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遵义市(余庆县、习水县、绥阳县、凤冈县、赤水市、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、播州区、仁怀市、湄潭县、正安县、桐梓县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、永靖县、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、广河县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、恩施市、建始县、宣恩县、鹤峰县、巴东县、利川市)

广元市(昭化区、苍溪县、朝天区、剑阁县、利州区、青川县、旺苍县)  菏泽市(鄄城县、曹县、牡丹区、定陶区、巨野县、单县、郓城县、成武县、东明县)

温州市(苍南县、永嘉县、鹿城区、乐清市、平阳县、瓯海区、泰顺县、洞头区、龙港市、文成县、龙湾区、瑞安市)

甘孜藏族自治州(炉霍县、巴塘县、理塘县、康定市、丹巴县、乡城县、白玉县、德格县、九龙县、色达县、泸定县、甘孜县、石渠县、道孚县、雅江县、得荣县、稻城县、新龙县)

绵阳市(梓潼县、安州区、游仙区、平武县、盐亭县、涪城区、北川羌族自治县、三台县、江油市)

白银市(会宁县、景泰县、平川区、靖远县、白银区)  济宁市(泗水县、金乡县、鱼台县、梁山县、汶上县、嘉祥县、邹城市、任城区、兖州区、曲阜市、微山县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

和田地区(和田市、和田县、民丰县、于田县、策勒县、墨玉县、皮山县、洛浦县)

石河子市(昆玉市、图木舒克市、新星市、白杨市、五家渠市、北屯市、胡杨河市、双河市、阿拉尔市、可克达拉市、铁门关市)

连云港市(赣榆区、灌云县、灌南县、连云区、海州区、东海县)

龙岩市(新罗区、上杭县、长汀县、永定区、武平县、连城县、漳平市)

贵阳市(云岩区、白云区、修文县、开阳县、花溪区、观山湖区、南明区、乌当区、息烽县、清镇市)

抚顺市(新抚区、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县、望花区、抚顺县、东洲区)

沈阳市(大东区、皇姑区、沈北新区、沈河区、辽中区、和平区、新民市、苏家屯区、于洪区、浑南区、铁西区、法库县、康平县)

齐齐哈尔市(龙江县、拜泉县、泰来县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、龙沙区、克山县、甘南县、依安县、克东县、建华区、碾子山区、富裕县、讷河市、富拉尔基区)

呼伦贝尔市(海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、根河市、鄂温克族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、兴仁市、册亨县、安龙县、兴义市、贞丰县、普安县)

福州市(罗源县、平潭县、闽侯县、连江县、福清市、闽清县、晋安区、永泰县、鼓楼区、台江区、长乐区、马尾区、仓山区)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、锦屏县、榕江县、凯里市、剑河县、镇远县、雷山县、黄平县、丹寨县、天柱县、从江县、施秉县、三穗县、黎平县、岑巩县、台江县)

呼和浩特市(赛罕区、回民区、和林格尔县、新城区、武川县、托克托县、清水河县、土默特左旗、玉泉区)

长春市(二道区、南关区、绿园区、公主岭市、宽城区、农安县、双阳区、九台区、德惠市、榆树市、朝阳区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市)

内江市(市中区、隆昌市、东兴区、资中县、威远县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、平山区)

晋城市(泽州县、城区、沁水县、阳城县、陵川县、高平市)

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黑河市(孙吴县、嫩江市、爱辉区、五大连池市、北安市、逊克县)

咸阳市(乾县、武功县、秦都区、杨陵区、三原县、长武县、淳化县、兴平市、泾阳县、彬州市、永寿县、旬邑县、渭城区、礼泉县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、通海县、红塔区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、澄江市)

香港特别行政区  安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县)

阿克苏地区(库车市、新和县、乌什县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、温宿县、拜城县)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

五指山市(澄迈县、临高县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、屯昌县、昌江黎族自治县、定安县、万宁市、陵水黎族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、东方市)嘉兴市(秀洲区、南湖区、桐乡市、海宁市、嘉善县、海盐县、平湖市)

济源市  河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、凤山县、金城江区、罗城仫佬族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县)

上海市(虹口区、金山区、青浦区、长宁区、嘉定区、黄浦区、崇明区、闵行区、徐汇区、静安区、杨浦区、普陀区、宝山区、奉贤区、浦东新区、松江区)

玉林市(福绵区、兴业县、北流市、博白县、容县、玉州区、陆川县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)宣城市(郎溪县、旌德县、广德市、泾县、宁国市、绩溪县、宣州区)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

金昌市(永昌县、金川区)

海东市(互助土族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

成都市(郫都区、金堂县、都江堰市、简阳市、彭州市、蒲江县、新都区、双流区、龙泉驿区、武侯区、锦江区、成华区、青白江区、温江区、大邑县、新津区、金牛区、青羊区、邛崃市、崇州市)

金华市(金东区、东阳市、浦江县、婺城区、永康市、武义县、兰溪市、磐安县、义乌市)

扬州市(邗江区、江都区、宝应县、仪征市、高邮市、广陵区)

阿里地区(措勤县、札达县、日土县、改则县、普兰县、噶尔县、革吉县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

滨州市(无棣县、滨城区、阳信县、博兴县、沾化区、惠民县、邹平市)

甘南藏族自治州(玛曲县、夏河县、临潭县、合作市、舟曲县、碌曲县、卓尼县、迭部县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、图们市、延吉市、和龙市、敦化市、龙井市、安图县)

鹤岗市(东山区、兴安区、工农区、萝北县、绥滨县、南山区、兴山区、向阳区)

榆林市(清涧县、佳县、榆阳区、府谷县、子洲县、吴堡县、神木市、绥德县、米脂县、横山区、定边县、靖边县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、正镶白旗、太仆寺旗)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区)

那曲市(嘉黎县、色尼区、索县、安多县、聂荣县、双湖县、班戈县、比如县、申扎县、巴青县、尼玛县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）