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全国服务区域：
茂名市(信宜市、化州市、茂南区、高州市、电白区)
邢台市(威县、广宗县、巨鹿县、内丘县、柏乡县、南宫市、新河县、任泽区、襄都区、宁晋县、平乡县、信都区、隆尧县、沙河市、南和区、临西县、临城县、清河县)
上饶市(德兴市、婺源县、弋阳县、玉山县、鄱阳县、广丰区、铅山县、横峰县、万年县、广信区、信州区、余干县)
赣州市(章贡区、大余县、兴国县、崇义县、安远县、赣县区、会昌县、全南县、龙南市、南康区、定南县、寻乌县、瑞金市、上犹县、石城县、宁都县、信丰县、于都县)
云浮市(郁南县、云城区、新兴县、罗定市、云安区)
商丘市(柘城县、梁园区、宁陵县、夏邑县、永城市、睢阳区、民权县、虞城县、睢县)
重庆市(长寿区、江北区、潼南区、云阳县、武隆区、南岸区、巴南区、万州区、丰都县、巫山县、城口县、铜梁区、九龙坡区、江津区、石柱土家族自治县、梁平区、忠县、开州区、彭水苗族土家族自治县、永川区、合川区、渝北区、北碚区、荣昌区、大渡口区、黔江区、綦江区、秀山土家族苗族自治县、大足区、巫溪县、垫江县、沙坪坝区、南川区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、奉节县、璧山区)
克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
甘孜藏族自治州(白玉县、稻城县、康定市、炉霍县、理塘县、道孚县、九龙县、石渠县、甘孜县、德格县、丹巴县、巴塘县、色达县、乡城县、泸定县、新龙县、得荣县、雅江县)
延安市(志丹县、安塞区、延长县、黄陵县、甘泉县、黄龙县、宝塔区、子长市、洛川县、吴起县、延川县、宜川县、富县)
南平市(邵武市、政和县、建阳区、武夷山市、顺昌县、浦城县、光泽县、延平区、建瓯市、松溪县)
张家口市(怀安县、涿鹿县、赤城县、怀来县、康保县、桥东区、沽源县、崇礼区、桥西区、阳原县、宣化区、下花园区、蔚县、万全区、张北县、尚义县)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、保靖县、泸溪县、古丈县、花垣县、永顺县、凤凰县、吉首市)
朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、凌源市、双塔区、朝阳县)
鹤岗市(工农区、兴山区、向阳区、东山区、萝北县、南山区、绥滨县、兴安区)
山南市(洛扎县、错那市、隆子县、浪卡子县、曲松县、扎囊县、琼结县、乃东区、贡嘎县、措美县、加查县、桑日县)
包头市(固阳县、九原区、青山区、石拐区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区)
汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)
香港特别行政区
四平市(梨树县、铁西区、铁东区、双辽市、伊通满族自治县)
来宾市(兴宾区、合山市、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县)
荆州市(江陵县、沙市区、洪湖市、公安县、松滋市、监利市、荆州区、石首市)
韶关市(翁源县、浈江区、南雄市、乐昌市、仁化县、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、新丰县)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、岑巩县、台江县、剑河县、施秉县、黄平县、镇远县、雷山县、凯里市、锦屏县、从江县、麻江县、三穗县、丹寨县、天柱县、黎平县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)
福州市(马尾区、福清市、仓山区、平潭县、闽清县、闽侯县、罗源县、连江县、晋安区、永泰县、台江区、鼓楼区、长乐区)
盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)
甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、玛曲县、卓尼县、迭部县、合作市、夏河县、舟曲县)
自贡市(荣县、沿滩区、大安区、贡井区、富顺县、自流井区)
宁波市(鄞州区、江北区、北仑区、余姚市、镇海区、宁海县、慈溪市、奉化区、象山县、海曙区)
银川市(金凤区、西夏区、兴庆区、灵武市、贺兰县、永宁县)
哈尔滨市(松北区、木兰县、宾县、五常市、平房区、阿城区、依兰县、南岗区、延寿县、香坊区、道里区、双城区、通河县、巴彦县、方正县、尚志市、道外区、呼兰区)
济南市(章丘区、槐荫区、市中区、商河县、莱芜区、平阴县、钢城区、天桥区、长清区、济阳区、历下区、历城区)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、太仆寺旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗)
黔南布依族苗族自治州(龙里县、长顺县、罗甸县、贵定县、都匀市、独山县、三都水族自治县、平塘县、惠水县、荔波县、瓮安县、福泉市)
西宁市(湟中区、城西区、城北区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城东区)
大连市(庄河市、甘井子区、旅顺口区、普兰店区、瓦房店市、中山区、西岗区、金州区、沙河口区、长海县)
景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)
平凉市(崆峒区、华亭市、崇信县、泾川县、庄浪县、灵台县、静宁县)
遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、安居区、船山区)
泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、海陵区、兴化市、姜堰区)
定西市(渭源县、漳县、通渭县、岷县、临洮县、陇西县、安定区)
濮阳市(华龙区、濮阳县、南乐县、清丰县、台前县、范县)
淮南市(大通区、凤台县、潘集区、寿县、谢家集区、八公山区、田家庵区)
恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、建始县、宣恩县、咸丰县、鹤峰县、利川市、来凤县)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
济源市
邵阳市(绥宁县、洞口县、大祥区、新邵县、新宁县、隆回县、武冈市、邵阳县、北塔区、双清区、城步苗族自治县、邵东市)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
眉山市(青神县、洪雅县、彭山区、东坡区、丹棱县、仁寿县)
铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)
阜阳市(太和县、颍州区、颍东区、界首市、颍上县、临泉县、阜南县、颍泉区)
阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、福海县)
东莞市
宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)
临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县、广河县、临夏市、东乡族自治县、康乐县)
新余市(渝水区、分宜县)
抚州市(资溪县、东乡区、黎川县、南城县、崇仁县、乐安县、南丰县、广昌县、宜黄县、金溪县、临川区)
呼和浩特市(赛罕区、新城区、回民区、武川县、托克托县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、清水河县)
宜宾市(南溪区、长宁县、高县、屏山县、筠连县、江安县、叙州区、珙县、翠屏区、兴文县)
铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、石阡县、江口县、思南县、沿河土家族自治县、碧江区、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)
安阳市(文峰区、安阳县、龙安区、内黄县、汤阴县、林州市、殷都区、北关区、滑县)
临汾市(尧都区、浮山县、翼城县、吉县、襄汾县、大宁县、乡宁县、隰县、侯马市、安泽县、古县、曲沃县、汾西县、永和县、洪洞县、蒲县、霍州市)
娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)
内蒙古自治区
南充市(蓬安县、营山县、嘉陵区、顺庆区、阆中市、仪陇县、西充县、南部县、高坪区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
太原市(阳曲县、小店区、晋源区、迎泽区、万柏林区、清徐县、古交市、娄烦县、尖草坪区、杏花岭区)
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漳州市(云霄县、诏安县、龙海区、龙文区、芗城区、东山县、漳浦县、华安县、南靖县、长泰区、平和县)
厦门市(思明区、集美区、翔安区、海沧区、同安区、湖里区)
柳州市(柳城县、鱼峰区、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、柳南区、城中区、三江侗族自治县、融安县、柳北区)
开封市(禹王台区、鼓楼区、祥符区、顺河回族区、兰考县、龙亭区、杞县、通许县、尉氏县)
