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金华市(婺城区、兰溪市、义乌市、磐安县、东阳市、永康市、浦江县、武义县、金东区)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

三沙市(西沙区、南沙区)  焦作市(博爱县、修武县、武陟县、孟州市、马村区、解放区、沁阳市、山阳区、温县、中站区)

金昌市(金川区、永昌县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、贞丰县、册亨县、兴义市、安龙县、兴仁市、晴隆县)本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、平山区)

营口市(站前区、大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区)  南充市(顺庆区、南部县、西充县、蓬安县、仪陇县、营山县、高坪区、嘉陵区、阆中市)

周口市(鹿邑县、沈丘县、西华县、川汇区、项城市、扶沟县、商水县、淮阳区、太康县、郸城县)

商洛市(商南县、丹凤县、商州区、镇安县、山阳县、洛南县、柞水县)

扬州市(宝应县、邗江区、广陵区、高邮市、仪征市、江都区)

邢台市(沙河市、信都区、新河县、巨鹿县、平乡县、广宗县、隆尧县、襄都区、任泽区、威县、宁晋县、临城县、清河县、内丘县、临西县、柏乡县、南和区、南宫市)

荆州市(公安县、石首市、沙市区、荆州区、监利市、松滋市、江陵县、洪湖市)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、玛沁县、班玛县、久治县、甘德县)

商丘市(睢阳区、柘城县、永城市、睢县、虞城县、梁园区、宁陵县、夏邑县、民权县)

长春市(绿园区、公主岭市、德惠市、九台区、朝阳区、榆树市、农安县、双阳区、宽城区、南关区、二道区)

昌都市(左贡县、卡若区、边坝县、江达县、八宿县、洛隆县、丁青县、察雅县、类乌齐县、贡觉县、芒康县)

拉萨市(林周县、当雄县、城关区、墨竹工卡县、曲水县、达孜区、尼木县、堆龙德庆区)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

安庆市(迎江区、岳西县、宜秀区、太湖县、桐城市、怀宁县、潜山市、宿松县、望江县、大观区)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

岳阳市(平江县、云溪区、岳阳县、君山区、岳阳楼区、华容县、汨罗市、临湘市、湘阴县)

德阳市(广汉市、什邡市、罗江区、中江县、绵竹市、旌阳区)

雅安市(荥经县、宝兴县、石棉县、名山区、汉源县、天全县、雨城区、芦山县)

邯郸市(馆陶县、大名县、磁县、成安县、肥乡区、丛台区、广平县、邱县、鸡泽县、邯山区、临漳县、永年区、涉县、武安市、曲周县、峰峰矿区、复兴区、魏县)

衡水市(深州市、故城县、枣强县、桃城区、武强县、武邑县、景县、冀州区、安平县、阜城县、饶阳县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、乌苏市、托里县、裕民县、沙湾市)

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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

阜新市(细河区、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、彰武县、清河门区)

铁岭市(清河区、西丰县、昌图县、铁岭县、银州区、调兵山市、开原市)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)  景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

遵义市(凤冈县、湄潭县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、绥阳县、赤水市、仁怀市、习水县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、正安县、汇川区、余庆县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、大姚县、楚雄市、牟定县、永仁县、双柏县、元谋县、南华县、姚安县、武定县)林芝市(工布江达县、察隅县、朗县、米林市、巴宜区、墨脱县、波密县)

晋城市(城区、高平市、陵川县、沁水县、泽州县、阳城县)  自贡市(自流井区、荣县、贡井区、沿滩区、富顺县、大安区)

赤峰市(巴林左旗、元宝山区、巴林右旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、红山区、喀喇沁旗、松山区)

淮安市(清江浦区、洪泽区、淮安区、淮阴区、盱眙县、涟水县、金湖县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)中山市

新疆维吾尔自治区

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

锦州市(古塔区、太和区、北镇市、凌海市、黑山县、义县、凌河区)

衢州市(常山县、柯城区、江山市、衢江区、龙游县、开化县)

贵阳市(开阳县、息烽县、修文县、云岩区、白云区、南明区、乌当区、观山湖区、清镇市、花溪区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、汪清县、龙井市、和龙市、敦化市、图们市、珲春市)

哈尔滨市(平房区、尚志市、五常市、道外区、道里区、木兰县、巴彦县、松北区、宾县、方正县、呼兰区、阿城区、依兰县、双城区、延寿县、南岗区、香坊区、通河县)

张家口市(怀安县、尚义县、沽源县、赤城县、桥东区、桥西区、蔚县、康保县、宣化区、怀来县、下花园区、万全区、阳原县、涿鹿县、崇礼区、张北县)

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县、海州区)

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百色市(田阳区、那坡县、田东县、乐业县、平果市、右江区、西林县、靖西市、隆林各族自治县、凌云县、德保县、田林县)

郴州市(北湖区、宜章县、桂东县、资兴市、临武县、桂阳县、汝城县、嘉禾县、永兴县、安仁县、苏仙区)

　　来源：北京商报

　　经过多轮的市场传言猜测与情绪反转，美国政府最终对英伟达的H20芯片升级了出口管制。H20原本就是英伟达针对中国市场推出的“特供”版本，性能上相比H100有所缩水。如果H20出口的相关许可不及时发放，客观上将影响英伟达向中国等市场供货。而从需求看，今年全球多家云服务厂商还在加码AI布局，对AI芯片的需求量不小。除了AI芯片供应链受到扰动，英伟达消费级GPU终端价格近日也受到一定程度的扰动。

　　冲击营收

　　北京时间4月16日凌晨，英伟达向美国证券交易委员会（SEC）提交8-k文件称，已经接到美国特朗普政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。“美国政府表示，许可要求是为了应对相关产品可能被用于或转用于中国超级计算机的风险。”

