张津瑜的视频没地方看了吗-感受前所未有的激情与欢乐！各观看《今日汇总》
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维修服务智能诊断工具，精准定位问题：引入智能诊断工具，通过数据分析精准定位家电故障问题，提高维修准确性和效率。
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张津瑜的视频没地方看了吗-感受前所未有的激情与欢乐！售后观看电话观看服务中心成立于2009年，
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全国服务区域：
漯河市(召陵区、源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区)
芜湖市(镜湖区、鸠江区、繁昌区、无为市、湾沚区、弋江区、南陵县)
咸阳市(彬州市、渭城区、三原县、秦都区、旬邑县、永寿县、乾县、杨陵区、礼泉县、泾阳县、淳化县、长武县、兴平市、武功县)
白银市(白银区、靖远县、平川区、景泰县、会宁县)
阜新市(新邱区、太平区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区)
日喀则市(仲巴县、吉隆县、岗巴县、聂拉木县、萨嘎县、江孜县、谢通门县、仁布县、白朗县、亚东县、康马县、南木林县、定结县、定日县、桑珠孜区、拉孜县、萨迦县、昂仁县)
徐州市(邳州市、泉山区、鼓楼区、丰县、贾汪区、铜山区、睢宁县、新沂市、沛县、云龙区)
三明市(泰宁县、尤溪县、永安市、明溪县、沙县区、清流县、建宁县、三元区、宁化县、将乐县、大田县)
普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)
澳门特别行政区
唐山市(迁西县、路南区、玉田县、路北区、迁安市、开平区、滦南县、遵化市、乐亭县、丰南区、滦州市、曹妃甸区、古冶区、丰润区)
柳州市(融水苗族自治县、柳江区、融安县、三江侗族自治县、柳北区、柳南区、鹿寨县、城中区、柳城县、鱼峰区)
酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、肃州区、瓜州县)
秦皇岛市(昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、抚宁区、山海关区、海港区)
双鸭山市(饶河县、宝清县、四方台区、宝山区、友谊县、岭东区、尖山区、集贤县)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、轮台县、和静县、且末县、若羌县、尉犁县、和硕县、博湖县、库尔勒市)
攀枝花市(米易县、盐边县、仁和区、东区、西区)
宝鸡市(凤翔区、陇县、岐山县、千阳县、凤县、扶风县、渭滨区、眉县、金台区、太白县、陈仓区、麟游县)
松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)
安康市(汉阴县、宁陕县、白河县、旬阳市、平利县、石泉县、紫阳县、岚皋县、汉滨区、镇坪县)
锦州市(义县、凌海市、北镇市、古塔区、太和区、凌河区、黑山县)
张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)
铁岭市(铁岭县、西丰县、清河区、调兵山市、开原市、银州区、昌图县)
铜仁市(沿河土家族自治县、思南县、石阡县、碧江区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、万山区、江口县、玉屏侗族自治县)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
四平市(梨树县、铁西区、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)
白山市(抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、浑江区)
湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市、湘乡市)
重庆市(开州区、万州区、大渡口区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、奉节县、合川区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、巫山县、南川区、綦江区、武隆区、潼南区、云阳县、永川区、黔江区、荣昌区、南岸区、石柱土家族自治县、大足区、垫江县、江北区、城口县、长寿区、丰都县、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、巴南区、江津区、巫溪县、九龙坡区、璧山区、梁平区、忠县、渝北区)
