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临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、和政县、临夏县、康乐县、广河县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、开远市、元阳县、河口瑶族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县、个旧市、红河县、弥勒市、泸西县)

崇左市(天等县、江州区、宁明县、凭祥市、龙州县、扶绥县、大新县)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)  昭通市(绥江县、昭阳区、鲁甸县、水富市、永善县、彝良县、镇雄县、威信县、大关县、巧家县、盐津县)

自贡市(荣县、贡井区、富顺县、大安区、自流井区、沿滩区)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

西宁市(城西区、城北区、湟源县、城中区、城东区、湟中区、大通回族土族自治县)兰州市(安宁区、红古区、城关区、七里河区、永登县、西固区、皋兰县、榆中县)

秦皇岛市(海港区、昌黎县、北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区)  娄底市(冷水江市、双峰县、新化县、涟源市、娄星区)

松原市(扶余市、乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

齐齐哈尔市(龙江县、富拉尔基区、碾子山区、昂昂溪区、铁锋区、建华区、泰来县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、克东县、拜泉县、依安县、克山县、富裕县、甘南县)

张家口市(怀安县、涿鹿县、下花园区、蔚县、宣化区、怀来县、桥东区、万全区、张北县、赤城县、尚义县、桥西区、阳原县、沽源县、康保县、崇礼区)

清远市(清新区、清城区、阳山县、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县)

盐城市(滨海县、射阳县、东台市、大丰区、盐都区、亭湖区、建湖县、阜宁县、响水县)

朔州市(平鲁区、应县、怀仁市、山阴县、右玉县、朔城区)

淄博市(高青县、淄川区、临淄区、桓台县、周村区、张店区、博山区、沂源县)

牡丹江市(绥芬河市、爱民区、林口县、东安区、西安区、穆棱市、宁安市、海林市、阳明区、东宁市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

泉州市(石狮市、丰泽区、惠安县、德化县、永春县、安溪县、鲤城区、泉港区、洛江区、晋江市、金门县、南安市)

榆林市(清涧县、榆阳区、子洲县、米脂县、吴堡县、府谷县、横山区、神木市、靖边县、定边县、佳县、绥德县)

唐山市(玉田县、滦南县、路北区、滦州市、古冶区、丰南区、迁西县、曹妃甸区、乐亭县、开平区、路南区、遵化市、丰润区、迁安市)

新余市(分宜县、渝水区)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)

吉安市(井冈山市、永新县、安福县、吉水县、万安县、泰和县、青原区、吉安县、新干县、遂川县、吉州区、峡江县、永丰县)

嘉兴市(秀洲区、海宁市、南湖区、嘉善县、平湖市、桐乡市、海盐县)

太原市(尖草坪区、迎泽区、杏花岭区、清徐县、娄烦县、古交市、晋源区、万柏林区、阳曲县、小店区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

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南通市(崇川区、通州区、如东县、海安市、启东市、海门区、如皋市)

平顶山市(鲁山县、卫东区、石龙区、叶县、宝丰县、新华区、湛河区、汝州市、舞钢市、郏县)

益阳市(赫山区、南县、沅江市、安化县、桃江县、资阳区)

遵义市(凤冈县、绥阳县、余庆县、赤水市、正安县、桐梓县、仁怀市、湄潭县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区)  钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、施秉县、剑河县、镇远县、台江县、麻江县、岑巩县、锦屏县、黄平县、从江县、天柱县、凯里市、榕江县、雷山县、三穗县、丹寨县)

黄山市(休宁县、歙县、黟县、祁门县、屯溪区、黄山区、徽州区)

包头市(土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区、九原区、昆都仑区、固阳县、石拐区、白云鄂博矿区)苏州市(吴江区、虎丘区、相城区、太仓市、昆山市、常熟市、吴中区、张家港市、姑苏区)

济源市  克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

铜仁市(江口县、碧江区、德江县、万山区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

南宁市(青秀区、兴宁区、武鸣区、江南区、马山县、西乡塘区、良庆区、隆安县、邕宁区、宾阳县、横州市、上林县)河池市(凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、南丹县、巴马瑶族自治县、东兰县)

