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大理白族自治州(鹤庆县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、巍山彝族回族自治县、祥云县、宾川县、剑川县、云龙县、永平县、弥渡县、大理市) 朔州市(怀仁市、应县、平鲁区、山阴县、右玉县、朔城区)
吉安市(泰和县、遂川县、井冈山市、青原区、新干县、永丰县、峡江县、永新县、吉州区、万安县、安福县、吉安县、吉水县)
内江市(隆昌市、东兴区、资中县、威远县、市中区)
温州市(苍南县、永嘉县、泰顺县、洞头区、鹿城区、乐清市、龙湾区、龙港市、平阳县、瓯海区、瑞安市、文成县)
广西壮族自治区
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鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁西区、千山区、铁东区)
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德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市)
双鸭山市(友谊县、集贤县、宝清县、尖山区、饶河县、四方台区、岭东区、宝山区)
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河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、南丹县、东兰县、天峨县、宜州区、巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)
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莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区、仙游县)
宁夏回族自治区
上海市(金山区、青浦区、徐汇区、虹口区、奉贤区、宝山区、松江区、黄浦区、崇明区、普陀区、静安区、长宁区、杨浦区、浦东新区、闵行区、嘉定区)
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乐山市(沙湾区、峨边彝族自治县、犍为县、金口河区、沐川县、峨眉山市、市中区、夹江县、井研县、五通桥区、马边彝族自治县)
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巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、和硕县、轮台县、库尔勒市、博湖县、若羌县)
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美元的落寞与黄金的狂热交相辉映。我们可以将黄金视作所有信用货币的对手盘，信用货币泡沫化是黄金长牛的重要逻辑之一。一个有趣的现象是——美债“滚雪球”的速度越来越快，黄金价格的上涨也越来越快。
目前美债余额已上升至36万亿美元，按照这个数据推算，美债可能将于2026年底到达第四个“10万亿”。但与前三个“10万亿”不同的是，2025年的美国经济与美国财政已经扛不住美债的“滚雪球”了……这同时造就了“落寞美元、狂热黄金”两道风景线。
1、美元汇率企稳的必要条件是“财政平衡下的经济可持续增长”，至少让市场形成这样的预期。非常凑巧的是，“财政平衡下的可持续增长”也是懂王政府一直鼓吹的改革目标，但几条改革线索（DOGE、关税等）都处于破产和濒临破产的状态……
2、如果上述条件不成立，美元的国际储备地位就会加速收缩。从学术层面讲，“美元霸权”由三条腿组成——国际标价货币、国际结算货币、国际储备货币。美元的前两条腿（国际标价、国际结算）都不容易取代，需要经年累月的过程。但美元的国际储备地位一定会加速收缩，在新王出现之前，黄金储备仍然是各国央行的最优选。
进一步推演，如果“美元霸权”的三条腿被砍掉一条，美元汇率的合理区间在哪里？尽管跌破100的美元指数看起来很炸裂，但从更长的历史周期看，90-95的美元指数才是常态。USDX的破位下跌只不过是从历史高位向下回归而已……
2、美元汇率企稳的必要条件是“财政平衡下的经济可持续增长”，至少让市场形成这样的预期。但懂王政府几条改革线索（DOGE、关税等）都处于破产和濒临破产的状态……
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