本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、明山区)
新疆维吾尔自治区
资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)
六安市(霍邱县、裕安区、霍山县、叶集区、舒城县、金安区、金寨县)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、马关县、广南县、丘北县、西畴县、富宁县、文山市)
伊春市(汤旺县、伊美区、大箐山县、金林区、嘉荫县、友好区、丰林县、铁力市、乌翠区、南岔县)
伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁市、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、奎屯市、新源县)
阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)
眉山市(彭山区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县、东坡区)
朝阳市(凌源市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、北票市)
郑州市(惠济区、荥阳市、新密市、二七区、上街区、登封市、中原区、新郑市、金水区、中牟县、巩义市、管城回族区)
保定市(高阳县、蠡县、涿州市、竞秀区、雄县、清苑区、涞源县、满城区、易县、安国市、阜平县、涞水县、曲阳县、定州市、徐水区、高碑店市、唐县、容城县、莲池区、望都县、定兴县、安新县、顺平县、博野县)
信阳市(商城县、潢川县、平桥区、淮滨县、浉河区、固始县、光山县、新县、罗山县、息县)
随州市(随县、广水市、曾都区)
东营市(河口区、广饶县、利津县、东营区、垦利区)
济源市
池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)
茂名市(电白区、高州市、信宜市、茂南区、化州市)
无锡市(锡山区、梁溪区、江阴市、惠山区、宜兴市、滨湖区、新吴区)
盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)
延安市(子长市、黄陵县、甘泉县、宜川县、富县、安塞区、洛川县、吴起县、黄龙县、志丹县、延川县、宝塔区、延长县)
咸宁市(赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通山县、咸安区、通城县)
巴中市(平昌县、巴州区、通江县、南江县、恩阳区)
韶关市(仁化县、武江区、曲江区、浈江区、始兴县、新丰县、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市、翁源县)
荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县)
仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)
张家口市(崇礼区、沽源县、康保县、下花园区、桥东区、张北县、涿鹿县、怀安县、桥西区、蔚县、尚义县、万全区、赤城县、怀来县、宣化区、阳原县)
抚顺市(顺城区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、望花区)
汉中市(南郑区、留坝县、汉台区、勉县、佛坪县、宁强县、洋县、镇巴县、西乡县、城固县、略阳县)
泉州市(洛江区、鲤城区、安溪县、金门县、丰泽区、泉港区、晋江市、德化县、石狮市、惠安县、永春县、南安市)
长春市(南关区、二道区、朝阳区、榆树市、德惠市、九台区、绿园区、公主岭市、农安县、双阳区、宽城区)
运城市(永济市、芮城县、夏县、闻喜县、稷山县、垣曲县、平陆县、新绛县、河津市、临猗县、万荣县、绛县、盐湖区)
濮阳市(濮阳县、范县、台前县、清丰县、南乐县、华龙区)
漳州市(平和县、东山县、南靖县、云霄县、芗城区、龙海区、长泰区、漳浦县、诏安县、华安县、龙文区)
太原市(杏花岭区、古交市、迎泽区、阳曲县、清徐县、小店区、晋源区、尖草坪区、万柏林区、娄烦县)
淄博市(淄川区、周村区、高青县、博山区、沂源县、桓台县、张店区、临淄区)
昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县)
赣州市(安远县、瑞金市、宁都县、赣县区、章贡区、大余县、上犹县、南康区、龙南市、全南县、定南县、于都县、崇义县、兴国县、会昌县、信丰县、石城县、寻乌县)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克旗、准格尔旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗、康巴什区、达拉特旗)