连云港市(东海县、赣榆区、灌云县、灌南县、海州区、连云区)

六安市(金安区、舒城县、裕安区、金寨县、叶集区、霍邱县、霍山县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、长顺县、惠水县、福泉市、平塘县、贵定县、瓮安县、独山县、三都水族自治县、龙里县、都匀市、罗甸县)

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、芦溪县、莲花县)

内江市(资中县、威远县、市中区、东兴区、隆昌市)

百色市(靖西市、田东县、乐业县、平果市、右江区、凌云县、西林县、田阳区、德保县、那坡县、隆林各族自治县、田林县)

南充市(西充县、仪陇县、顺庆区、高坪区、阆中市、嘉陵区、南部县、蓬安县、营山县)

无锡市(滨湖区、江阴市、新吴区、梁溪区、宜兴市、惠山区、锡山区)

南京市(玄武区、鼓楼区、雨花台区、秦淮区、建邺区、溧水区、六合区、江宁区、栖霞区、高淳区、浦口区)

淮安市(淮阴区、淮安区、洪泽区、涟水县、金湖县、盱眙县、清江浦区)

云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云安区、云城区)

宜春市(万载县、宜丰县、袁州区、樟树市、靖安县、上高县、铜鼓县、丰城市、奉新县、高安市)

鹤岗市(兴山区、工农区、萝北县、南山区、向阳区、绥滨县、东山区、兴安区)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

通化市(通化县、辉南县、柳河县、二道江区、集安市、梅河口市、东昌区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、且末县、轮台县、尉犁县、若羌县、和硕县、博湖县、库尔勒市、和静县)

　　来源：国际金融报

　　持牌消费金融公司业绩延续分化，头部机构增长失速，中尾部机构奋起直追。

　　从近日上市公司年报陆续披露的消费金融公司业绩来看，龙头机构招联消金首次出现总资产、营业收入、净利润同比“三降”，兴业消金、中银消金净利润分别骤降76.82%、91.62%。

　　在头部机构业绩下滑的背景下，中邮消金、海尔消金、宁银消金、哈银消金等中小机构业绩普遍上涨，其中建信消金净利润同比大增115.38%，中邮消金、宁银消金、小米消金净利润同比增幅在50%左右。不过，尾部机构阳光消金净利润同比下滑66.08%至0.58亿元。

　　“头部消金业绩增速有所放缓，腰部消金则迎来普涨，反映出消费金融行业表现已出现一定程度的分化。”受访行业专家指出，业绩分化与各机构自身所处发展阶段、展业渠道模式、风控能力、同业合作模式等多项因素有所关联。一方面，部分头部机构在不良承压的局面下主动收缩业务规模，也有机构在探索从线下逐步向线上转型的过程中产生“阵痛”；另一方面，部分腰部机构出于本身规模基数较小、股东加大支持力度、切入差异化场景赛道等因素，迎来较好的增长期。

　　头部机构增长失速

　　老牌头部消金机构增长失速。从中国联通发布的财报看，招联消金2024年总资产、营业收入、净利润同比首次“三降”。其中，总资产1637.51亿元，同比减少126亿元，缩水7.18%；营业收入173.18亿元，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元，同比下滑16.22%。

　　接近招联消费金融的人士告诉记者，招联消费金融首次出现营收、净利润“双降”，“主要还是行业环境的原因”。素喜智研高级研究员苏筱芮对记者分析指出，招联消费金融公司此次业绩“滑铁卢”，是老牌消费金融公司遭遇发展瓶颈的一种典型折射。从招联消费金融2021年至2023年的不良率来看，曾出现过连年上升的态势，不良贷款上升确实会对行业利润造成侵蚀。

　　招联消金增长失速的背景下，兴业消金、中银消金等老牌消金公司净利润大跌。其中，兴业消金遭遇营收、净利润、资产规模等核心指标的全面收缩。从营业、净利润来看，2024年兴业消金实现营收100.67亿元，同比减少9.91%；净利润4.3亿元，同比减少76.82%。截至2024年末，兴业消金总资产821.22亿元，较上年末减少5.12%；净资产114.98亿元；贷款余额819.4亿元，较上年末减少3.16%。

