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张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

信阳市(商城县、罗山县、平桥区、淮滨县、潢川县、浉河区、息县、新县、光山县、固始县)

扬州市(邗江区、高邮市、仪征市、宝应县、江都区、广陵区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、珲春市、汪清县、和龙市、延吉市、龙井市、安图县)  景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

益阳市(资阳区、赫山区、桃江县、南县、沅江市、安化县)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

聊城市(东阿县、阳谷县、临清市、茌平区、冠县、莘县、高唐县、东昌府区)  滨州市(博兴县、沾化区、阳信县、惠民县、邹平市、无棣县、滨城区)

双鸭山市(友谊县、饶河县、宝清县、尖山区、宝山区、集贤县、岭东区、四方台区)

大同市(浑源县、阳高县、云冈区、平城区、灵丘县、左云县、新荣区、广灵县、云州区、天镇县)

昌都市(边坝县、洛隆县、类乌齐县、芒康县、卡若区、八宿县、贡觉县、察雅县、丁青县、江达县、左贡县)

汕头市(潮南区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、金平区、澄海区)

莆田市(涵江区、秀屿区、荔城区、仙游县、城厢区)

绵阳市(涪城区、安州区、平武县、盐亭县、北川羌族自治县、三台县、江油市、梓潼县、游仙区)

葫芦岛市(南票区、建昌县、连山区、兴城市、龙港区、绥中县)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

吉林市(船营区、舒兰市、蛟河市、永吉县、磐石市、丰满区、昌邑区、龙潭区、桦甸市)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、绿春县、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、元阳县、弥勒市、个旧市、蒙自市、建水县、屏边苗族自治县、泸西县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

晋中市(左权县、平遥县、介休市、昔阳县、太谷区、榆次区、祁县、灵石县、寿阳县、和顺县、榆社县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

厦门市(湖里区、集美区、翔安区、同安区、海沧区、思明区)

日喀则市(南木林县、仁布县、吉隆县、亚东县、白朗县、岗巴县、聂拉木县、定日县、康马县、萨迦县、谢通门县、昂仁县、江孜县、拉孜县、定结县、仲巴县、桑珠孜区、萨嘎县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、古丈县、保靖县、花垣县、龙山县、永顺县、泸溪县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

通化市(通化县、东昌区、二道江区、柳河县、辉南县、梅河口市、集安市)

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北京市(丰台区、顺义区、东城区、海淀区、延庆区、西城区、怀柔区、门头沟区、房山区、石景山区、朝阳区、平谷区、昌平区、通州区、密云区、大兴区)

赤峰市(巴林左旗、宁城县、红山区、松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林右旗、敖汉旗、元宝山区、林西县、克什克腾旗)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市、南湖区)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)  济南市(章丘区、历城区、济阳区、历下区、天桥区、钢城区、槐荫区、长清区、商河县、市中区、平阴县、莱芜区)

邵阳市(北塔区、大祥区、邵东市、武冈市、新邵县、双清区、邵阳县、洞口县、隆回县、城步苗族自治县、新宁县、绥宁县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、额尔古纳市、扎赉诺尔区、根河市、海拉尔区、新巴尔虎左旗、阿荣旗、扎兰屯市)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)黄冈市(黄州区、武穴市、黄梅县、英山县、红安县、罗田县、麻城市、团风县、蕲春县、浠水县)

泰州市(姜堰区、靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区)  驻马店市(上蔡县、平舆县、西平县、泌阳县、新蔡县、汝南县、确山县、遂平县、正阳县、驿城区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)白银市(会宁县、白银区、靖远县、平川区、景泰县)

泰安市(东平县、新泰市、肥城市、泰山区、岱岳区、宁阳县)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、榕城区、普宁市)

泸州市(泸县、叙永县、龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县、江阳区)

茂名市(高州市、信宜市、化州市、茂南区、电白区)

菏泽市(牡丹区、郓城县、单县、东明县、曹县、定陶区、鄄城县、成武县、巨野县)

儋州市

汉中市(镇巴县、留坝县、略阳县、勉县、城固县、汉台区、宁强县、南郑区、洋县、佛坪县、西乡县)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县、福海县)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、平鲁区、怀仁市、应县)

临沂市(兰陵县、郯城县、沂南县、沂水县、莒南县、兰山区、河东区、平邑县、临沭县、费县、蒙阴县、罗庄区)

福州市(仓山区、台江区、永泰县、罗源县、晋安区、闽清县、连江县、福清市、平潭县、长乐区、鼓楼区、闽侯县、马尾区)

柳州市(鹿寨县、柳北区、融水苗族自治县、柳江区、三江侗族自治县、融安县、柳城县、柳南区、城中区、鱼峰区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

赣州市(南康区、宁都县、崇义县、信丰县、上犹县、瑞金市、寻乌县、安远县、于都县、石城县、龙南市、全南县、大余县、定南县、兴国县、赣县区、章贡区、会昌县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县)

临汾市(乡宁县、安泽县、襄汾县、汾西县、隰县、永和县、翼城县、古县、蒲县、吉县、侯马市、霍州市、浮山县、洪洞县、曲沃县、尧都区、大宁县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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