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巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、和硕县、和静县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、且末县)

内江市(资中县、威远县、隆昌市、东兴区、市中区)

淄博市(桓台县、淄川区、周村区、张店区、临淄区、沂源县、高青县、博山区)

伊春市(金林区、伊美区、乌翠区、大箐山县、嘉荫县、丰林县、汤旺县、铁力市、南岔县、友好区)  兰州市(榆中县、永登县、城关区、安宁区、红古区、七里河区、皋兰县、西固区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县)

宿州市(埇桥区、泗县、萧县、灵璧县、砀山县)

宝鸡市(渭滨区、岐山县、眉县、千阳县、太白县、扶风县、陇县、金台区、凤县、凤翔区、麟游县、陈仓区)阿里地区(札达县、日土县、普兰县、革吉县、噶尔县、措勤县、改则县)

牡丹江市(穆棱市、阳明区、西安区、爱民区、宁安市、绥芬河市、林口县、海林市、东宁市、东安区)  徐州市(云龙区、邳州市、新沂市、睢宁县、丰县、泉山区、贾汪区、沛县、鼓楼区、铜山区)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

大同市(阳高县、新荣区、浑源县、平城区、左云县、天镇县、灵丘县、广灵县、云州区、云冈区)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

佳木斯市(桦川县、富锦市、抚远市、东风区、汤原县、桦南县、同江市、向阳区、前进区、郊区)

抚州市(资溪县、金溪县、南城县、广昌县、黎川县、南丰县、乐安县、东乡区、宜黄县、临川区、崇仁县)

广安市(岳池县、广安区、邻水县、前锋区、武胜县、华蓥市)

宁德市(福鼎市、寿宁县、周宁县、古田县、屏南县、柘荣县、霞浦县、蕉城区、福安市)

贵阳市(清镇市、息烽县、开阳县、白云区、观山湖区、修文县、乌当区、云岩区、南明区、花溪区)

邯郸市(磁县、邯山区、临漳县、涉县、武安市、鸡泽县、大名县、丛台区、魏县、邱县、馆陶县、广平县、成安县、永年区、曲周县、肥乡区、峰峰矿区、复兴区)

长治市(潞城区、武乡县、屯留区、上党区、沁县、襄垣县、沁源县、长子县、壶关县、黎城县、平顺县、潞州区)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、大安市、洮南市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、永德县、云县、临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县)

大理白族自治州(永平县、大理市、宾川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、祥云县、云龙县、剑川县、南涧彝族自治县、洱源县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

贵港市(平南县、桂平市、港北区、覃塘区、港南区)

商洛市(山阳县、洛南县、商南县、商州区、镇安县、柞水县、丹凤县)

东莞市

德州市(夏津县、武城县、宁津县、禹城市、乐陵市、陵城区、德城区、齐河县、临邑县、平原县、庆云县)

松原市(乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)

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南充市(嘉陵区、营山县、阆中市、西充县、高坪区、南部县、顺庆区、蓬安县、仪陇县)

安康市(平利县、白河县、岚皋县、旬阳市、石泉县、汉阴县、宁陕县、镇坪县、紫阳县、汉滨区)

营口市(老边区、西市区、盖州市、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、集美区、海沧区、同安区)  柳州市(鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区、柳北区、鹿寨县、柳城县、柳南区、融安县)

南通市(通州区、海安市、海门区、如皋市、崇川区、启东市、如东县)

保定市(竞秀区、涞源县、安新县、博野县、望都县、安国市、雄县、涞水县、定兴县、容城县、阜平县、蠡县、高阳县、唐县、定州市、涿州市、莲池区、徐水区、顺平县、易县、曲阳县、满城区、高碑店市、清苑区)

绵阳市(三台县、游仙区、盐亭县、北川羌族自治县、平武县、安州区、江油市、梓潼县、涪城区)文山壮族苗族自治州(广南县、麻栗坡县、文山市、西畴县、富宁县、丘北县、马关县、砚山县)

渭南市(潼关县、韩城市、白水县、富平县、大荔县、华州区、蒲城县、临渭区、华阴市、澄城县、合阳县)  湛江市(雷州市、遂溪县、廉江市、霞山区、坡头区、徐闻县、赤坎区、吴川市、麻章区)

深圳市(龙岗区、光明区、坪山区、龙华区、罗湖区、盐田区、宝安区、福田区、南山区)

铜仁市(石阡县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、碧江区、万山区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗)

凉山彝族自治州(昭觉县、甘洛县、会东县、喜德县、德昌县、冕宁县、美姑县、金阳县、木里藏族自治县、布拖县、宁南县、普格县、会理市、雷波县、盐源县、西昌市、越西县)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县)

清远市(阳山县、清新区、清城区、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)

邵阳市(新邵县、城步苗族自治县、新宁县、双清区、大祥区、绥宁县、隆回县、邵东市、武冈市、洞口县、北塔区、邵阳县)

潍坊市(寿光市、青州市、诸城市、寒亭区、奎文区、临朐县、潍城区、高密市、昌乐县、坊子区、昌邑市、安丘市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

河池市(金城江区、环江毛南族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、宜州区、东兰县、凤山县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县)

昌都市(贡觉县、丁青县、卡若区、察雅县、左贡县、边坝县、八宿县、芒康县、类乌齐县、江达县、洛隆县)

广州市(黄埔区、天河区、番禺区、南沙区、荔湾区、增城区、白云区、从化区、海珠区、越秀区、花都区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、贵德县、同德县)

孝感市(孝南区、汉川市、孝昌县、应城市、大悟县、云梦县、安陆市)

扬州市(仪征市、江都区、广陵区、高邮市、邗江区、宝应县)

忻州市(保德县、定襄县、五寨县、繁峙县、偏关县、代县、原平市、河曲县、静乐县、宁武县、忻府区、五台县、神池县、岢岚县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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