　　财报显示，中银消金总资产791.51亿元，对比上年同期的742.99亿元，上升6.53%；截至2024年末，中银消金贷款余额达784.05亿元，较2023年末的719.48亿元上升8.97%。2024年，中银消金实现净利润0.45亿元，同比下降91.62%。

　　博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者分析指出，部分消金机构传统上依赖大额贷款和线下业务，这种模式在当前市场环境下显得不够灵活，加之资产质量下降，长尾客群的违约风险增加，不良贷款率上升，核销不良资产增加了成本，压缩了利润空间。

　　“兴业消金、中银消金这类侧重线下业务的机构业绩有所放缓，与线下模式重成本、重人力，以及长账龄资产风险暴露相对滞后等因素关联。”苏筱芮建议，机构在关注风控与贷后管理的同时，加大产品创新与科技创新，以先进的科技能力与风控水平，助力传统业务提质增效。

　　王蓬博认为，过去依赖的“高收益覆盖高风险”模式在当前市场环境下逐渐失效，需要进行战略调整和模式转型。建议头部机构加强科技赋能，利用金融科技提升运营效率和服务质量，降低成本，提高竞争力。深化与股东的协同合作，充分利用股东资源，在品牌、渠道、资金和风险管理等方面获得更大支持。

　　中尾部机构势头强劲

　　在头部机构业绩收缩之际，中尾部消金机构正在奋力追赶，中邮消金、海尔消金、哈银消金等中小机构业绩普遍上涨。邮储银行披露的数据显示，中邮消金2024年实现营收75.41亿元，同比增长8.47%；净利润8.04亿元，同比增长54.02%。截至2024年底，中邮消金总资产672.29亿元，较上年末增长15.47%。

　　中邮消金相关负责人对记者表示，2024年，国内消费金融市场在宏观经济复苏承压、居民消费信心波动的背景下，呈现出“稳增长”与“防风险”的行业特征，公司把握“稳中求进”工作总基调，推进“效益优先”高质量发展，锻造“自主可控”核心竞争力，努力完成各项经营指标，实现总资产、营业收入、净利润稳步增长。

　　红星美凯龙财报显示，海尔消金营收和净利润实现两位数增长。2024年，海尔消金实现营收31.69亿元，同比增长27.32%；净利润4.45亿元，同比增长21.92%。截至2024年底，海尔消金总资产293.48亿元，较上年末增长11.73%。

　　海尔消金相关负责人告诉记者，2024年，依托股东资源，海尔消金进一步优化业务结构，聚焦家电、家居、教育、医美等细分消费场景，为各类群体提供小额、分散的金融服务。海尔消金“场景+金融”的模式不仅提升了用户黏性，也降低了风险敞口，为业绩增长奠定了基础。

　　此外，建信消金2024年实现净利润0.1亿元，同比增长115.38%；截至2024年末，建信消金总资产125.73亿元，较上年末增长72.04%。宁银消金、小米消金净利润同比增幅在50%左右。宁波银行披露的数据显示，宁银消金2024年实现营业收入29.9亿元，同比增长65.96%；净利润3.03亿元，同比增幅达50.17%。

　　王蓬博指出，中尾部消费金融机构业绩普遍上涨，一方面是由于业务本身基数小，在业务拓展和业绩增长方面具有更大的灵活性和空间，也更容易控制运营和风控成本；另一方面，部分中尾部机构通过加强股东协同、与其他机构合作等方式，拓展业务渠道，提升了经营效益。腰部机构应该继续发挥在特定场景和客户群体中的优势，深化差异化战略。但在快速扩张的同时，注重风险控制，确保资产质量和财务稳健。

　　苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，头部企业营收和净利润明显承压，许多中尾部企业逆势向上实现大幅增长，说明头部消费金融依赖的传统发展模式亟须变革，而中尾部消费金融“船小好调头”，更容易通过创新和改良来实现弯道超车。