固原市(泾源县、原州区、西吉县、隆德县、彭阳县)
湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、长兴县、德清县)
贵阳市(乌当区、云岩区、修文县、开阳县、白云区、南明区、花溪区、观山湖区、清镇市、息烽县)
武汉市(黄陂区、青山区、蔡甸区、江岸区、江汉区、汉阳区、东西湖区、新洲区、江夏区、武昌区、汉南区、洪山区、硚口区)
赤峰市(巴林右旗、松山区、敖汉旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、红山区、喀喇沁旗、巴林左旗)
北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)
绥化市(青冈县、兰西县、绥棱县、明水县、望奎县、海伦市、安达市、庆安县、肇东市、北林区)
抚州市(资溪县、黎川县、东乡区、乐安县、宜黄县、广昌县、南丰县、临川区、崇仁县、南城县、金溪县)
兰州市(永登县、城关区、西固区、榆中县、皋兰县、红古区、安宁区、七里河区)
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阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)
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衢州市(柯城区、衢江区、龙游县、开化县、江山市、常山县)
孝感市(应城市、汉川市、孝昌县、安陆市、孝南区、云梦县、大悟县)
广元市(利州区、旺苍县、剑阁县、苍溪县、朝天区、青川县、昭化区)
承德市(鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、滦平县、平泉市、双滦区、兴隆县、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县)
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黄山市(歙县、休宁县、黟县、黄山区、徽州区、屯溪区、祁门县)
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烟台市(栖霞市、招远市、海阳市、莱山区、牟平区、龙口市、芝罘区、莱州市、福山区、莱阳市、蓬莱区)
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泸州市(江阳区、泸县、叙永县、古蔺县、纳溪区、合江县、龙马潭区)
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玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区)
临沂市(兰山区、罗庄区、蒙阴县、沂水县、河东区、临沭县、费县、平邑县、沂南县、郯城县、莒南县、兰陵县)
北京市(石景山区、海淀区、丰台区、大兴区、延庆区、门头沟区、通州区、怀柔区、昌平区、密云区、平谷区、东城区、房山区、顺义区、西城区、朝阳区)
黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)
百色市(田林县、那坡县、隆林各族自治县、平果市、德保县、乐业县、田阳区、右江区、凌云县、田东县、靖西市、西林县)
阳泉市(城区、平定县、矿区、郊区、盂县)
内江市(隆昌市、市中区、东兴区、资中县、威远县)
榆林市(绥德县、府谷县、定边县、米脂县、清涧县、佳县、靖边县、神木市、子洲县、横山区、吴堡县、榆阳区)
渭南市(韩城市、富平县、蒲城县、大荔县、合阳县、临渭区、白水县、华阴市、澄城县、华州区、潼关县)
晋中市(榆社县、祁县、太谷区、平遥县、和顺县、介休市、灵石县、昔阳县、榆次区、寿阳县、左权县)
来源：智通财经网
华尔街金融巨头高盛集团在最新发布的一份美国电商行业研究报告中，系统性地分析了全球关税政策升级对美国电商行业的多维度冲击，重点聚焦终端需求变化与美国关税政策之下的电商成本传导机制。高盛研究团队基于宏观经济模型、历史周期对比（2007-2009年金融危机参照）以及高频数据跟踪，预判2025Q1与Q2电商板块面临关税成本带来的盈利预期下行风险，但结构性的投资机遇存在于未来消费者们愈发向服务性质的消费转移以及电商龙头平台的强大业绩韧性，这些颇具弹性的电商股有望大幅跑赢美股大盘——标普500指数。
在美股市场，多数电商股，以及零售类股票自4月以来持续面临抛售，大幅跑输标普500指数，并且美国金融市场出现史上罕见的“股债汇三杀”，主要逻辑在于全球资金对于美元资产的持有信心因特朗普关税政策带来的宏观经济层面巨大不确定性，以及特朗普政府欲罢免鲍威尔威胁到美联储独立性而大幅削减，加之多数投资者押注特朗普激进的进口商品关税政策带来的通胀卷土重来趋势，可能令近年来因通胀持续高企而钱包捉襟见肘的美国消费者们愈发削减支出。
