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威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

江门市(江海区、新会区、开平市、鹤山市、台山市、恩平市、蓬江区)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

金华市(婺城区、浦江县、金东区、义乌市、磐安县、武义县、东阳市、兰溪市、永康市)  安庆市(望江县、桐城市、迎江区、宜秀区、太湖县、宿松县、大观区、潜山市、怀宁县、岳西县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、通海县、江川区、澄江市)

大庆市(红岗区、龙凤区、萨尔图区、让胡路区、大同区、肇州县、肇源县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县)

长春市(公主岭市、农安县、九台区、朝阳区、德惠市、双阳区、南关区、宽城区、二道区、榆树市、绿园区)

佳木斯市(汤原县、桦南县、抚远市、前进区、同江市、富锦市、东风区、郊区、桦川县、向阳区)  桂林市(资源县、七星区、叠彩区、秀峰区、龙胜各族自治县、平乐县、灌阳县、全州县、象山区、雁山区、兴安县、临桂区、永福县、荔浦市、灵川县、恭城瑶族自治县、阳朔县)

温州市(龙港市、鹿城区、文成县、永嘉县、龙湾区、瓯海区、平阳县、乐清市、洞头区、苍南县、瑞安市、泰顺县)

喀什地区(喀什市、疏勒县、疏附县、麦盖提县、巴楚县、莎车县、叶城县、泽普县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、伽师县)

铁岭市(银州区、铁岭县、西丰县、昌图县、调兵山市、清河区、开原市)

十堰市(竹山县、丹江口市、郧阳区、郧西县、竹溪县、房县、茅箭区、张湾区)

遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、船山区、安居区)

西安市(阎良区、临潼区、新城区、莲湖区、雁塔区、长安区、碑林区、未央区、蓝田县、鄠邑区、周至县、高陵区、灞桥区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

抚顺市(抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县、望花区、新抚区)

榆林市(子洲县、吴堡县、清涧县、米脂县、绥德县、靖边县、榆阳区、府谷县、佳县、定边县、神木市、横山区)

酒泉市(肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、共和县、同德县、贵德县)

徐州市(新沂市、铜山区、沛县、贾汪区、丰县、泉山区、鼓楼区、睢宁县、邳州市、云龙区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县)

那曲市(尼玛县、安多县、比如县、索县、巴青县、申扎县、嘉黎县、色尼区、双湖县、聂荣县、班戈县)

临沂市(沂南县、兰陵县、兰山区、郯城县、临沭县、沂水县、罗庄区、蒙阴县、河东区、莒南县、费县、平邑县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县、梁河县)

广元市(苍溪县、旺苍县、利州区、剑阁县、昭化区、青川县、朝天区)

南昌市(安义县、红谷滩区、进贤县、东湖区、新建区、青山湖区、南昌县、青云谱区、西湖区)

六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)

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景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、茂县、理县、汶川县、九寨沟县、黑水县、金川县、红原县、马尔康市、阿坝县、松潘县、小金县、若尔盖县)

常德市(临澧县、澧县、汉寿县、安乡县、石门县、武陵区、鼎城区、津市市、桃源县)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)  黔南布依族苗族自治州(贵定县、惠水县、瓮安县、龙里县、都匀市、长顺县、福泉市、三都水族自治县、平塘县、荔波县、独山县、罗甸县)

河池市(巴马瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、东兰县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、天峨县、都安瑶族自治县、凤山县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

襄阳市(保康县、南漳县、樊城区、枣阳市、谷城县、襄州区、老河口市、襄城区、宜城市)遵义市(凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、桐梓县、赤水市、汇川区、仁怀市、湄潭县、播州区、正安县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、习水县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区)  仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县)

普洱市(思茅区、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县)拉萨市(尼木县、林周县、曲水县、城关区、达孜区、当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

绵阳市(三台县、游仙区、安州区、江油市、涪城区、平武县、梓潼县、盐亭县、北川羌族自治县)

北京市(丰台区、延庆区、大兴区、石景山区、东城区、海淀区、房山区、通州区、昌平区、西城区、朝阳区、门头沟区、平谷区、顺义区、怀柔区、密云区)

贵港市(桂平市、平南县、港南区、覃塘区、港北区)

固原市(彭阳县、隆德县、原州区、泾源县、西吉县)

南平市(延平区、光泽县、顺昌县、武夷山市、松溪县、建阳区、政和县、邵武市、浦城县、建瓯市)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、阿瓦提县、拜城县、温宿县、新和县、沙雅县、库车市、乌什县)

宁波市(海曙区、北仑区、镇海区、宁海县、象山县、江北区、奉化区、鄞州区、慈溪市、余姚市)

三沙市(西沙区、南沙区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

牡丹江市(绥芬河市、东安区、海林市、西安区、林口县、东宁市、爱民区、阳明区、穆棱市、宁安市)

随州市(随县、广水市、曾都区)

绥化市(青冈县、海伦市、庆安县、安达市、绥棱县、兰西县、北林区、肇东市、明水县、望奎县)

商洛市(柞水县、商南县、丹凤县、洛南县、山阳县、镇安县、商州区)

嘉峪关市

曲靖市(麒麟区、师宗县、陆良县、马龙区、富源县、宣威市、会泽县、沾益区、罗平县)

伊春市(乌翠区、伊美区、嘉荫县、铁力市、南岔县、大箐山县、金林区、友好区、丰林县、汤旺县)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。