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沧州市(献县、东光县、吴桥县、黄骅市、任丘市、海兴县、孟村回族自治县、泊头市、青县、南皮县、新华区、运河区、盐山县、河间市、肃宁县、沧县)
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九江市(德安县、庐山市、修水县、瑞昌市、武宁县、濂溪区、彭泽县、都昌县、柴桑区、浔阳区、共青城市、永修县、湖口县)
宿州市(灵璧县、萧县、埇桥区、砀山县、泗县)
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香港特别行政区
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伊春市(丰林县、嘉荫县、汤旺县、大箐山县、南岔县、伊美区、友好区、铁力市、金林区、乌翠区)
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拉萨市(曲水县、达孜区、林周县、堆龙德庆区、尼木县、城关区、墨竹工卡县、当雄县)
岳阳市(湘阴县、临湘市、汨罗市、岳阳楼区、云溪区、华容县、君山区、平江县、岳阳县)
遂宁市(射洪市、蓬溪县、安居区、船山区、大英县)
朔州市(应县、怀仁市、山阴县、右玉县、朔城区、平鲁区)
五指山市(琼海市、琼中黎族苗族自治县、东方市、陵水黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、临高县、澄迈县、屯昌县、昌江黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县)
泸州市(纳溪区、叙永县、合江县、江阳区、泸县、龙马潭区、古蔺县)
乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、化德县、凉城县、察哈尔右翼中旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、四子王旗、商都县)
金华市(浦江县、婺城区、磐安县、义乌市、东阳市、兰溪市、永康市、武义县、金东区)
衡水市(冀州区、故城县、枣强县、深州市、武强县、景县、饶阳县、阜城县、武邑县、安平县、桃城区)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、凤凰县、花垣县、泸溪县、保靖县、龙山县、吉首市、永顺县)
邢台市(任泽区、隆尧县、广宗县、信都区、襄都区、南宫市、临西县、柏乡县、威县、临城县、沙河市、宁晋县、清河县、南和区、新河县、平乡县、巨鹿县、内丘县)
萍乡市(上栗县、莲花县、安源区、湘东区、芦溪县)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
阜阳市(太和县、颍上县、临泉县、颍东区、颍州区、界首市、颍泉区、阜南县)
兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)
朝阳市(北票市、建平县、双塔区、凌源市、朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
徐州市(铜山区、云龙区、沛县、鼓楼区、新沂市、泉山区、丰县、睢宁县、贾汪区、邳州市)
塔城地区(裕民县、塔城市、沙湾市、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)
喀什地区(伽师县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、疏附县、莎车县、泽普县、喀什市、疏勒县、叶城县、岳普湖县、巴楚县)
襄阳市(宜城市、樊城区、襄州区、南漳县、保康县、谷城县、襄城区、老河口市、枣阳市)
南宁市(青秀区、兴宁区、宾阳县、武鸣区、江南区、横州市、上林县、良庆区、西乡塘区、邕宁区、马山县、隆安县)
甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、迭部县、卓尼县、玛曲县、夏河县、舟曲县、合作市)
盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)
晋中市(平遥县、介休市、灵石县、左权县、太谷区、祁县、榆社县、榆次区、和顺县、昔阳县、寿阳县)
保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)
运城市(平陆县、垣曲县、稷山县、闻喜县、永济市、盐湖区、万荣县、新绛县、芮城县、绛县、河津市、临猗县、夏县)
广元市(朝天区、旺苍县、青川县、昭化区、利州区、剑阁县、苍溪县)
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昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县)
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黄山市(屯溪区、黟县、休宁县、歙县、黄山区、祁门县、徽州区)
江门市(江海区、台山市、蓬江区、鹤山市、恩平市、新会区、开平市)
