、南陵县、繁昌区、湾沚区、弋江区、镜湖区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、蒙自市、弥勒市、建水县、开远市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、个旧市、红河县、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县)

信阳市(潢川县、商城县、固始县、息县、新县、光山县、平桥区、浉河区、罗山县、淮滨县)

中山市临汾市(汾西县、尧都区、襄汾县、永和县、隰县、蒲县、安泽县、曲沃县、浮山县、乡宁县、翼城县、洪洞县、霍州市、大宁县、侯马市、古县、吉县)

白银市(景泰县、靖远县、平川区、会宁县、白银区)

渭南市(富平县、合阳县、临渭区、澄城县、白水县、蒲城县、华阴市、大荔县、华州区、潼关县、韩城市)

黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、下陆区、阳新县、黄石港区)

南充市(西充县、顺庆区、蓬安县、阆中市、南部县、仪陇县、高坪区、营山县、嘉陵区)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

凉山彝族自治州(德昌县、会理市、美姑县、宁南县、昭觉县、盐源县、冕宁县、木里藏族自治县、会东县、金阳县、甘洛县、普格县、喜德县、越西县、布拖县、雷波县、西昌市)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、柳城县、柳南区、三江侗族自治县、融安县、鱼峰区、柳北区、城中区)

秦皇岛市(昌黎县、抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、海港区)

乐山市(沐川县、犍为县、五通桥区、金口河区、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、峨眉山市、井研县、沙湾区、市中区)

昌都市(类乌齐县、丁青县、芒康县、八宿县、洛隆县、左贡县、边坝县、卡若区、察雅县、江达县、贡觉县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

澳门特别行政区

嘉峪关市

运城市(新绛县、垣曲县、芮城县、绛县、稷山县、万荣县、临猗县、盐湖区、闻喜县、永济市、夏县、平陆县、河津市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。