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荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

临汾市(汾西县、襄汾县、洪洞县、霍州市、大宁县、翼城县、乡宁县、吉县、永和县、安泽县、蒲县、尧都区、浮山县、隰县、侯马市、古县、曲沃县)  宁波市(象山县、海曙区、余姚市、江北区、宁海县、镇海区、奉化区、慈溪市、鄞州区、北仑区)

双鸭山市(饶河县、友谊县、尖山区、宝山区、四方台区、宝清县、集贤县、岭东区)

拉萨市(城关区、尼木县、堆龙德庆区、达孜区、墨竹工卡县、林周县、曲水县、当雄县)

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、武进区、钟楼区、金坛区)鞍山市(铁东区、海城市、立山区、千山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县)

哈尔滨市(宾县、木兰县、依兰县、道外区、通河县、松北区、双城区、巴彦县、平房区、呼兰区、阿城区、南岗区、五常市、香坊区、方正县、尚志市、道里区、延寿县)  呼和浩特市(土默特左旗、武川县、玉泉区、赛罕区、清水河县、新城区、托克托县、回民区、和林格尔县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、望谟县、贞丰县、晴隆县、册亨县、兴义市、安龙县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

济源市

盐城市(响水县、盐都区、东台市、射阳县、阜宁县、大丰区、滨海县、亭湖区、建湖县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

嘉峪关市

铁岭市(西丰县、昌图县、银州区、调兵山市、开原市、铁岭县、清河区)

榆林市(神木市、榆阳区、佳县、吴堡县、绥德县、府谷县、子洲县、定边县、横山区、米脂县、靖边县、清涧县)

大庆市(红岗区、大同区、龙凤区、萨尔图区、肇州县、林甸县、让胡路区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县)

益阳市(赫山区、桃江县、资阳区、南县、沅江市、安化县)

德州市(禹城市、庆云县、乐陵市、武城县、宁津县、齐河县、陵城区、临邑县、夏津县、德城区、平原县)

枣庄市(薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区、市中区、山亭区)

阳泉市(平定县、郊区、盂县、城区、矿区)

佳木斯市(抚远市、向阳区、富锦市、东风区、同江市、前进区、郊区、桦川县、桦南县、汤原县)

抚州市(崇仁县、黎川县、东乡区、广昌县、金溪县、临川区、南城县、南丰县、乐安县、宜黄县、资溪县)

济宁市(任城区、嘉祥县、金乡县、曲阜市、邹城市、兖州区、泗水县、鱼台县、汶上县、微山县、梁山县)

朔州市(平鲁区、右玉县、山阴县、应县、怀仁市、朔城区)

新乡市(卫滨区、辉县市、凤泉区、长垣市、红旗区、原阳县、卫辉市、获嘉县、延津县、新乡县、封丘县、牧野区)

宿州市(砀山县、泗县、灵璧县、萧县、埇桥区)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

吕梁市(兴县、方山县、交口县、交城县、孝义市、中阳县、岚县、文水县、汾阳市、离石区、石楼县、柳林县、临县)

昆明市(晋宁区、安宁市、石林彝族自治县、五华区、寻甸回族彝族自治县、东川区、嵩明县、富民县、西山区、宜良县、官渡区、盘龙区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县)

云浮市(云城区、云安区、罗定市、郁南县、新兴县)  保定市(望都县、容城县、清苑区、蠡县、顺平县、徐水区、定州市、阜平县、安新县、涞源县、易县、安国市、满城区、博野县、涞水县、高阳县、高碑店市、莲池区、唐县、竞秀区、雄县、涿州市、定兴县、曲阳县)

咸宁市(咸安区、通城县、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通山县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

邯郸市(肥乡区、磁县、大名县、峰峰矿区、成安县、永年区、复兴区、广平县、武安市、涉县、临漳县、魏县、邱县、鸡泽县、馆陶县、邯山区、曲周县、丛台区)本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、南芬区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、石拐区、白云鄂博矿区、昆都仑区、东河区、九原区、土默特右旗)  吉安市(井冈山市、青原区、吉水县、遂川县、新干县、泰和县、峡江县、吉州区、安福县、万安县、吉安县、永丰县、永新县)

汕头市(澄海区、龙湖区、濠江区、潮南区、金平区、潮阳区、南澳县)

庆阳市(宁县、正宁县、华池县、环县、庆城县、合水县、镇原县、西峰区)

那曲市(安多县、索县、尼玛县、聂荣县、申扎县、比如县、色尼区、班戈县、巴青县、嘉黎县、双湖县)林芝市(朗县、米林市、波密县、工布江达县、巴宜区、察隅县、墨脱县)

忻州市(繁峙县、宁武县、五台县、神池县、保德县、偏关县、岢岚县、代县、河曲县、静乐县、五寨县、原平市、忻府区、定襄县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、水磨沟区、头屯河区、天山区、米东区)

凉山彝族自治州(盐源县、木里藏族自治县、普格县、德昌县、雷波县、西昌市、喜德县、会理市、甘洛县、冕宁县、昭觉县、宁南县、会东县、布拖县、金阳县、越西县、美姑县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

黄山市(休宁县、歙县、屯溪区、黟县、祁门县、黄山区、徽州区)

岳阳市(岳阳县、华容县、汨罗市、君山区、湘阴县、岳阳楼区、云溪区、平江县、临湘市)

鹤壁市(山城区、鹤山区、浚县、淇滨区、淇县)

儋州市

石家庄市(新华区、高邑县、长安区、井陉矿区、新乐市、井陉县、平山县、灵寿县、藁城区、裕华区、鹿泉区、元氏县、赵县、行唐县、赞皇县、辛集市、栾城区、桥西区、晋州市、深泽县、正定县、无极县)

永州市(蓝山县、祁阳市、冷水滩区、新田县、道县、江永县、江华瑶族自治县、东安县、双牌县、零陵区、宁远县)

平凉市(庄浪县、华亭市、灵台县、静宁县、崇信县、泾川县、崆峒区)

三沙市(南沙区、西沙区)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)

滨州市(滨城区、沾化区、阳信县、邹平市、惠民县、无棣县、博兴县)

广州市(海珠区、白云区、从化区、番禺区、增城区、荔湾区、花都区、越秀区、天河区、黄埔区、南沙区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。