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自贡市(自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区、荣县、大安区)
连云港市(赣榆区、连云区、灌云县、海州区、灌南县、东海县)
大理白族自治州(弥渡县、大理市、宾川县、永平县、剑川县、洱源县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、祥云县、巍山彝族回族自治县、云龙县、鹤庆县)
鹤岗市(绥滨县、南山区、兴安区、向阳区、兴山区、东山区、萝北县、工农区)
烟台市(牟平区、蓬莱区、莱州市、芝罘区、福山区、莱阳市、栖霞市、龙口市、招远市、莱山区、海阳市)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、砚山县、广南县、富宁县、文山市、马关县、西畴县)
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南昌市(南昌县、安义县、红谷滩区、东湖区、进贤县、新建区、青云谱区、青山湖区、西湖区)
定西市(陇西县、漳县、通渭县、岷县、安定区、临洮县、渭源县)
蚌埠市(五河县、蚌山区、龙子湖区、淮上区、怀远县、固镇县、禹会区)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、青山区、石拐区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、东河区、土默特右旗)
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平顶山市(舞钢市、湛河区、石龙区、郏县、新华区、宝丰县、卫东区、叶县、汝州市、鲁山县)
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最近,房企债务重组不断有好消息传出来。这些房企经过与投资者的一番拉锯以后,推出了相对可行的化债方案,“债转股”成为一个关键词。
多家房企推“债转股”
近日,融创中国控股有限公司发布公告,针对总规模约95.5亿美元的境外债务重组已取得重大进展。此次重组方案的亮点之一是“全额债权转股权”,为债权人提供获得短期流动性及潜在股票升值收益机会。例如。公司向债权人分派两种新强制可转债(新MCB),一类将获分配转股价6.80港元/股的新MCB,可在重组生效日起转股;另一类将获分配转股价3.85港元/股的新MCB,可在重组后18—30个月内转股,该类总量不超过债权总额的25%。与此同时,应部分债权人建议,债务重组方案推出“股权结构稳定计划”,向主要股东提供部分附带条件的受限股票,主要股东在6年内仅获得该等受限股票的投票权等极其受限的权利,除非达到特定限制条件,否则不能处置、抵押、转让受限股票。
素有“旧改大王”之称的佳兆业债务重组也传来新消息。4月8日,佳兆业宣布计划发行六档新美元债(约合50亿美元)和八档强制可转换债券(约合68.92亿美元),后者若全部转换,将形成130.16亿股新股。
此前,龙光集团向债权人公布了整体境内债务重组方案,涵盖“H8龙控05”“H9龙控01”“H9龙控02”“H1龙控01”等21笔债券,本金余额合计219.62亿元。值得注意的是,龙光集团提供了折价购回、资产抵债、债转股、特定资产和全额展期留债等五个选项,以满足不同类型投资人的需求。
而在22日晚间,又一家民营房企荣盛发展公布了债务化解最新安排,计划通过搭建“挚享平台”及“至启平台”两大轻资产运营主体,以平台股权抵偿约160亿元债务,涉及酒店、代建、商业管理及产业服务等业务板块。有房地产行业分析师向记者表示,这种操作本质上是通过将债务转化为轻资产平台的股权,既降低了表内负债压力,又保留了对核心资产的控制权。
避免过度依赖某一种重组方式
在业内人士看来,过去房企的债务重组以展期为主,以时间换空间,虽有部分房企提供债转股重组方案,但整体占比不高。在新一轮债务重组中,多数房企的化债策略则从原来的展期为主转向全面削债,主要通过折价赎回债券和强制转股等方式实现。由于大多数出险房企的现金流仍紧张,同时资产价值缩水或已被抵押、质押,能够用于抵债的优质资产不多,债转股便成为了大多数出险房企重组的标配。
中指研究院企业研究总监刘水认为,折价回购、债转股等方式能够从源头减少债务,有助于企业真正走出债务危机,可以为房企争取恢复流动性的时间,以换取未来企业价值回升以及偿还债务的空间。不过,也有业内人士表示,债务重组让房企获得喘息空间,后续需关注各房企重组方案执行效率及房地产市场复苏进度。而在重组过程中,房企需要充分考虑债权人的利益,确保重组方案得到债权人的支持,避免过度依赖某一种重组方式。
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示,房地产行业仍处于深度调整期,市场出清与风险化解需政策、企业、金融系统多方协同。短期看,现金流紧张和债务压力仍是最大挑战;中长期需通过供给侧改革(如优化土地供应结构)和需求端刺激(如降低房贷利率)重建行业健康生态。未来,具备稳健现金流、聚焦核心城市、创新能力强的房企有望率先突围。
新闻结尾
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