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淮安市(金湖县、涟水县、淮安区、洪泽区、盱眙县、清江浦区、淮阴区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

蚌埠市(龙子湖区、淮上区、固镇县、五河县、禹会区、怀远县、蚌山区)

双鸭山市(宝清县、四方台区、尖山区、饶河县、宝山区、岭东区、友谊县、集贤县)  信阳市(固始县、潢川县、平桥区、光山县、淮滨县、浉河区、新县、商城县、罗山县、息县)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、象州县、兴宾区、忻城县)

延安市(志丹县、洛川县、延川县、甘泉县、富县、宝塔区、安塞区、宜川县、延长县、黄龙县、黄陵县、吴起县、子长市)

商丘市(宁陵县、永城市、民权县、柘城县、梁园区、睢县、虞城县、睢阳区、夏邑县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、瑞丽市、陇川县、芒市)  安阳市(内黄县、安阳县、文峰区、北关区、殷都区、林州市、龙安区、滑县、汤阴县)

朝阳市(建平县、凌源市、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县)

长沙市(浏阳市、长沙县、望城区、天心区、开福区、岳麓区、雨花区、宁乡市、芙蓉区)

香港特别行政区

那曲市(尼玛县、色尼区、嘉黎县、聂荣县、双湖县、安多县、巴青县、索县、比如县、申扎县、班戈县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

泰安市(肥城市、东平县、宁阳县、新泰市、泰山区、岱岳区)

大同市(浑源县、天镇县、阳高县、灵丘县、云冈区、平城区、广灵县、新荣区、云州区、左云县)

常德市(汉寿县、临澧县、澧县、津市市、桃源县、武陵区、石门县、安乡县、鼎城区)

汉中市(西乡县、佛坪县、城固县、略阳县、镇巴县、勉县、留坝县、南郑区、洋县、汉台区、宁强县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

聊城市(冠县、东昌府区、高唐县、临清市、莘县、茌平区、阳谷县、东阿县)

宁德市(屏南县、福鼎市、寿宁县、古田县、周宁县、柘荣县、霞浦县、福安市、蕉城区)

济宁市(邹城市、泗水县、鱼台县、兖州区、任城区、梁山县、曲阜市、嘉祥县、微山县、金乡县、汶上县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

定西市(岷县、安定区、漳县、临洮县、陇西县、渭源县、通渭县)

许昌市(禹州市、长葛市、鄢陵县、襄城县、魏都区、建安区)

晋中市(昔阳县、太谷区、平遥县、寿阳县、左权县、和顺县、祁县、榆社县、灵石县、介休市、榆次区)

眉山市(丹棱县、东坡区、仁寿县、彭山区、青神县、洪雅县)

合肥市(肥东县、庐江县、庐阳区、包河区、长丰县、蜀山区、肥西县、巢湖市、瑶海区)

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大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

铜仁市(玉屏侗族自治县、石阡县、碧江区、德江县、思南县、江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

连云港市(灌云县、海州区、赣榆区、连云区、灌南县、东海县)  泰州市(高港区、海陵区、靖江市、兴化市、姜堰区、泰兴市)

凉山彝族自治州(雷波县、金阳县、盐源县、宁南县、昭觉县、西昌市、甘洛县、会理市、德昌县、越西县、木里藏族自治县、普格县、会东县、冕宁县、布拖县、喜德县、美姑县)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、湘乡市、韶山市)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、城中区、融安县、柳南区)黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、册亨县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、兴义市、安龙县)

株洲市(茶陵县、天元区、炎陵县、渌口区、荷塘区、攸县、石峰区、醴陵市、芦淞区)  阿里地区(改则县、噶尔县、札达县、措勤县、革吉县、日土县、普兰县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、兴海县、同德县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)郑州市(中原区、巩义市、中牟县、荥阳市、惠济区、登封市、新密市、新郑市、金水区、管城回族区、二七区、上街区)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

日喀则市(聂拉木县、桑珠孜区、定结县、岗巴县、昂仁县、谢通门县、定日县、白朗县、萨嘎县、亚东县、康马县、萨迦县、江孜县、吉隆县、仲巴县、拉孜县、南木林县、仁布县)

金华市(兰溪市、武义县、永康市、磐安县、义乌市、婺城区、浦江县、金东区、东阳市)

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、海港区、抚宁区)

乌兰察布市(化德县、商都县、卓资县、兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、丰镇市)

广西壮族自治区

五指山市(乐东黎族自治县、临高县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、东方市、琼海市、屯昌县、昌江黎族自治县、定安县、澄迈县、陵水黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县、原州区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、德令哈市、乌兰县、茫崖市、格尔木市)

南宁市(隆安县、宾阳县、上林县、西乡塘区、邕宁区、青秀区、良庆区、兴宁区、横州市、马山县、武鸣区、江南区)

玉林市(容县、北流市、陆川县、博白县、福绵区、玉州区、兴业县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、嘉鱼县、通山县、赤壁市)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。