人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望

400电话：123456（点击咨询）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各观看免费《今日汇总》

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各区点热线观看免费《今日发布》

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望电话

7天观看免费人工电话为您、人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望电话区域：

定西市(通渭县、漳县、临洮县、岷县、陇西县、渭源县、安定区)

晋中市(灵石县、寿阳县、昔阳县、祁县、榆次区、和顺县、太谷区、介休市、榆社县、左权县、平遥县)

百色市(右江区、凌云县、田林县、靖西市、平果市、乐业县、隆林各族自治县、田阳区、田东县、那坡县、德保县、西林县)

平顶山市(叶县、宝丰县、湛河区、石龙区、卫东区、汝州市、鲁山县、新华区、舞钢市、郏县)  三门峡市(义马市、陕州区、灵宝市、卢氏县、湖滨区、渑池县)

南平市(政和县、浦城县、松溪县、建瓯市、武夷山市、邵武市、光泽县、建阳区、延平区、顺昌县)

西藏自治区

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、淇滨区、山城区)

商洛市(商南县、商州区、镇安县、洛南县、丹凤县、山阳县、柞水县)  许昌市(建安区、禹州市、魏都区、长葛市、鄢陵县、襄城县)

广州市(南沙区、番禺区、花都区、黄埔区、海珠区、增城区、天河区、越秀区、从化区、荔湾区、白云区)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、卢龙县)

徐州市(邳州市、泉山区、沛县、新沂市、云龙区、丰县、铜山区、睢宁县、贾汪区、鼓楼区)

朔州市(山阴县、右玉县、应县、朔城区、平鲁区、怀仁市)

无锡市(宜兴市、梁溪区、新吴区、锡山区、江阴市、滨湖区、惠山区)

濮阳市(华龙区、台前县、范县、南乐县、濮阳县、清丰县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

德阳市(绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市、中江县)

上饶市(广丰区、铅山县、广信区、玉山县、婺源县、信州区、鄱阳县、余干县、德兴市、万年县、横峰县、弋阳县)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

临沂市(临沭县、河东区、莒南县、平邑县、费县、兰陵县、沂水县、郯城县、罗庄区、蒙阴县、沂南县、兰山区)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县、北票市、双塔区、建平县)

淄博市(张店区、临淄区、高青县、桓台县、沂源县、淄川区、博山区、周村区)

北京市(大兴区、东城区、平谷区、朝阳区、房山区、门头沟区、顺义区、昌平区、密云区、通州区、延庆区、西城区、怀柔区、海淀区、石景山区、丰台区)

呼和浩特市(回民区、新城区、玉泉区、武川县、土默特左旗、赛罕区、清水河县、和林格尔县、托克托县)

荆州市(松滋市、洪湖市、监利市、江陵县、荆州区、石首市、公安县、沙市区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区、韶山市)

400电话：123456（点击咨询）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各观看免费《今日汇总》《今日发布》

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望电话

7天观看免费人工电话为您、人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望中心2025已更新(今日/推荐)

人与动物发生夫妻关系|一女被两根同时凶猛挺进,她将在欲望电话区域：

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

安庆市(岳西县、宜秀区、大观区、宿松县、桐城市、太湖县、迎江区、望江县、潜山市、怀宁县)

新疆维吾尔自治区

湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、泸溪县、花垣县、凤凰县、龙山县、保靖县、永顺县)  山南市(浪卡子县、错那市、贡嘎县、加查县、桑日县、扎囊县、隆子县、措美县、琼结县、曲松县、乃东区、洛扎县)

崇左市(江州区、天等县、凭祥市、宁明县、大新县、扶绥县、龙州县)

扬州市(宝应县、江都区、广陵区、高邮市、仪征市、邗江区)

上海市(虹口区、青浦区、闵行区、长宁区、嘉定区、奉贤区、浦东新区、静安区、崇明区、徐汇区、黄浦区、普陀区、宝山区、金山区、杨浦区、松江区)金昌市(永昌县、金川区)

十堰市(丹江口市、郧西县、郧阳区、茅箭区、竹山县、竹溪县、房县、张湾区)  韶关市(乐昌市、始兴县、仁化县、乳源瑶族自治县、翁源县、武江区、浈江区、曲江区、南雄市、新丰县)

新乡市(辉县市、长垣市、新乡县、获嘉县、延津县、牧野区、凤泉区、卫滨区、封丘县、红旗区、卫辉市、原阳县)

甘南藏族自治州(临潭县、夏河县、玛曲县、碌曲县、迭部县、合作市、卓尼县、舟曲县)

潍坊市(诸城市、临朐县、奎文区、昌乐县、潍城区、坊子区、寒亭区、昌邑市、安丘市、青州市、高密市、寿光市)牡丹江市(东安区、爱民区、绥芬河市、宁安市、海林市、阳明区、西安区、穆棱市、东宁市、林口县)

南宁市(武鸣区、江南区、邕宁区、上林县、宾阳县、良庆区、隆安县、横州市、兴宁区、西乡塘区、青秀区、马山县)

周口市(川汇区、扶沟县、沈丘县、项城市、商水县、西华县、鹿邑县、淮阳区、太康县、郸城县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

宁波市(江北区、象山县、鄞州区、北仑区、慈溪市、奉化区、余姚市、宁海县、镇海区、海曙区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

铁岭市(调兵山市、清河区、银州区、开原市、昌图县、铁岭县、西丰县)

白银市(白银区、景泰县、平川区、会宁县、靖远县)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、阿克苏市、乌什县、库车市、新和县、柯坪县、拜城县、沙雅县)

南通市(通州区、启东市、崇川区、如皋市、海安市、如东县、海门区)

长治市(潞州区、上党区、潞城区、襄垣县、沁县、长子县、屯留区、壶关县、武乡县、黎城县、平顺县、沁源县)

中山市

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、雷山县、黄平县、从江县、麻江县、剑河县、岑巩县、锦屏县、三穗县、天柱县、榕江县、丹寨县、凯里市、台江县、黎平县、镇远县)

抚州市(金溪县、南丰县、广昌县、崇仁县、宜黄县、资溪县、乐安县、南城县、黎川县、临川区、东乡区)

萍乡市(莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区、安源区)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。