怀化市(辰溪县、会同县、溆浦县、洪江市、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县)
文|翠鸟资本
当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。
知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！
这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。
这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？
净值大跌
特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。
截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。
即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。
来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。
再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。
私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。
还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。
换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。
痴迷英伟达
在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。
暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。
公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。
恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。
2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。
从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。
一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。
不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。
历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。
这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。
一条路走到黑？
值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。
梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：
2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。
这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。
基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。
让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！
诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。
按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”
通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。
最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。
但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。
当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。
这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
中美关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司
文|《财经》记者王静仪
编辑|施智梁
三天内，连续两架波音飞机遭到中方“退货”。
4月21日，一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示，这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞，预计经停美国关岛加油，飞往波音位于美国西雅图的生产基地。
此前在4月19日，一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机，也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示，飞机落地西雅图时，已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。
据《财经》多方了解，飞机“退货”的细节还不清楚，可能是延后交付、改变引进方式，也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元，面临当前125%的对美高额关税，中国航空公司别无他法，只好暂时“拒收”波音飞机，密切观察国际形势，以便制定后续应对措施。
航空业希望看到的局面是，中美就关税达成相关协议，飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况，中方彻底取消接收，这些飞机被波音转交付给其他航司。
当前波音飞机供不应求，官网显示，一共有超过6300架飞机待交付，中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道，马来西亚航空已经向波音表示了兴趣，希望接手这些中方暂停接收的飞机。
航班追踪数据显示，在特朗普宣布加征关税的前几周，波音仍在为正常业务做准备，至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司，前景存疑。
波音官网的信息显示，截至2025年3月31日，波音在中国还有130架飞机等待交付，包括瑞丽航空的42架（36架737和6架787），以及南方航空的30架等。
（波音在中国有130架飞机待交付，图源波音官网）
波音737MAX飞机交付中国的流程一般是：飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程，随后飞往波音位于中国舟山的工厂，进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作，最终中国航司接走飞机，交付完成。
舟山波音完工中心有限公司成立于2018年，作为“中美工业合作的标志性工程”，由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前，中国航司接回波音飞机需要前往美国，耗时耗力耗钱；在舟山成立交付中心，无疑大大方便中国航司接收波音飞机，这也是波音公司首个在海外的此类工厂，凸显中国市场对于波音的重要地位。
但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故，中方停止接收，直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付，又赶上了如今的中美关税战。
在世界两个最大经济体的关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司，一方面是交付，另一方面是供应链。
“可以说，大家每次乘坐波音飞机出行，都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示，波音在中国拥有35家以上直接供应商，他们参与着所有波音在产机型的制造，包括737、767、777和787梦想飞机。
柳青说，波音在中国有超过50年的布局，在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上，都使用了中国制造的零部件和组件。
除了关税对零部件和材料造成的直接成本，波音首席执行官凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）近日表示，他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。
财报显示，2024年全年，波音公司收入665亿美元，交付民用飞机348架，同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元，这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。
新闻结尾
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