　　武泽伟指出，无论是头部还是中尾部消费金融，现在都面临经济增速下滑、政策利率下行、不良率上升的宏观环境。对于消费金融来说，最重要的无非是资产规模、净息差和不良率，对应到业务上就是如何获客和控制风险。现在最重要的还是通过技术赋能业务，利用人工智能等高新技术来实现低成本批量获客、嵌入消费场景做定制化产品、实时跟踪和监督客户违约风险，从而保证企业能够实现长久和持续的发展。

　　恒大汽车的一举一动依旧引起市场关注。

　　4月17日晚间，恒大汽车在港交所公告，公司接获联交所函件，该函件载列有关公司股份于联交所恢复买卖的以下指引：发布联交所证券上市规则要求的但尚未发布的所有财务业绩，并解决任何审计修改；证明公司遵守上市规则第13.24条；向市场告知所有重要信息，以便公司股东及投资者评估公司的状况。

　　在恒大汽车获准恢复买卖之前，公司必须满足所有复牌指引、补救导致其暂停买卖的问题并全面遵守上市规则。公司有主要责任制定复牌行动计划。若公司情况有变，联交所可能修订复牌指引或对复牌指引作出补充。若公司股份连续停牌18个月，直至2026年9月30日，则联交所可取消恒大汽车的上市地位。

　　就在4月1日，恒大汽车在港交所公告，间接全资附属公司恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司收到日期为2025年3月26日的决定书，上海市第三中级人民法院已指定一名管理人负责破产清算程序。由于公司自2025年2月3日公告以来，未能确保可提供资金以补充集团持续减少的可用资金的战略投资者/买家，因此无法确保其核数师及其他相关专业顾问开始现场及其他审计工作，故2024年度业绩公告将延迟刊发，直至另行通知。公司股份于2025年4月1日上午9时正起在联交所暂停买卖。

　　有市场人士表示，此次延迟发布的原因尚未明确披露，市场对此高度关注，投资者期待能尽快了解公司的财务状况及经营成果。

　　3月26日，港股市场上演了戏剧性一幕，恒大汽车股价午后突然直线拉升，盘中涨幅一度突破230%，最终收涨74.79%。恒大汽车股价飙升的导火索，很大程度上源于市场一则未经证实的“传闻”。有消息称，广汽集团旗下华望汽车（GH项目）拟收购恒大汽车南沙工厂，接盘其恒驰项目。随后，广汽集团发布澄清声明称，广汽集团关注到网络上有关于“华望汽车（GH项目）将收购恒大汽车南沙工厂”的不实传言。

　　当日晚间，恒大汽车就股价及成交量不寻常波动发布公告，董事会确认，其并不知悉导致有关上升的任何原因或任何必须公布以避免公司股份出现虚假市场的资料。

　　今年2月初，恒大汽车发布业务及运营更新公告。恒大汽车表示，尽管过去6个月一直在通过各种方式节省成本，但是仅能维持基本运营活动，鉴于资金水平较低而且不足，恒大汽车无法确保若干服务进行，包括但不限于审计师和相关专业顾问对该公司截至2024年末开展的现场审计工作。与此同时，恒大汽车表示，迄今未能成功找到能够帮助缓解流动资金问题并推进适当重组的战略投资者/买家，将继续努力寻找买家。

　　一名美国联邦法官裁定，谷歌在某些在线广告技术市场中构成非法垄断，这对该公司的一项关键业务构成重大打击。

　　美国地区法官LeonieBrinkema于周四裁定这家Alphabet的子公司在广告交易平台以及网站用于出售广告位的工具（即广告服务器）两个市场中违反了反垄断法。但她同时指出，在另一个市场，即广告主用于购买展示广告的工具，谷歌不符合构成垄断的定义。

　　受该裁决影响，Alphabet股价迅速下跌，跌幅一度达3.2%，而TradeDesk股价则一度飙升近8%。

　　这标志着谷歌再度遭遇重大打击。此前在另一宗案件中，法院已认定谷歌垄断在线搜索市场。