　　自2022年拜登政府实施半导体出口管制以来，英伟达为满足中国市场需求，专门设计符合出口管制的H20芯片。这是英伟达为中国市场开发的3款GPU中功能最强大的一款，虽然在计算能力、互联速度和带宽上低于其旗舰AI芯片H100和H800，但其采用Hopper架构，在推理计算领域仍具备显著优势。

　　2024年2月，英伟达开始接受分销商对华专供新款AI芯片H20GPU的预订，每张定价在1.2万—1.5万美元区间（约8.6万—11万元），略低于昇腾约12万元售价。据悉，经销商提供的H20服务器预配置了8颗AI芯片，售价140万元。相比之下，配置8颗H800芯片的服务器在两年前推出时售价为200万元。

　　这一系列调整，预计将冲击英伟达超100亿美元的营收，也重创先前推出“降规版”技术带来的影响。英伟达透露，截至2025年4月27日的第一季度内，公司减记约55亿美元费用，这笔费用与出口到中国等地的H20GPU芯片相关。同时，与H20产品相关的库存、采购承诺和相关储备费用高达数十亿美元。

　　根据英伟达的年度报告，中国是英伟达的第四大销售额地区，仅次于美国、新加坡等。在截至1月的2024自然年中，英伟达中国区营收171.08亿美元，为史上最高，比前一年103.06亿美元增长66%。目前，英伟达2025财年中，53%的收入占比来自美国以外的地区。

　　受消息影响，英伟达盘后股价大跌超6%，至105.36美元/股；同时也导致超微半导体公司（AMD）盘后股价下跌7.07%，台积电盘后下跌1.96%。

　　持货观望

　　关于H20是否会被纳入美国政府出口管制，市场今年年初以来就屡有传言，中间市场情绪也经历多次反转。彭博社1月份报道，DeepSeek突破算力限制推出其V3、R1两款模型后，特朗普政府内部有议员提议对英伟达在华销售实施更严格限制，重点针对H20。

　　4月初，美国全国公共广播电台报道又称，英伟达CEO黄仁勋与特朗普在佛罗里达州马拉戈庄园举办的晚宴上会面。在晚宴上，黄仁勋积极游说，争取特朗普支持放宽H20出口管制。市场当时乐观预期，黄仁勋的游说起到了一定效果。

　　然而，H20的出口管制最终还是落地了。有英伟达GPU分销商对北京商报记者表示，DeepSeek在新年前后引发科技圈震动后，腾讯、阿里、字节跳动三家互联网大厂都大幅追加了H20的服务器订单。市场行情空前火爆，一台141GB显存的H20服务器价格一度从年初的100万元涨到接近140万元，并且因为客户担忧禁令出台抢购现货，价格短期内持续波动上涨，几乎“一天一个价格”。

　　与此同时，“中国电子第一街”深圳华强北目前多家档口对CPU、GPU等热门芯片的报价已经暂停，且多家档口关门歇业。“现在都在观望，封库存了，大家担心价格会暴涨暴跌。”

　　而在英伟达、AMD等企业的上游，以台积电为代表的“后厨”也压力巨大。除了对中国整体加征关税之外，4月8日特朗普还专门告知过台积电，如果其不在美国建厂，就将向其征收100%的高额关税。次日台积电股价应声下跌3%，在那之前的5个交易日，台积电股价累计下跌超过16%。

　　国产替代？

　　地缘风险愈演愈烈，英伟达也面临着一个更大的长期风险：替代。虽然此前有分析称国产AI芯片的性能尚不能完全与英伟达的产品比肩，尤其是在产品生态上，英伟达依然城墙高筑。但是在地缘政治的影响下，关税上升，供应链风险增大，英伟达的价格以及供应都包含未知数。

　　据《金融时报》今年1月报道，字节跳动计划2025年在中国购买价值约400亿元人民币的AI芯片，是去年的两倍。其中字节跳动的国内半导体订单约有60%由华为、寒武纪等国产供应商供货，其余40%来自英伟达对华特供版。算下来，也就是说今年会有240亿元人民币用于采购国产AI芯片，高于用于英伟达对华特供芯片上的投入（160亿元）。

　　国家集成电路封测产业链技术创新战略联盟副理事长、中国半导体行业协会集成电路分会常务副理事长于燮康表示，2016年开始，美国逐步加速对中国半导体产业技术方面出口限制，从特朗普政府的全面打压，到前一任拜登政府的精准遏制，再到特朗普重新执政，开始进一步加大对中国半导体产业全方位打压。短期内，美国制裁势必对中国半导体产业技术壁垒和研发方面造成重大压力，使得中国先进制程与国际领先水平的差距进一步拉大。

　　“但另一方面，这一措施将加速中国半导体企业自主创新与产业链的重构，加速国产化步伐，尤其以创新应用为驱动的中国半导体产业，一定能够冲破各种阻力，取得快速发展。如今，中国半导体产业生态可以说已经齐全，美国的制裁会使得中国半导体产业快速发展。”于燮康称。

　　对于美国加码限制英伟达高性能AI芯片的出口，中国官方已多次抗议。中国商务部表示，美国近年来不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，严重阻碍正常国际贸易，破坏全球产业链供应链稳定，破坏国际经贸秩序，违反国际经贸规则，违背基本经济规律，损害全球和平发展利益，是典型的贸易保护主义做法。

　　今年1月，英伟达也在美国政府出台另一项限制AI芯片出口的《人工智能扩散框架协议》新规时，曾公开发声反对。英伟达表示，全球用户日常使用的个人电脑已经普遍搭载数据中心相关的AIGPU产品和相关技术，政府试图对其实施控制没有意义，反而会迫使全球转向寻找替代方案，损害美国利益。

　　北京商报记者赵天舒