密歇根大学消费者调查数据显示，消费者信心指数创下自2022年6月以来的最低水平，消费者们对一年后的通胀预期达到了1981年以来的最高水平。纽约联储此前公布的3月消费者预期调查显示，消费者们对未来财务状况的信心进一步恶化，认为自己家庭在一年后的财务状况将会更糟的受访者比例上升至30.0%，为自2023年10月以来的最高水平，受访者们认为未来12个月内自己可能失业的概率上升了1.6个百分点至15.7%，创下自2024年3月以来的新高。
整体而言，高盛发布的这份万字深度研究报告显示，电商类股票因直接受消费品关税政策带来的潜在更高通胀压力影响，面临比其他互联网科技公司更大的估值向下修正风险，但是从积极层面来看，尽管关税政策造成电商与零售股业绩预期与估值遭受一定程度打压，但是其中一些基本面长期稳健的电商龙头平台，以及服务消费业务敞口较高的电商平台仍然具备“逢低买入”价值。
关税风暴下，高盛对于核心电商平台的评级与展望全景图出炉
高盛强调，特朗普政府关税政策可能加速消费者向服务领域转移，使体验消费、旅行和出行板块相对受益，龙头平台则凭借强大现金流与广泛业务敞口而具备跑赢大盘的“超额阿尔法”属性。因此，高盛维持对亚马逊（AMZN.US）、Shopify（SHOP.US）以及Chewy（CHWY.US）的“买入”评级，因其业绩与业务敞口更具增长韧性，对于Wayfair（W.US）的“中性”评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性博弈，对于业务线与国际供应链规模相对狭窄且关税敞口较高的电商平台eBAY（EBAY.US）与Etsy（ETSY.US）则予以“卖出”这一最悲观的负面评级。
高盛的这份报告还从行业管理层独家数据、渠道调研、历史对比（如2007-2009年金融危机期间表现）等多维度分析，更新了美国电商模型，并下调了2025年美国电商市场规模的增长预测至同比+6%（此前为+7.5%），反映出宏观研究团队对GDP增速的修正。同时，报告对各个在美国消费市场占据重要份额的电商平台进行详细分析，阐述其在关税影响、需求变化、经营杠杆等方面的潜在风险与机遇，为投资者们提供了全面且深入的电商行业投资参考。
基于行业研究，高盛研究团队认为数字消费者在Q1运营趋势中呈现韧性但增速放缓，预计即将到来的财报季（回溯性的业绩）将反映这一动态。其次，高盛认为全球关税上升对Q2（及后续季度）经营利润预测构成下行风险，背后的逻辑可能在于通过降低消费者信心与推高成本影响消费需求，并对暴露于批发库存价格波动的平台毛利率造成压力。电商龙头以及服务敞口较大的电商平台则有望凭借“关税政策带来的业务敞口影响较小”这一核心逻辑实现高于行业平均水平的业绩增速以及股票投资回报超标普500指数的“阿尔法属性”。
具体的电商相关重要个股层面，高盛在万字研报中的核心观点包括：
1）特朗普政府反复变动的关税政策引发的成本通胀将加速消费结构向服务领域（旅游/体验经济）倾斜，实物电商面临需求放缓与毛利率双重压力；
2）全球最大规模电商平台亚马逊有望凭借供应链多元化能力以及覆盖全球的最大规模多体系商品供给网络，加之服务性质的电商业务敞口逐年提升能够实现对冲中国/美国关税政策风险，以及亚马逊云平台AWS在全球AI热潮之下有望凭借完整的AI开发生态系统继续实现强劲营业利润增速，维持“买入”评级但目标价下调至220美元，并且仍然位列高盛的“首选股票名单”；截至周二美股收盘，亚马逊股价收于173.180美元。
3）B端电商龙头Shopify则受益商家服务生态建设，预期保持3倍于行业的增速能力，但下调营收预测至20%增长步伐；高盛予以Shopify“买入”评级，但是将目标股价从150美元下调至130美元；截至周二美股收盘，Shopify股价收于85.710美元。
4）垂直平台分化显著：Chewy有望长期受益于宠物医疗和保险服务渗透率不断提高，远程兽医、保险、线下诊所等服务是其“宠物全生命周期”战略的全面延伸，服务性质的营收占比有望大幅提升，Etsy/eBay则因关税敞口过高驱动的“跨境贸易巨大利润冲击”，以及可选消费愈发疲软的负面影响而遭高盛予以“卖出”评级；高盛予以Chewy“买入”评级，目标股价维持45美元不变；对于Etsy与eBay予以“卖出”评级，目标价分别为35美元与53美元。
5）高盛对于Wayfair的“中性”则评级反映家具品类关税敏感性与需求弹性之间的持续博弈，高盛预计更高的关税将最终导致Wayfair的批发产品成本大幅上升，预计该电商公司将把大部分成本增加转嫁给消费者，这可能导致需求超预期下降；高盛将Wayfair目标股价从50美元大幅下调至31美元，予以“中性”评级。
新闻结尾
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